“建设现代化经济体系，必须把发展经济的着力点放在实体经济上”

郑瑟

　　“建设现代化经济体系，必须把发展经济的着力点放在实体经济上”——十九大报告中的这一新论述，让社旗更有信心、劲头更足。 该县以项目建设为抓手，增创转型发展新优势。该县始终把项目建设作为经济工作的主抓手，着力盘活存量、优化增量、扩张总量、提升质量，引领经济高质高效发展。

　　抓包装谋划。围绕产业集聚区、商埠文化示范区、特色商业街区等平台谋划包装重大项目。抓招商引资。坚持围绕食品产业为主、装备制造和电子信息为辅的“一体两翼”三大产业抓招商，引进世界500强企业项目;充分利用贫困县企业上市绿色通道政策，引进了知名企业入驻社旗。抓项目落地。严格落实县领导分包重点项目工作制度，实行“三专”推进，提供“保姆式”服务，促进重点项目尽早落地。抓企业上市。把推进企业上市作为转型升级的有效手段，建立工作台账，明确时间节点，为企业上市铺路搭桥，扫清障碍。目前，民兴生物在全国中小企业股份转让系统成功挂牌;森霸股份在深圳创业板上市;赊店老酒已进入培育期，计划于2019年完成上市;大朋电子、宛东药业、华纬弹簧、都市易家和红阳机械等企业正在筹备上市，三年内县内上市企业力争达到8家。

　　以科技创新为引领，增强转型发展新活力。该县始终坚持把科技创新作为转型发展的突破口，发挥好引领作用，带动三次产业转型提质。强化合作。加强企业与科研院校的合作力度，深入实施高新技术企业和“科技小巨人”企业培育工程，推进大中型企业省级以上研发机构全覆盖，不断提高产品科技含量和产品竞争力。强化平台建设。鼓励引导企业积极申报市级工程技术研究中心，对获得批准的11家省市工程技术中心和重点实验室加强管理，加大研发投入，提高全社会研发投入占GDP比重。通过大力推进创新研发平台建设，打造了发展新引擎、形成了新动力。强化成果转化。注重专利申请量质并举，促进技术成果转化。

　　新时期，如何抓好产业转型发展?社旗县委书记余广东指出，要坚持以新发展理念为引领，以提高发展质量和效益为中心，坚持项目建设和科技创新“双轮驱动”，推动产业转型升级，走出一条结构更优、质量更高、效益更好的发展之路。

　　全国人大代表、新希望集团董事长刘永好在4日举行的媒体沟通会上谈及实体经济转形时表示，目前国内实业企业转型困难，传统的压成本、扩规模的方法已经失效，不少企业的管理层年龄偏大，转型意识不足，他表示：“不是说实体经济不行，而是在于你我行不行。”

　　同时记者了解到，目前新希望集团海外扩张提速，目前海外收入占总销售收入的一成，而这一数字未来将增长至四成。

　　实体经济转型还看自身

　　谈到实体经济在转型方面的问题时，刘永好表示，目前实体经济大家都说压力很大，困难很多，主要是由于产品过剩所致。目前产品的毛利率在降低，一方面用工成本在提高，另一方面环保和安全方面的成长在增加，与此同时，很多产品面临过剩，在价格竞争之下毛利普遍偏低，所以实体经济很多企业压力很大，盈利空间在下降。

　　刘永好表示，在内部开会讨论时，有这样的说法“不是说实体经济不行，而是在于里我行不行”，他以美的和华为为例:都说实体经济不行，为什么美的和华为依然可以成为行业龙头，发展的很好。

　　他认为，目前实体经济转型难在整体的转型和提升，国内很多传统制造业的企业，往往很熟悉压成本、扩规模这些老方式，但在今天成本已经不能无限压，规模扩大也未必好的情况下，就算营销、服务到位，产品没有转型依然难见成效。目前很多企业的管理层年龄偏大，对于新兴的互联网营销、新兴的转型意识不足，所以跟不上节奏。

　　此前有关中国企业成本和税费负担的讨论曾引发了一场大讨论，一时间关于企业税费过高，税费超过利润等观点众多。在媒体沟通会上，刘永好也坦陈:目前很多实体企业都有感觉，认为国家的税费相对比较高。但前几年这个反应少一些，最近反应多，主要是因为前几年竞争不充分，行业利润空间大，因此税费高一点也没有问题。此外，地方上制订的一系列的优惠政策，让税费得到减免。但这几年毛利下降，产品过剩，竞争激烈，税费的问题就凸显出来。

　　记者了解到，税费的概念其实是综合概念，包括了企业所得税、增值税、关税等，以及企业所缴纳的社保和企业该承担的部分。刘永好表示，他在做过很多调查后发现，目前多数企业的利润还没有税费高，假如国家在转型期，对于转型中的企业降低税费是有帮助的。国家已经意识到这一点，也做了减免的措施，包括营改增等。

　　刘永好建议，实体经济要渡过难关，依然也需要方方面面的支持。一方面希望国家在政策上，比如资金、产业政策等方面给予企业帮助和支持，帮助这些转型升级的企业，通过技术、服务、营销的提升，以及通过并购等方式做大做强。另一方面希望可以把一些关键的资源，向这些做大做强的企业倾斜。同时在社会舆论引导方面，应该发挥和弘扬企业家精神，加强企业家的信心。在他看来，今天国家投资增速有下降，一方面是转型的压力和困难，而另一方面是此前社会舆论对企业家负面较多，企业家特别是民营企业家心中还存有顾虑和担心。

　　券商投行成为资本市场助力实体经济的主力。多年来，广发证券(000776.SZ)为TMT、医药、大消费、制造、能源、交通、金融等多个行业提供专业服务。

　　“广发证券投行在民营经济领域和相关新兴产业积累了丰富的项目执行经验，专注致力于帮助优质客户通过资本运作成长为细分行业的领军者，保荐的诸多行业龙头企业及细分行业的第一家上市公司在IPO后均表现出良好的成长性，获得了市场的广泛认同。”广发证券有关人士向《中国经营报》 记者介绍。

　　另外，广发证券在并购重组业务、债券业务业绩也比较突出，比如，担任一些大型跨境并购项目的财务顾问，积极对接“ 一带一路”战略。

　　布局“行业+区域”

　　广发证券在股权融资方面保持行业领先，再融资和并购均衡发展，跨境并购成绩突出，债券业务品种和规模也在不断壮大。投行业务线逐步建立健全了“行业+区域”的领先布局，市场地位进一步巩固和提升。

　　谈及2016年广发证券最大规模的再融资项目之一——龙蟒佰利(002601.SZ，曾用名“佰利联”)非公开发行项目，广发证券称项目难度较大。不过，项目完成后，“上市公司产能达到56万吨，在国内占据绝对龙头地位，并成为全球第四大钛 白粉企业，仅次于杜邦、亨斯迈、科斯特，从而形成了更强的品牌效应、市场知名度及国际竞争力。”

　　这一成绩来之不易。据悉，该项目募集资金100.71亿元，主要用途为“以90亿元收购四川龙蟒钛业股份有限公司”(以下简称“龙蟒钛业”)。

　　广发证券有关人士告诉 记者，“佰利联非公开发行项目历时近一年半的时间，项目中核查工作难度较大，被收购资产规模超过收购主体佰利联，项目推进过程中涉及的各利益相关方较多，使得统筹、协调工作较为复杂。”

　　具体而言，龙蟒钛业经营主体中包括矿业公司，且生产经营企业分布于四川德阳、四川攀枝花、湖北襄阳等地，资产、业务规模较大，这为广发证券带来较多的核查工作。同时，项目实施过程中，收购方与被收购方对于利益安排均有各自的考虑，而为了保证项目顺利实施推进，“在方案形成过程中，我们设计了20种以上不同认购比例、不同融资并购方案，并向各利益相关方沟通各方案的优缺点、对各方的影响，并提出建议，”上述人士透露。

　　广发证券的专业能力还在债务融资业务中得以体现。

　　此前，广州市城市建设投资集团城市停车场建设专项债券发行时，存在企业财务指标障碍可能对发行规模产生不利影响的情况。广发证券作为主承销商，将本次债券设计为可续期品种(40亿元)与普通期限品种(10亿元)两个品种。同一债券部分计入权益、部分计入债权，同时满足企业项目资本金及负债的双重要求。

　　“这就攻克了停车场项目普遍存在的‘停车场项目分散、单个投资规模较小、融资规模较小’的技术难关，为后续申报的城市停车场建设专项债券项目提供范例。”同时，广发证券还为企业争取了较低票面利率，为企业节约了融资成本。

　　总体来看，2012年至2016年，广发投行累计保荐52家企业成功上市，推动92家企业再融资，实现融资超过1700亿元，股权融资家数连续三年位居行业前三;获并购重组委审核通过及非行政许可类的重大资产重组项目共132家，近三年来行业排名稳步上升，2016年并购重组业务家数排名跃居第一。

　　围绕企业“内在需求+诉求”

　　事实上，实体企业在不同阶段、不同环境下，会应运而生新的资本需求，作为中介结构，券商需要具备较高的专业水平，才能最快做出相应布局并发挥应有作用，以满足实体经济所需。

　　“ 一带一路”的持续推进，不仅带来了大量的直接融资需求，也激发了更多国内企业和投资者“走出去”的热情。基于此，广发证券也大力推动国际化战略的实施，提高国际业务能力，更好地服务“ 一带一路”等国家战略。

　　在帮助中国企业“走出去”方面，广发证券主要从两方面服务企业：一方面作为资产方与资金方的中介，帮助客户寻找和筛选标的，为交易双方搭建沟通的桥梁。另一方面，发挥投资银行的专业服务和综合金融服务能力，为客户提供财务顾问、过桥贷款、联合股权投资、境内外股权融资、境内外债务融资等一揽子综合金融服务。

　　记者注意到，近两年广发证券担任了一些大型跨境并购项目的财务顾问，如渤海租赁收购国际飞机租赁公司Avolon、天海投资收购全球最大IT分销商之一Ingram Micro等。天海投资收购IMI100%股权这一项目也是2016年度中国境内最大的上市公司跨境并购，难度可想而知。

　　广发证券方面向 记者指出，此次收购交易金额大，交易主体多，审批程序难(包括12个国家的反垄断审查及CFIUS审查等)，融资难度高。广发证券通过引入联合投资、权益融资与并购贷结合、设立特设主体等方式，打造了最优交易结构，确保了项目的顺利完成。

　　值得一提的是，大手笔的背后，广发证券早已开启了国际化业务布局。近年来，其建立了以 香港为主要国际化中心，以伦敦和温哥华为区域国际化中心，覆盖亚太、欧洲和北美的国际化网络。而2015年，广发H股发行时，根据募集资金用途说明，30%的募集资金净额将用于国际业务。

　　不可忽略的是，近年来，广发投行业务收入实现持续增长。2016年，广发投行业务实现营业收入27.38亿元，同比增长32.55%，创历史新高;全年共完成54个股权融资项目，融资额超过700亿元，承销项目数量和规模分列行业第3和第6位，其中IPO承销家数排名第2，首发业务优势明显;新增新三板挂牌111家企业，累计挂牌308家企业，排名第7，其中进入创新层企业48家，排名第4。

　　同时，广发证券债券业务近5年来得到了迅猛发展。2016年广发证券债券(包括公司债、企业债、非金融企业债务融资工具、非政策性金融债、可交债)发行期数146期，承销规模1595亿元，市场排名第六。其中，发行停车场专项债券156亿元，市场占有率约四分之一，位居行业第一。

　　在前述广发证券有关人士看来，服务实体经济是资本市场改革发展的稳固基石，是证券公司自身改革发展的内在要求，更是券商投行的使命所在、价值所在和机会所在。具体可以从三个方面着手：一是协助实体企业去杠杆、降低融资成本;二是协助实体企业进行并购重组，助力产业转型升级;三是协助实体企业“走出去”，发展国际业务。

　　“券商投行应紧密围绕实体经济内在需求和企业根本诉求，充分发挥资本中介的作用，着力促进资源优化配置，助力企业做大做强，为实体经济的发展壮大与转型升级提供多元化、综合化的金融服务，推动实体经济持续健康发展。”上述人士补充。

　　根据新华社、唔哩头条等采编【版权所有，文章观点不代表华发网官方立场】