“经济数据显示中国经济具有强大韧性”

郑瑟

　　不久前，美国耶鲁大学杰克逊全球事务研究所高级研究员斯蒂芬·罗奇发文称，韧性十足的中国再一次令大人物们的悲观论调落空——在连续数年放缓之后，中国国内生产总值的增速似乎在2017年缓慢回升。“第二季度6.9%的增速远高于国际预期。仅仅几个月前，这些人还预测中国今年的经济增速将向6.5%靠拢”。

　　2017年中国经济半年报发布之后，中国经济持续成为国际社会热议的话题。上半年中国经济的良好表现，超出了市场预期，让经济运行平稳的态势进一步得到了巩固，并在此基础上又呈现稳中求进、稳中向好的趋势。对于世界经济中出现的一抹“中国亮色”，外国媒体纷纷点赞。

　　“经济数据显示中国经济具有强大韧性。”彭博社的报道指出，从近期释放出来的经济信号来看，中国经济引擎在夏天再次增添动力。第二季度中国经济增长率达6.9%，超出预期。7月的经济数据显示，中国中小企业信心指数增加，制造业指数企稳回升，销售指数创下新高，这都是中国经济有韧性的体现。“中国经济强劲扩张可以更好地帮助削减过剩产能”。

　　路透社8月9日报道称，中国7月工业领域通胀平稳，给第三季度工业产出和利润带来积极信号。文章称，随着今年大宗商品价格回升，推动工业领域繁荣，中国经济有了较大幅度增长;与此同时，温和的消费者物价指数上涨，使决策者有更多空间调整经济政策。文章援引分析人士的话称，强劲的生产者物价指数表明企业利润有显著增长，特别对国有企业而言，留下了更多去杠杆的空间。

　　美国财经投资网站“寻找阿尔法”9日发文称，有投资者和经济学家对中国经济转型可能带来的增速放缓感到担忧，实际上，中国经济第二季度6.9%的增速要高于去年同期，也高于外界的预期。7月官方制造业采购经理人指数(PMI)为51.4%，连续12个月高于50%的荣枯线。中国这个体量庞大的经济体远比很多人预料的有韧性。

　　今年以来，国际货币基金组织连续3次上调2017年中国经济增长预期。对此，8月10日，中国财政部副部长朱光耀强调，这反映了中国结构改革深化对于经济稳定增长的贡献。供给侧结构性改革、创新驱动战略等等，都在推动中国的经济结构调整、促进新旧动能接续转换，为中国经济注入新活力。

　　供给侧结构性改革的目标是解决长期以来中国经济面临的深层次矛盾与问题，推动中国经济提质增效升级。彭博社10日发文《中国市场显示供给侧结构性改革已经初见成效》，指出中国市场已经开始享受改革带来的红利，特别是中国大宗商品市场表现尤为明显，这得益于中国正在持续推进的供给侧结构性改革。报道认为，中国政府通过供给侧结构性改革正在有效地化解产能过剩问题。2017年供给侧结构性改革还将逐步在农业、电力、水泥、玻璃、稀土等行业深入推进，最终使经济的发展更加可持续。

　　法国《解放报》称，中国正在推进国有企业改革，加快政府职能转变，以及完善市场在资源配置中起决定性作用的体制机制。

　　随着创新驱动发展战略的实施，新技术、新产业、新业态孕育成长，以战略性新产业、分享经济等为代表的新动能不断壮大。德国“焦点在线”近日刊文《中国将这样成为世界第一大国》，指出中国不再是过去学习别人的发展模式，而是开辟了中国特色的发展道路。仅在发展未来技术方面，中国就已投资了数十亿欧元。近日问世的“复兴号”动车组的知识产权完全为中国自己所有，技术达到世界先进水平，从西门子等西方巨头学习技术的时代已经过去。

　　美国全国广播公司财经频道报道称，投资者在中国经济的强劲增长中受到鼓舞，今年上证指数增长了5.3%。文章引用专家的分析称，经济势头看好，投资者信心增强，说明中国政府经济改革的措施有效。

　　受国内外复杂形势的影响，中国经济增速近几年持续放缓，但仍高出全球大多数经济体，并成为世界经济增长的最重要引擎之一，中国经济对世界经济增长的贡献率连续多年超过30%。近期，世界银行、亚洲开发银行、普华永道等多家国际机构都对中国经济给予了正面评价，纷纷上调对中国经济增长的预测，看好中国经济前景。

　　在世界经济大格局中，中国经济发挥着越来越重要的影响力，成为世界经济增长的重要推动者。塔斯社援引俄罗斯经济发展部长奥列什金的话说，今年上半年中俄双边贸易额同比增长25.7%，而中国经济的持续增长推动了中俄双边贸易额的提升。

　　《日本经济新闻》网站8月2日称，不少日本企业在中国有业务，其业绩随着中国经济的增长而受到提振，尤其是2016年下半年以来，一些在中国市场业务量大的日企利润增长明显。

　　法国《十字架报》近日报道，随着中国经济的增长，中等收入家庭的购买力也在增强。这将对世界经济产生重要影响，美国、欧洲国家、日本等将成为最大的受益者。

　　澳大利亚前外长鲍勃·卡尔日前在《悉尼先驱晨报》发表题为《中国中等收入群体崛起的惊人事实》的署名文章，指出中国中等收入群体迅速增长对澳大利亚经济是巨大利好，中国中等收入群体的消费额及其在全球总消费额中所占比重迅速增加，这为澳大利亚矿业、农业和服务业等行业提供了历史性机遇。澳政府应更加重视中国，把握住中国这个最大贸易伙伴提供的发展机遇。

　　“实际上，中国在实现经济转型中做了很多事情，如果认真去了解就会明白，经济增速放缓只是一个短暂的现象。”《阿联酋国民报》8日指出，中国居民的银行储蓄率很高，剩余储蓄将成为全球金融市场和并购市场的动力源。同时，中国大量的投资进入高质量教育、新科技领域，城市化也在高速推进……“要相信中国是世界经济的主要推动者”。

　　自中国经济进入新常态以来，海外机构中不乏对于中国经济的悲观论者。随着中国经济逐渐企稳向好，越来越多的海外机构开始重新审视中国经济增长前景，认可中国经济韧性成为各方的共识。

　　英国央行在最新发布的通胀报告中说，在全球需求提振和中国国内需求韧性的共同推动下，中国上半年经济增速取得了超出预期的6.9%。英国央行基于过去4个季度的经济数据判断认为，中国经济已经摆脱了过去两年来的风险，开始企稳。

　　丹斯克银行近期也在最新的研究报告中深度研究中国经济韧性。报告认为，中国在过去数月中展示了超出各方预计的经济韧性。即使在政策收紧的情况下，房地产业的需求仍然保持了强势增长。近期制造业PMI数据走强表明，未来中国工业产出还将延续此前的增长趋势。

　　在产业数据之外，近期大宗商品价格走势逆转也表明了中国经济的韧性和增长动力。在经历了春季价格低迷之后，大宗商品价格，尤其是金属价格，在6月份、7月份已经开始明显逆转。这一方面是因为此前中国基础设施建设项目的带动;另一方面也是因为中国国内大型企业已经开始了企稳增长。

　　瑞银集团针对中国经济在信贷环境收紧之下维持强势增长作了深入研究。报告认为，虽然部分观点认为这可能是因为信贷对实体经济的影响存在滞后性，但是理解中国经济当前动力的关键是要看到中国国内信贷效率的大幅提升。

　　瑞银集团认为，自2016年来，在政府经济政策促进因素、房地产产业复苏和海外出口需求提振的共同作用下，中国经济需求得到了明显提升。与此同时，中央政府积极推进供给侧结构性改革，削减了钢铁和煤炭过剩产能，降低了金融资源的浪费，并鼓励金融资源流入新兴产业。通过供给和需求两方影响，中国国内企业，特别是高负债的采矿业部门和原材料部门，收入和利润率明显改善，其对于信贷的依赖明显下降，信贷效率也得到了大幅提升。

　　展望未来，瑞银集团认为，随着地方政府财政和融资纪律的进一步强化，地方政府对于信贷的依赖度还将进一步下降。同时，中国政府当前强力推进结构性改革和国有企业改革也将进一步降低企业对信贷和债务的依赖度。在持续加快改革步伐的情况下，中国经济对于信贷的依赖度不会出现大规模增长。

　　长期专注中国市场的斯特拉顿街资产管理公司首席投资官安迪·希曼从另外一个角度解释了此前海外投资者低估中国经济韧性的原因。希曼表示，由于中国多年的两位数增长，当前即使维持了6.9%的经济增速，仍然被部分机构过度悲观解读。他们过多看重或者更希望看到近期经济去杠杆和房地产市场收紧的负面影响。对此，希曼表示，这些机构忽视了中国经济正在经历从投资主导向消费主导的积极变化。在这一变化中，即使在政策收紧情况下，中国的房地产市场和相关产业部门仍然展示了强大的韧性。最新的PMI数据也表明，上半年中国经济的强势增长也将在下半年得到进一步延续。针对去杠杆的影响，他表示，随着人民币汇率的稳定和工业企业利润率的提升，中国政府能够更为从容地推进去杠杆进程。

　　在中国经济展示增长韧性的同时，部分机构对中国政府维持经济增速和控制金融风险的能力存在担忧。对此，英国央行在6月份的金融稳定报告中表示，随着中国外汇储备的稳定和跨境资本流动压力的下降，中国金融风险相比此前已经有所下降。希曼表示，逐步稳定的庞大外汇储备、高达45%的储蓄率都意味着中国政府有着足够的资源维持市场稳定。对于银行业风险，国际评级机构穆迪也将中国银行业前景展望调整至稳定一级。穆迪认为，当前中国银行业不良贷款率已经相对稳定。中国政府采取了高度协调的去风险措施限制影子银行，这有助于避免资产风险、解决金融系统失衡。

　　正是出于对中国经济健康和韧性的高度认可，国际投资者越来越看好进一步开放的中国市场。太平洋资产管理公司在最新的投资展望中表示，当前投资者在低回报环境中急切地寻求新的投资计划。在未来12个月到24个月中，中国市场的开放和增长将带动亚洲市场在全球投资者头寸中占据更大的比重。

　　中诚信国际信用评级有限公司董事长闫衍日前撰文指出，由于支撑经济增长的积极因素依然存在，中国并不会出现经济大幅减速的风险。这些积极因素包括城镇化的推进、未来房地产投资的适度增速、制造业投资改善以及消费支撑等。

　　张德勇则认为，上半年漂亮的经济数据，供给侧结构性改革成果不断显现，加上中国的许多新兴产业如互联网经济等步入世界前列，这些为当前中国经济赢得好评。而长期来看，创新驱动会产生更大的作用。清华大学中国经济社会数据研究中心主任许宪春也认为，市场作用、创新驱动和结构调整是中国经济增长的潜力所在。

　　罗奇说，1998年英国《经济学人》杂志曾用一艘中国帆船陷入强劲漩涡的画面来预示当时中国经济的遭遇。而今天，他们关注的是中国在人工智能领域如何匹敌甚至超越美国。

　　“需要指出的是，新兴产业对于发展新动能的重要性毋庸置疑，但仅仅依靠培育发展新兴产业是不够的，还必须重视运用新技术改造提升传统产业，加快传统产业的转型升级，二者不可偏废。”张立群说。

　　全国人大财经委副主任尹中卿8月10日指出，近年来，随着传统产业压力加大以及一些新业态的兴起，很多地方出现了“喜新厌旧”的倾向，重视发展新兴产业，但对于改造提升传统产业关注不够。长期以来，中国传统产业一直是稳定经济增长、改善民生福祉的主体力量。没有落后产业，只有落后技术，我们要充分运用好、发挥好传统产业的比较优势，在存量调整中催生增量，以做大增量来促进存量调整，促进传统产业焕发生机。

　　未来，在供给侧结构性改革和创新驱动发展战略的引领下，中国经济新动能有着广阔发展前景，支撑作用将会继续增强。国务院发展研究中心副主任王一鸣认为，“今后一个时期，中国经济新动能将主要来自5个方面：第一，消费的升级和大消费的产业。第二，培育新兴的产业。第三，传统产业的升级。第四，城市群及大型都市圈的建设。第五，开放还有很大的潜力，特别是服务业的开放。”

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