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炒金“灰色地带”层出不穷 黄金投资慎选渠道
低廉的手续费、超高的杠杆，还有一夜暴富的可能……尽管一直被严厉打击，但地下炒金公司依然屡禁不止，深陷其中的投资者也层出不穷。高额收益的诱惑之下，往往是血本无归的结局。而近期发生的中天黄金非法地下炒金案件，无疑给投资者又上了一堂风险课程：地下炒金风险难测，黄金投资宜选择正规渠道。
猫腻重重
“超低的手续费、超高的杠杆，这往往是地下非法炒金业务的一个特征。”某银行业内人士揭开了地下炒金公司的“画皮”。记者经过查阅近几年来的地下炒金案例发现，较低的入市门槛、不到万分之一的手续费、24小时交易和一百倍的高杠杆通常是地下炒金公司吸引投资者入市的“法宝”。
据该银行业内人士透露，目前通过银行、期货公司等正规渠道进行的黄金保证金交易的手续费，较地下炒金公司的手续费要高，“黄金（T+D）业务的手续费一般在万分之十五左右，黄金期货的手续费相对较低，但也在万分之二左右。”
相比而言，地下炒金公司提供给客户的手续费往往不到万分之一。但是如此之低的交易成本，真是地下炒金公司“让利客户”吗？“地下炒金公司要建立一套交易平台，配置一定的人员和服务，也是需要一定成本的。但是这类公司不在乎手续费的高低，归根结底是因为他们的目的是为了榨取客户的资金。”某期货公司人士透露。与正规渠道进行的场内交易相比，地下炒金公司的交易模式并非是那种撮合成交、自由竞价的模式，而是由这些公司直接和投资者进行对赌。
“地下炒金公司从这种零和游戏中赚钱的方式其实也很简单。和正规的金融机构提供的交易系统不同的是，这些公司的交易系统往往是自设的平台，其交易行情并非实时行情，所报价格暗藏猫腻。”上述期货公司人士表示。这也就意味着，此类公司其实是在和客户做对手盘，客户赚了钱，地下炒金公司就亏了钱；因此地下炒金公司一般都会想尽办法让客户亏钱，比如客户看对方向时无法下单，或是盈利后想平仓时系统出故障而无法平仓等。
不仅如此，地下炒金公司让投资者亏损的方式还有当初颇为诱人的高杠杆。在所谓的“客户经理”的游说中，总是有“以小博大，百倍杠杆”的说辞。但事实上，有业内统计显示，国际金价的每日波动区间一般在2%—3%之间，这也就意味着，在高杠杆下，一旦金价波动稍微剧烈一些，客户就可能被强行平仓甚至爆仓。
宜走投资“正道”
虽然地下炒金公司提供的高收益“钱景”诱惑不小，但是看到其背后的风险，以及投资过程中的操作猫腻，相信大部分投资者都会退避三舍。事实上，根据不同投资人群的风险偏好程度，国内的黄金投资也相应地分为不同的类型。
对于风险偏好较小的投资者而言，没有杠杆的纸黄金一般能够满足他们的需求。通过把握国际金价的走势低买高卖，投资者可以从中赚取差价。而且纸黄金交易也具有交易时间连续（24小时）、资金划转便利等优势，对于风险偏好较小的趋势性投资者而言有一定吸引力。
此外，对于那些风险偏好较大的投资者来说，黄金（T+D）交易和黄金期货也是可以参与的品种。这两类业务都具有双向交易性质，也都属于保证金交易，可以小博大。所不同的是，两者的手续费有所不同，而且黄金期货有一定的交割时间限制，投资门槛相对较高，而且不能做个人实物投资。此外，黄金（T+D）业务目前开设了“夜盘”交易，黄金期货的相关业务还尚待推出。
不过，也有业内人士指出，虽然目前金融机构推出的正规交易品种逐渐丰富，但很多投资者仍反映交易成本较高、交易工具也不能满足其投资需求。因此期待监管部门和金融机构共同努力，加大黄金投资市场的创新，拓展投资渠道，增加投资品种，降低交易成本。如此，或许也能更好地阻止地下炒金业务的“死灰复燃”。
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发表于 2012-8-5 20:34:15
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