湾区势掀跨境资管风潮

Mary

　　

　　《粤港澳大湾区发展规划纲要》（以下简称《纲要》）於上周正式发布，其中两地金融市场互联互通再度成为市场焦点，跨境投资行业即将迎来快速增长期。记者了解到，已有机构跃跃欲试，拟在区内筹建基金，投资科创及相关产业。亦有业内人士表示，《纲要》内容或反映出内地居民个人境外直投业务即将开放，为香港金融市场带来重大政策红利。

　　《纲要》第六章第三节提出，未来大湾区内将「扩大香港与内地居民和机构进行跨境投资的空间，稳步扩大两地居民投资对方金融产品的渠道。在依法合规前提下，有序推动大湾区内基金、保险等金融产品跨境交易，不断丰富投资产品类别和投资渠道，建立资金和产品互通机制。」

　　海外投资需求旺盛

　　光大控股首席执行官陈爽对此表示，《纲要》内有多项细则鼓励大湾区内资本流动与跨境投资，这对於香港成为国际金融城市大有裨益。「大湾区成立对於跨境资产配置行业有着积极的正面作用。」他并透露，公司正筹备大湾区美元基金，重点关注区内科创相关产业，包括医疗科技、人工智能与机器人科技、智慧城市发展、金融科技等四大领域。

　　光大控股此前已通过香港创投平台「HONG KONG X」参与本地科创发展，积累了一定的投资经验。陈爽直言，鉴於大湾区政策红利的释放，公司将充分利用好地理优势和产业地位，适时布局，抓住此轮投资机遇。

　　事实上，近年来香港跨境资管行业发展迅猛，不少私人银行经理人下海创业，积极招揽内地高净值客户。成立一年的西盛投资就是典型案例，公司合夥人黄沛麟此前就职於高盛及摩通等外资大行，08年以後行业监管趋严，业务开展难免「绑手绑脚」，眼见内地富人群体的投资需求旺盛，最终决心出来单干。

　　黄沛麟向记者透露，近两年来香港市场上新增跨境投资机构差不多有三百多家，均是看好行业发展前景。据了解，目前内地居民可支配存量资金达180万亿元（人民币，下同），但市场上的可投资标的规模仅为60万亿元，两者之间存在较大差距，资产配置荒问题凸显。特别是在「房住不炒」的国策推出後，内地民间的庞大资金急需新的「蓄水池」。大湾区内搭建的金融产品互联互通渠道正好提供了新的投资选择。

　　苏宁金研院宏观经济研究中心主任黄志龙分析，内地居民的跨境资产配置需求主要是实现资产配置的多元化，同时更能享受境外更为专业化的理财和金融服务。此外，人民币离岸市场长期缺乏投资标的，使得离岸人民币吸引力持续下降。未来若能打通两地金融理财市场，无疑有利於推动人民币国际化进程，同时可强化香港作为全球离岸人民币业务中心的地位。

　　交银金研中心高级研究员刘学智亦认为，过去内地储蓄率居高不下，居民持有的资产也存在配置过於单一的问题，这也使得大家对於多元的资产配置及投资需求变得愈发强烈。他相信，随着粤港澳大湾区一体化发展，以及内地金融市场的持续深入开放，金融行业的互联互通会增加内地居民赴港进行海外配置资产的意愿。

　　由於内地资本帐户长期受到管控，不少高净值人士通过非法渠道走资，其中包括通过香港汇兑商、地下钱庄支票、找亲戚朋友汇款、携带现金出境、获得海外抵押贷款、利用信用卡套现洗钱等手段。究其根本原因，在於两地存在「制度套利」空间。

　　倒逼内地金融改革

　　黄沛麟表示，两地金融市场的互利互通，可为内地居民提供更多正规合法的境外投资选择，有效降低非法走资的诱因，同时对外汇市场的规范化也有益处。

　　不可否认的是，香港的金融理财产品相较内地同业具有明显的比较优势，一旦对内地居民开放无疑将倒逼内地金融行业加速变革。黄沛麟指出，香港金融机制的完善、国际化，以及产品的多样性将在很大程度上为内地金融机构带来一定挑战，例如投资於多种货币、全球市场的多元化基金，以及近年来很受内地客户热捧的香港保险产品。这也意味着，内地金融机构需要向香港金融市场看齐学习。短期会造成一定的竞争压力，但长远来看，会倒逼内地金融市场改革，促进行业逐步走向成熟。

　　【华发网根据大公报采编】