深港通是内地与香港互联互通的新篇章

郑瑟

　　没有资本市场的支持，创业创新就没有强劲的动力;不支持创业创新，资本市场就失去了生机和活力。

　　深港通是深圳和香港两地股票市场交易互联互通机制的简称，指深圳证券交易所和香港联合交易所有限公司建立技术连接，使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。

　　据介绍，深港通是在沪港通试点成功基础上推出的又一重大举措，是境内交易所再度与香港交易所建立的连接机制，标志着我国资本市场在法制化、市场化和国际化方向上又迈出了坚实一步，有利于投资者更好共享内地与香港经济发展成果，深化内地与香港金融合作，巩固和提升香港作为国际金融中心的地位，也有利于进一步发挥深港区位优势，推动内地与香港更紧密合作。

　　中国证监会主席刘士余在开通仪式上致辞时表示，在沪港通试点成功的基础上推出的深港通，是中国坚定不移推动金融对外开放的又一重大决策。在国际金融处于不确定不稳定的状态下，深港通必将为国际国内资本市场注入正能量，注入信心和信任。沪港通和深港通将好比两条川流不息的河流，汇集内地、香港和全球市场的资本，服务经济发展。

　　香港特区行政长官梁振英表示，深港通开通，标志着内地和香港两地资本市场的互联互通进入新阶段。继沪港通之后，两地资本市场进一步完善互联互通机制，在推进内地金融业双向开放以及人民币国际化方面都具有重要意义。

　　香港交易所主席周松岗表示，深港通是内地与香港互联互通的新篇章，是香港国际金融中心发展的新里程碑，相信在“一国两制”的优势下，香港能够继续为国家资本市场的双向开放作出突出的贡献。

　　香港交易所行政总裁李小加说，深港通为内地和国际投资者带来了更多的投资机会，这种模式是可以复制和扩容的，具有长久的生命力。如果说沪港通迈出了互联互通的第一步，今天的深港通就迈出了第二步，这两个看上去很小的步骤却是历史性的时刻。

　　李小加强调，深港通的重大意义就是把中国最具有创新精神的行业和企业，展示在世界投资者面前。

　　业界人士普遍认为，深圳与香港资本市场实现互联互通，对于投资观念、上市公司治理、资本市场制度建设等方面具有深远影响，将加速A股国际化进程，推动人民币国际化。

　　随着深港通的开通，中国创业创新企业，将可以更紧密连接国际资本市场。同时，国际投资者也将获得更便利投资、共享中国创新驱动发展成果的机会。围绕资本市场的热点问题，记者专访了深交所总经理王建军。

　　近年来，随着我国创新驱动发展战略的不断实施，创业创新企业正成为拉动经济增长的重要动能。在深交所的创业板，开板7年，市值超5万亿元，累计为投资者带来115%的正收益。如今，随着深港通的开通，“双创”能量正在与国际资本市场不断融合。

　　“支持创业创新是深交所的使命。”王建军说，深交所服务的主要对象是创新成长企业和高新技术企业，深交所已有上市公司1800多家，高新技术企业占到70%以上，创业板的高新技术企业比例更是高达93%。今年前三季度创业板上市公司营业收入和净利润增速达到32.4%和44.3%，充分展现了中国新经济的巨大活力。

　　王建军介绍，从10月下旬开始，深交所、港交所、中国结算联合开展了全球路演，在北美、欧洲等主要金融中心城市举办路演活动50余场，得到了境外投资者的积极响应。“国际投资者普遍看好中国经济前景，看好深港通机制带来的投资机遇。

　　和内地资本市场不同，香港资本市场机构投资者占比较高。在深港通开通后，两地资本市场的不断融合将为A股市场带来积极影响。

　　王建军认为，深港通将加快深港资本市场制度对接，吸引更多境外长期资金进入A股市场，改善A股市场投资者结构，从而提升深交所多层次资本市场的深度、广度和质量，更好地发挥深交所市场的投融资功能，促进新兴产业发展和经济转型升级。

　　在深港通带来投资机遇的同时，在不同的交易规则、监管制度下，也带来一定投资风险。王建军介绍，目前深交所已与港交所建立非常紧密的监管合作机制;同时，沪深港三地交易所建立了市场监察的联席会议机制，加强三地信息交通交流，防范利用一地的信息操纵另外两个市场;此外，在监管执法上，将严密监控异常交易行为，重点防控利用深港通进行内幕交易和市场操纵等违法违规行为。

　　不少投资者十分关心，深港通推出后，互联互通机制还将会如何优化，如ETF等产品，互联互通标的会否不断拓展?

　　王建军说，相关部门将根据“深港通”运行情况，以及市场各方对“沪港通”“深港通”交易机制优化的反馈建议，按照与“沪港通”同步优化的原则，着手推进优化措施。如建立沪股通和深股通投资者统一编码机制，协同上交所、港交所和中国结算，研究将ETF品种纳入标的证券范围，待条件成熟后，将ETF纳入互联互通标的。

　　与此同时，为服务境内居民跨境投资及企业跨境投融资需求，深交所将继续推进与境外机构在跨境产品、基础设施和服务等方面的合作，如开发跟踪境外核心指数、特色指数跨境基金，开展核心指数交叉挂牌和信息服务，推动境外市场发展以深市指数为跟踪标的的基金产品等。

　　“深港通的推出，给境外人民币投资国内创新企业提供了新的机会，对人民币国际化形成强有力的支持。”王建军说，“同时深港通在沪港通的基础上将上海、深圳、香港资本市场连接起来，将中国资本市场的力量汇集起来，有利于将中国建设成为全球的金融定价中心和资源配置中心。”

　　深港通开通后，上海、深圳、香港三地联通的共同市场时代悄然开启。更令人欣喜的是，中国资本市场期望与更多的海外市场互联互通。今年7月，中国证监会副主席方星海透露，上海证券交易所正和伦敦证券交易所就“沪伦通”开展可行性研究，目前已有良好进展。

　　“更多的境外投资者将参与到我国资本市场和经济的发展中来，内地投资者也将有更多机会参与全球竞争。”前海开源基金拟任执行董事长朱永强说，在资本不断“交互”、“碰撞”的双向流动中，中国资本市场的资源配置效率和成熟度将提高。

　　随着“股票通”的不断推进，“香港和内地的联通，还有望扩展至大宗商品、债券等金融产品。” 朱永强说。

　　人民币的未来同样值得期待。“深港通推动下的共同市场发展，将提升我国资本市场成长性及运行效率，为人民币国际化提供信心支持。”中银香港首席经济学家鄂志寰说。

　　开放是姿态，开放是行动。起步较晚的中国资本市场建设不可能一蹴而就，以开放的姿态学习和借鉴国外先进经验，有步骤地参与全球市场竞争是中国资本市场不断开放的题中之义。

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