美联储：中国经济增长恐急剧骤减 全球受影响

还是那片枫叶

来源: 路透社

美联储的一份研究报告指出，中国经济面临顶风逆势，今后若干年增幅可能明显减弱。生产率徘徊不前和人口老化将给中国带来严峻挑战。

本周一（3月25日）美国联邦储备委员会（FED）在网页上发表的一份研究报告称，中国经济的增长幅度至2030年将逐步降至6.5%左右。而如果出现多种不利因素共同作用的"最糟糕情况"，甚至可能锐减至1%以下。过去30年，中国经济年均增幅一直保持在10%左右。

文章作者是美联储国际金融部门的资深顾问哈特迈尔（Jane Haltmaier）。她在报告中指出，"国内生产总值（GDP）的增长包括就业增长和劳动生产率的增长，而中国在这两个方面都面临挑战。"

在美国和欧洲经济增长停滞不前的情况下，中国经济的迅速增长一度成为世界经济的有力支撑。而中国经济增幅明显放缓，将使全球的生产、就业和企业盈利受到影响。

人口红利不再

美联储：中国经济增长恐急剧骤减 全球受影响

报告认为，经济增长出现放缓是不可避免的，尽管中国的教育发展迅速，培养出越来越多的大学生能够起到一定的缓冲作用。作者写道："大多数人或许认同中国经济不可能一直保持最近30年飞快的增长速度。问题是这种增长什么时候开始放缓，以及以何种程度放慢。"

中国处于劳动年龄的人口增长已经放慢，根据联合国估计，这一数量到2020年前将出现负增长。与许多国家一样，中国也面临老龄化。到2030年，60岁以上的人口比例将接近25%，而2010年这一比例还仅为12%。

中国劳动年龄人口的80%已经就业，通过扩大就业带动经济增长的空间有限。因此，经济产出的增长只能来自于生产率的提高，这无疑是一件难度很大的事。尽管由于密集的投资，中国的生产率已经有了大幅提高，但要保持这一水平并非易事。不断提高的生活水平提升了国内对消费品的需求，因而使部分本可用于资本投资的资源进入了消费领域。

投资回报减少

同时，由于经济中的资本存量在增加，更新旧的厂房和设备所需的资金数量随之增加，可用于全新投资的资本变少了。此外就业增长的放缓使得资本回报减少，可能降低投资意愿。

中国有成千上百万的劳动力从生产率较低下的农业等产业转移到了工业领域，但随着时间的推移，这一转型的空间也将所剩无几。报告认为："第二产业在GDP中占的比例将近一半，远远高于大多数国家。就是说，从第一产业分流出的劳动力更多将进入第三产业，而该领域的生产率收益相对较低。"

报告的预测是，到2030年，中国经济增长速度将放慢至略高于6%的水平。前提条件是就业人口比例维持目前水平，投资也保持在高水平，农业领域继续释放出劳动力，投资从第一、第二产业转向第三产业-即服务业。

作者同时设想出另外四种可能的前景：包括就业增长放慢、投资放慢、投资意愿降低以及高生产率制造业的比例萎缩。出现上述任何一种情况，中国经济的增长都会低于此前的"标准预测"即6%。但最糟糕的可能是，四种不利因素同时出现。在这种情况下，到2020年中国经济增幅就会降至5%，到2030年甚至跌至1%以下。报告写道："投资随着GDP下降，生产率降低，就业增长放慢，经济产出从制造业转移到服务业--这是经济成熟的一种表现。"

来源：路透社