巨亏 370 亿，全行业倒退 21 年，亏损 7700 亿，龙头竟靠“卖楼”度日

Mary

刚刚，年度亏损王现身！

3 月 30 日晚，三家 " 国字号 " 航空公司 2020 年度业绩现身。中国国航 2020 年度净利亏损 144.1 亿元；南方航空 2020 年亏损 108.42 亿元；东方航空 2020 年亏损 118 亿元。三家航空公司总计亏损超过 370 亿元，是截至目前 A 股市场上的年度亏损王。

由于疫情的缘故，2020 年全球大封锁，导致客流量激剧下降。航空公司受到的冲击尤其巨大。据国际航协（IATA）统计，2020 年全球航空业超过 35 万人失业，有近 50 家航空公司倒闭，总计亏损高达 1185 亿美元（折合人民币约 7700 亿元）。这其中，波音公司 2020 年全年录得净亏损 118.73 亿美元，约合人民币 766 亿元。据外媒报道，该公司考虑出售商用飞机总部大楼。

那么，航空公司的曙光何时能够到来？分析人士认为，还要视全球疫情和疫苗接种情况而定。从目前的情况来看，欧洲疫情出现第三波，印度疫情形势非常不好。全球重新开放至少应该要等到今年年中。

370 亿巨亏

据中国国航年度报告，2020 年，新冠疫情对全球航空业造成巨大冲击。航空业尤其是国际航空运输始终处于疫情影响前线，全球航空运输量大幅下滑，航空公司飞机停飞、大批裁员、运营资金紧缺以及大规模的破产重组等问题导致航空产业链企业经营压力倍增。

报告期内全球已有四十多家航司破产，疫情所造成的航空量严重下滑以及随后的缓慢复苏导致全球与航空业相关的 4600 万个工作机会流失。国际航空运输协会（IATA）进一步下调 2020 年行业预测，全球航司净亏损预计将达到 1185 亿美元。

在这种情况之下，中国三大航空公司无一例外出现重大亏损。中国国航 2020 年度净利亏损 144.1 亿元；南方航空 2020 年亏损 108.42 亿元；东方航空 2020 年亏损 118 亿元。三家航空公司总计亏损超过 370 亿元，是截至目前 A 股市场上的年度亏损王。

波音亏到要卖楼

据民航大蓝洞统计，国航集团固定成本，如飞机折旧、管理费用、财务费用等约 1.01 亿元 / 天。南航集团固定成本约 1.35 亿元 / 天。东航集团固定成本约 0.83 亿元 / 天。而这些固定支出占到航企运营成本的 50%。可见在疫情之下，重资产行业会有多惨。正如前述之数据，美国这个行业也很惨。

据悉，美国四大航总亏损高达 315 亿美元（2034 亿元人民币）。其中，亏损最多为达美航空，亏损高达 124 亿美元。航空业中的龙头公司：波音去年巨亏近 119 亿美元。

央视财经此前报道，作为美国航空制造巨头，在经历系列飞机停飞以及疫情等事件后，波音经历了史上最困难的一年。

波音披露的财报显示，公司 2020 年全年录得净亏损 118.73 亿美元，约合人民币 766 亿元。为了筹集资金，波音不仅发行了 250 亿美元的债券，还大幅裁员，并计划在 2021 年底前再裁员 3 万人。

据美国媒体披露，波音去年 10 月就表示考虑出售其商用飞机总部大楼。有波音公司的员工表示已经接到通知，需在几周内清理他们在波音商用飞机总部大楼里的个人物品。

全球航空数据公司 CIRIUM 统计数据显示，2020 年全球定期客运航班较 2019 年下降了 49%，其中国际航班数量减少 68%，国内航班数量下降了 40%。2020 年全球航空客运量比 2019 年下降了 67%，回到了 1999 年水平（相当于倒退 21 年）。

曙光何时才能到来

根据 IATA 2020 年 11 月报告数据显示，2021 年全球航空业预计亏损 387 亿美元的情况下，亚太地区的亏损额为 75 亿美元，北美地区亏损额为 110 亿美元，欧洲地区亏损额为 119 亿美元。亚太地区和北美地区航空公司的预期损失减少最为明显，区域差异趋于显著。

国际航协表示，本次新冠疫情致行业产生严重财务损失，全球航司的债务水平进一步上升，风险应对能力更加薄弱。全球放松旅行限制和隔离措施进程尚不确定，取决于全球疫苗的接种进度。国际航协预计，全球航空运输业 2021 年仍将维持亏损状态，甚至在 2022 年之前也不会赢利。危机持续的时间比预期更长，行业复苏需要更多政府援助。

东北证券发布研报称，2021 年 3 月 28 日，民航进入夏秋航季。根据已经公布的航班飞行计划，新航季国内周航班量达到 11 万班左右，环比增长 7.2%，较 2020 年同期增长 10.2%，较 2019 年同期增长 21.0%，供给端已经明显抬头。随着需求端的爆发式增长，航空红五月值得期待。而全行业总时刻量较疫情前下降 2.8%，国外疫情防控仍未有明显好转，疫苗普及在初期阶段，海外航线短期内仍难以恢复。

张文宏教授今年二月表示，世界重新打开的速度也会加快，国门重新打开的时间点离我们会越来越近。随之而来的输入性的风险也会逐渐加大。这个时间点事实上离我们也不会非常久远，顶多也只有半年左右的时间。

不过，从目前的情况来看，还充满不确定性。欧洲疫情正在经历第三波，许多国家仍处于封锁状态。印度疫情每况愈下，最近一周死亡率暴增 51%，这个国家存在失控的可能。在这种情况之下，航空业很难在今年打一个漂亮的翻身仗。