中国经济增长的挑战与金融变革

郑瑟

　　由上海市人民政府和中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会共同主办的“2016陆家嘴论坛”于6月12日至13日在上海举行。本次论坛主题为“全球经济增长的挑战与金融变革”。中国保险监督管理委员会主席项俊波在论坛上表示，2016年，国际形势继续发生深刻复杂的变化，世界经济虽缓慢复苏，但下行压力较大，不稳定、不确定因素增多。在世界经济增长发力的背景下，中国经济发展潜力依然巨大，去年实现了6.9%的中高速增长，在全球各主要经济体仍处于较高水平。

　　如果一个经济体的潜在增长率远大于实际增长率，那么它就应该采取措施，让潜力得到充分挖掘。如果潜在增长率和实际增长率相差无几，那么这就意味着这个经济体的增长缺少空间。国际货币基金组织对世界货币产生最有影响力的当属它创设的“特别提款权”，中国已于2015年11月30加入国际货币基金组织，并对其货币基金权重产生较大影响，占比为10.92%，成为仅次于美元和欧元的第三大权重国家。

　　经济潜在增长率要经过复杂的计算才能得到。即使是那样，潜在增长率到底有多高，也充满了争议。当实际增长率为8%时，经常见到的观点是潜在增长率为10%左右。当实际增长率不到7%的时候，经常听到的声音是潜在增长率就在7%-8%之间。潜在增长率到底是多少，似乎经常是通过与实际增长率比较得出的结果。悲观者与乐观者的态度不同。悲观者常常担心经济增长率达不到预计的水平。乐观者则往往抱有不同的看法。最终，无论是乐观，还是悲观，时间是最后的胜利者。

　　经济预测不是猜谜游戏，更不是算命，其中肯定有规律可循。发达国家的经济增长状况可以作为一个参照系。前途光明的新兴市场经济国家完全可能成为发达国家，而且也可能超越发达国家现有的水平。这是经济增长的总体潜力之所在。有可能成为高收入国家，最终却不能实现，就是掉入了所谓的“中等收入陷阱”。不少国家在享受一段欣欣向荣时光之后，未能成为高收入国家。

　　国际货币基金组织上调中国经济增长预期，在现实语境下，具有三方面重大意义：

　　首先，它表明该组织已看好中国经济增长趋势，等于在向世界宣告人民币成为“特别提款权”五大货币之一，不仅得到了国际货币基金组织的自我高度认可，还证明了人民币将会在国际经济事务中起到越来越重要的国际计价及交换功能，并对促进人民币成为世界货币将起到重要推动作用。

　　国际货币基金组织在国际金融中的地位和作用将越发突显，对世界经济发展起到举足轻重作用，作为该组织成员国之一的中国经济能首先获得该组织官司方上调经济增长预期，实质是该组织通过上调中国经济增长预期在为人民币成为世界货币作广告，也是该组织更加看重中国经济发展潜能的表现，也等于是向世界各国宣告了人民币在国际货币基金组织创设的“特别提款权”中将发挥日益重要影响。最终告诉世人：世界经济增长离不开人民币，没有人民币参与的世界经济将失去更强大的发展动能。

　　其次，它表明该组织已看到中国经济增长潜能，等于向世界上一切看空中国经济的各类评级机构以有力回击，不仅是对中国经济正视和鼓励，更是告诉了全世界人民应对中国经济活力和朝气充满信心。

　　众所周知，自3月以来，位列国际三大评级机构的穆迪和标普据以我国政府债务上升、外储下降、推进改革有不确定性等理由，接连下调中国评级展望，中国政府对此表示极大不满，因为这两大机构下高评级理由缺乏全面性、客观性和科学性，存在受其他国家操纵有意唱空中国经济之嫌。而国际货币基金组织上调中国经济增长预期，绝非空穴来风:一方面，该组织看到了最近中国经济增速明显，因为刺激经济增长政策成效已露端倪。

　　据国家统计局数据，中国经济首季业绩耀眼，各方面都呈现积极喜人变化趋势：

　　一是GDP增速为6.7%，虽一直呈放缓趋势，但这是调整经济结构和推进供给侧改革、提高经济增长质量的结果，且其基数较大，增长潜力仍然巨大。

　　二是规模以上工业增加值同比增长5.8%，民间固定资产投资增长5.7%;全国固定资产投资(不含农户)增长10.7%;社会消费品零售总额同比增10.5%，全国房地产开发投资17677亿元，同比名义增长6.2%，增速比1-2月份提高3.2个百分点，这表明国内投资和内需都已进入复苏状态。

　　三是国家统计局发布4月份制造业及非制造业指数，制造业PMI 50.1，高于50的枯荣线;官方非制造业PMI53.5。这都表明中国制造业呈回暖状态。且国际货币基金组织更清醒地认识到，中国政府债务率、财政赤字、外汇储备等几个指标，依据国际标准，当前中国财政赤字占GDP比重在3%以内，累计国债余额占GDP比重在20%左右，均在公认的国际警戒线以内;外汇储备下降到3.2万亿美元，虽说受到资本外流影响，但更多因素是中国政府主动调整外汇储备结构的结果，且目前这一外汇储备水平足以应付中国金融经济稳定需要。

　　为此，国际货币基金组织相信中国今年的经济增速高于6.5%，提高中国经济增长预期算是人之常情。

　　再次，亚洲各界大都属经济发展中国家，其经济增长虽存在不少瓶颈及诸多不确定性因素，但因为中国身处亚洲成为世界第二大经济体，不仅自身经济总量庞大，人口总数也是亚洲第一，增长一个百分点就会带动亚洲乃至世界经济增长。尤其，亚洲地区对中国经济的敏感度不断上升，中国经济的再平衡于中期内对亚洲地区的经济增长带来好处。按照国际货币基金组织亚太区主管官员的话，亚洲经济只要解决好了信贷危机以及加強银行杠杆作用等方面问题，就会继续保持潜力性增长;且只要亚洲继续增強实力，仍能继续保持全球经济引擎地位，亚洲在世界经济中发挥的作用也将越来越大。正因为国际货币基金组织看到了亚洲经济增长潜力及中国在亚洲经济发展中的主导地位，坚信中国在未来几年发展中一定会拼发出较大经济增长潜能，所以调控中国经济增长预期，亦在情理之中，绝非盲目矫情。

　　中国亟待给技术进步创造更多的机会，需要进一步激发科技人员的创造力。中国需要采取强有力措施，让民间投资不仅不下滑，而且成为经济增长的重要支撑力量。市场是复杂的，这是计划经济之所以被抛弃的重要原因。没有民间资本活力的释放，中国经济的下一步不能不堪忧。市场所需要的技术进步才是可持续的，市场推动的自主创新才是真正接地气的创新。从计划经济走过来的中国，政府职能已经在转变，一些规制之门已经打开，可是，还有什么玻璃门旋转门弹簧门在那里，让民间资本不敢有下一步发展的打算。最彻底的解决规制问题的办法不是把各种门真正打开，而是干脆把门拆了。市场需要政府职能的发挥，但过多的规制，遏制的是民间资本的活力。让民间资本到市场上去寻找机会，只要产权保护确实到位，只要规则公平，民间资本促中国经济增长仍有较大空间。包括民营企业家在内的各种经济主体的积极性提高之后，中国经济增长率可能就不是8%所能挡住的。

　　不要被眼前的经济困难所击倒，中国经济仍然有一手好牌。关键看怎么打。只要这些牌打好，法制社会建设到位，中国经济仍然可以进一步腾飞，并进入高收入社会。如果牌没打好，重点不突出，或有其他事情干扰，那么中国经济所面临的困难就会比现在的多。

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