美国库存“告急”！或面临“耗尽”！大豆变“金豆”，期货价格创 6 年新高！接下来...

Mary

近来，由于降雨阻碍了主要大豆生产国巴西的收获，同时干旱天气威胁到阿根廷的大豆生长，多重因素致芝加哥大豆期货价格触及六年多来最高点。截止到周五收盘，芝加哥商品交易所大豆 5 月合约收于每蒲式耳 14.1325 美元。大豆涨价的背后原因有哪些？全球大豆供应市场格局有哪些变化？

本周，美国芝加哥商品交易所大豆主力合约盘中最高达到每蒲式耳 14.6 美元，为 2014 年 6 月以来交投最活跃大豆合约的最高水平。大豆价格上涨并不是突然出现的，从去年下半年以来，芝商所大豆期货价格便进入了上升通道，价格从 6 月底的每蒲式耳不足 9 美元，涨到年底的 13 美元，今年以来大豆价格一直保持高位运行。

作为全球大豆种植和出口的主要国家，美国、巴西、阿根廷的大豆产量往往牵动着国际市场大豆的价格走势。美国农业部 1 月份发布的报告显示，2020 年美国大豆产量为 41.35 亿蒲，约合 1.1255 亿吨，低于市场预期，推动芝加哥大豆期货大幅上涨。

美国大豆种植农户：现在 2 月卖价都在每蒲式耳 13 美元以上，这价格太有吸引力了。2020 年销售的大豆都是以 9 美元下单的，因为谁也没料到能涨价到这种程度，如果你还有大豆可以出售，13 美元以上的价格真的很棒。

美国大豆一年一熟，每年 1 月是美国大豆销售和出口旺季。美国农业部本月 10 日发布农作物月度报告表示，强劲的出口需求导致本就紧俏的美国大豆库存进一步下降。3 月美国大豆期末库存预估为 326 万吨，与 2 月份持平，库存为 2013 年以来最低。引发进入夏季后，美国大豆供应可能耗尽的担忧，分析师预计美国大豆期末库存可能只能满足 9.5 天的需求。

美国芝加哥麦加希期货公司负责人 弗吉尼娅 • 麦加希：值得注意的是，现在大豆出口商已经出售了 98% 的大豆，但他们还有 6 个月的时间才能收获新的大豆。

与北半球不同，3 月正是巴西大豆的收获上市期，然而，巴西大豆主要生产区连日来因遭遇大量降雨，农作物遭到损害，降雨同时导致大豆集中收割上市窗口延迟。根据巴西农业咨询机构 AgRural 称，截至 3 月 4 日，巴西大豆收割完成 35%，而去年同期大豆收割率为 49%，收割进展为 10 年来同期最慢。

巴西大豆种植农户：今年是非常反常的一年，收割大豆的作业推迟了很长时间，记忆中没有 2 月份才开始收割的经历。

巴西政府近日发布 2 月商品出口数据显示，2 月大豆出口量仅为 290 万吨，较上年同期大幅减少 40%。延迟收割就会延迟装船，目前巴西大豆从产地到港口的装运放慢，3 月份排队等待装船的货轮进一步增加。

巴西大豆装运司机：因为下雨一直在等待装运大豆，我在装运地点等了两三天了，可能还得等一两天才能装船。

巴西希望天气干燥加快收割速度，而它的邻居阿根廷在 1 月份播种大豆后，目前正处于生长发育的关键期，急切盼望未来几周有大量降雨，然而，阿根廷大豆主产区今年遭遇异常干旱天气，导致大豆生长受到影响，布宜诺斯艾利斯谷物交易所近日表示，截至 2 月 25 日，当地大豆优良率为 15%，相比之下，上年同期为 64%。

未来 15 天阿根廷大豆关键产区如果持续降雨匮乏，约 30% 的大豆作物单产严重损失，将直接影响到阿根廷大豆今年的产量，美国农业部 3 月已将阿根廷大豆产量预估下调 50 万吨至 4750 万吨。

美国大豆出口协会大中华区首席代表 张晓平：过去几年，我们看到播种期间的天气对整个大豆生产造成极大的影响，特别是 2020 年播种面积受天气影响，一下子从 8000 多万英亩降到了 7610 万英亩，天气因素不容忽略，所以我认为未来一两个月大豆市场将会出现一个非常大的震动状态。

不过美国农业部对 2021 年大豆产量持乐观预期，美国农业部预计，2021 年美国收获的大豆产量将创下历史最高纪录，达到 45.25 亿蒲式耳，约合 1.232 亿吨。美国农业部同时预计，巴西 2021 年大豆产量也将达到创纪录的 1.34 亿吨，较上月预估上调 100 万吨。随着巴西大豆收获进程加快和逐渐装运，大豆期货价格有望出现回落。