科创板开闸 最快月内或有企业申报

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　　图：据悉，上交所审核系统已经完成一期建设并部署上线，已具备接收发行人申请材料的条件

　　科创板昨日开闸，在结束徵求意见不到24小时，中证监和上交所昨日凌晨相继发布科创板有关规则。相比徵求意见稿，今次正式公布的规则明确红筹上市标准且放松减持要求，并保留了坚持券商跟投、T+1以及50万（人民币，下同）投资门槛等要求。据悉，目前券商投行正抓紧推进正式申报前准备工作，有机构预计月内会有企业申报，6个月内将有首批企业上市。深圳证券交易所总经理王建军表示，今年是中国资本市场的重大改革之年，科创板设立、注册制推出是对资本市场的制度再造，这需要逐步推进，先从上海开始推进，上海成功以後，一定会在其他板块推开，创业板已做好了充分的改革准备，创业板的改革已经不远了。

　　内媒昨日引述中国证监会信息中心主任张野表示，科创板发行上市电子化审核注册系统，证监会采用分期建设、分批上线的策略。上交所审核系统已经完成一期建设并部署上线，已具备接收发行人申请材料的条件。二期系统将实现与发行审核相关的各项业务流程，目前正在开发测试过程中。同时，证监会也在积极推进配套审核注册系统的技术准备，力争尽快完成电子化审核注册系统的整体上线，实现科创板发行材料受理、审核和注册的全流程电子化运行。

　　推上市电子化审核注册系统

　　上交所副总经理阙波表示，作为科技创新和资本市场相融合的产物，科创板既应当有一些科技创新成功的企业，也应当有一些科技创新在路上的企业，这是我们科创板建设的初心。

　　中证监公布的修改完善後《注册管理办法》共8章81条、《持续监管办法》共9章36条。上交所除了已经公布的四项配套指引，将尽快发布科创板股票上市审核问答、企业上市推荐指引、发行承销业务指引、重大资产重组实施细则、投资者适当性管理通知等配套细则和指引。

　　与现行A股市场相比，科创板有三大重要突破，包括允许尚未盈利的公司上市、允许同股不同权的公司上市、允许红筹和VIE架构公司上市。

　　具体来看，新规则与徵求意见稿主要有四大变化，最令人关注的要数进一步明确红筹上市标准。具体来看，营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处於相对优势地位的尚未在境外上市红筹企业，预计市值不低於100亿元，或者预计市值不低於50亿元，且最近一年营业收入不低於5亿元，可申请在科创板上市。

　　对於减持要求的变化，新规缩短科创板股票上市规则徵求意见稿中的核心技术人员股份锁定期，由3年调整为1年，期满後每年可以减持25%的首发前股份；优化未盈利公司股东的减持限制，对控股股东、实际控制人和董监高（董事会及监事会成员、公司高管）、核心技术人员减持作出梯度安排。

　　明确科创板股份减持的其他安排仍按照现行减持制度执行，同时，为建立更加合理的股份减持制度，明确特定股东可以通过非公开转让、配售方式转让首发前股份，具体事项将由交易所另行规定，报中证监批准後实施。

　　新规则不再要求保荐机构发布投资研究报告；取消保荐机构就上市公司更换会计师事务所发表意见的强制要求；补充履职保障机制，要求上市公司应当配合保荐机构的持续督导工作。

　　值得一提的是，新规则保留了50万的投资者门槛，上交所表示，从数据测算看，50万资产门槛和两年证券交易经验的适当性要求是比较合适的。现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人，加上机构投资者，交易占比超过70%，总体上看，兼顾了投资者风险承受能力和科创板市场的流动性。

　　条件不成熟 未纳T+0机制

　　对於市场提出增市场流动性的T+0交易机制，上交所表示，该机制在A股市场并不是新鲜事物。上交所成立初期曾实施过该机制，但最终因市场条件不成熟，转而采取T+1交易制度。国内对实施T+0交易机制一直有呼声，但经综合评估，按照稳妥起步、循序渐进的原则，在本次发布的业务规则中未将T+0交易机制纳入。

　　【华发网根据大公报采编】