中国对巴西的投资是一项长期的规划

郑瑟

　　在经济危机时期，巴西的资产吸引了中国投资者的目光。随着中国提出“一带一路”的倡议，中国在巴西的投资更进一步。

　　巴西网站“UOL”4月25日报道，通常来讲巴西一个大型港口不会由中国企业来承建，但是当巴西大型建筑企业均卷入到腐败案件调查之后，情况就发生了变化。

　　今年3月份，中国交通建设集团参与投资建设的巴西圣路易斯港口正式奠基，该港每年将会出口数百万吨农产品，主要是将大豆出口到中国市场。该项目投资18亿黑奥，由中国工商银行提供融资。

　　这个项目只是中国企业在巴西新投资浪潮中的一部分，中国开始加大了在巴西物流、服务、电信、金融等领域的投资。由于深陷经济危机，巴西向中国企业开放了大门，这对于中国来说也是其加强在拉丁美洲影响力的一个好机会。

　　“巴西正在试图摆脱巨大的财政危机，中国的投资能力就显现出了优势。如果只靠我们自己，巴西不会很快从经济危机中恢复过来，中国的投资成为了加速巴西经济复苏的动力。”中巴商会(CEBC)主席斯特罗•内维斯(Castro Neves)说。

　　巴西计划部的数据显示，2017年巴西的投资为247亿美元，达到了7年来的最高值。2012年至2016年，中国企业在巴西的投资是美国企业投资额的一倍。

　　这种增长幅度还将会持续，因为中国决定将巴西纳入到“一带一路”计划当中。多年来中国企业主要是在巴西能源领域进行投资，建筑业、服务业等都由本国企业严格控制，而这种形势也发生了改变，就连巴西建筑业巨头Odebrecht都成为了中国企业的收购目标。

　　随着中国在海外的投资方式不断发生变化，中国企业也开始在巴西服务和科技领域寻求机会。比如中国滴滴出行就收购了巴西出行软件99，在巴西市场同优步(Uber)展开竞争。

　　在中企的全球布局中，拉美地区的重要性和吸引力正在不断提升。中国社科院拉美所经济室副主任、研究员岳云霞说，一方面，全球金融危机令部分原有投资者撤出了拉美非核心资产，另一方面，最近几年拉美经济持续低迷、资产价格出现回落，这些都为中国企业并购提供了契机。

　　以巴西为例，2015年和2016年该国经济分别出现3.8%和3.6%的下滑，这是自上世纪30年代以来首次出现连续两年经济负增长。与此同时，此起彼伏的贪腐丑闻也在很大程度上挫伤了海外投资者的积极性。

　　为重振经济，巴西总统特梅尔推行了一系列改革措施，并启动了近20年来最大规模的私有化计划，涵盖机场、医疗、电力等诸多领域。这为中国企业开展并购创造了有利条件，而今年以来巴西经济的复苏也增大了并购项目的吸引力。

　　据中国商务部统计，中国对拉美大型并购项目不断涌现，投资领域已从传统的能源矿产、基础设施领域开始向金融、农业、制造业、信息产业、服务业、航空运输等诸多领域扩展。岳云霞指出，自1994年以来，并购成为全球直接投资的主导方式，中企在拉美的并购与国际趋势发展相符。

　　拉美石油矿产资源丰富，一度是企业开展资源导向型投资的重要市场。最近几年，在中方倡导的“1+3+6”务实合作新框架内，中企在拉美的投资动机和领域都发生了积极变化。

　　“中国在拉美实体领域的投资动机正由资源导向型，转向市场导向型、降低成本导向型和分散投资风险导向型等复合型目标，投资领域也随之发生了相应变化。这种变化会促进中拉经贸合作的多元化，也有益于双方扩大互利共赢空间。”岳云霞说。

　　在巴西圣保罗州立大学经济学教授雷纳尔多·佛朗哥看来，中企在拉美并购项目的增多，表明了中国在该地区开展长线投资、与当地实体经济深度融合的意愿。

　　岳云霞也认为，未来中企在拉并购的前景和机遇较为乐观。她指出，中拉投资领域合作应迎合全球价值链调整以及双方发展诉求，在食品加工业、物流仓储业、农业、服务业等领域重点推进。

　　2018年，巴西等国将举行大选，对于“拉美大选年”不确定性对中企投资可能带来的影响，岳云霞认为不必过于担忧，因为政府更迭产生的风险是相对有限且可控的。

　　但她提醒说，中国企业在并购过程中，应当选择合适的商业合作伙伴和具有国际经验的法务、财务和咨询团队，从谈判到并购协议制定等各个环节，充分考虑如何规避政府更迭可能带来的风险。

　　“政治危机并没有对外国资本在巴西的直接投资造成影响。相反，今年外国资本在巴西的投资出现了大幅增长，特别是石油和天然气以及土建领域的增长幅度更高。目前为止，巴西最大的外国资本投资国是美国，但我们认为，明年中国在巴西的投资总额即将超过美国。在来到巴西投资的外国资本看来，巴西的政治危机是一个扩大投资的好机会。”雷娜塔•阿马尔说道。

　　在过去14年中，中国资本在巴西的投资主要来自中国的国有企业，比如武钢、中国长江三峡集团和中国石化等。能源和采矿行业的中国投资占中国企业总投资的85%以上，在电能、采矿、石油和天然气以及输变电项目上的中国投资已经达到了430亿美元。

　　雷娜塔•阿马尔指出，中国资本对于向巴西售卖农业机械也非常感兴趣，并且他们非常愿意购买那些因为反腐“洗车行动”而面临财务困难的巴西企业的股份。“巴西政府的反腐行动所造成的后果之一就是，中国资本开始渗透到巴西企业中。在过去两年内，中国资本已经收购了巴西能源领域的多家企业。”她说。

　　雷娜塔•阿马尔还表示，中国资本已经占据了巴西能源领域的三分之一。“目前中国资本在全球范围内掀起了收购的浪潮，这也意味着中国经济重心开始发生转变。经过多年来对地方基础设施的大量投入，中国已经可以开始对外进行资本投资。中国政府和企业有着非常明确的战略，目前他们是美国最大的债权人，他们也希望能够更进一步的在巴西和其他海外市场进行投资。”她说。

　　而巴西经济与商业研究中心的研究员艾西奥•科斯塔(écioCosta)指出：“2017年中国在巴西的投资有所增长，尽管目前巴西经历着严重的经济和政治危机，但这并不会影响到中国资本对巴西投资的脚步，我们预见到在2018年中国还将继续扩大在巴西的投资。”

　　艾西奥•科斯塔认为，中国对巴西的投资是一项长期的规划。“包括中国在内的在巴西进行投资的国家都将在巴西的投资作为自己的长期规划，不会因为2018年巴西选举造成的政治动荡而发生改变。”他说。

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