花旗沈明高：投资减少致中国经济增速放缓

思齐

“2014年全球GDP增长3%，明年GDP增长将会达到3.5%；中国2014年GDP增速为7.3%。”花旗全球首席经济学家威廉姆·布依特（William Buiter）日前在北京表示。
布依特同时表示，需要警惕世界经济在未离开本轮金融危机前进入下一轮金融风险。

投资减少致中国经济增速放缓

在日前举行的记者见面会上，花旗中国首席经济学家沈明高表示，中国经济下半年经济增长会有稳中反弹，预期全年增长为7.3%。

“现阶段中国经济放缓的主要问题在于投资减少。首先，由于去年6月份以来银行借贷利率的连续提高导致投资行业获得资金的成本上升，从而表现出今年上半年市场投资的减少；另外，出于对下两个季度市场利率反弹的担心，银行表现出了惜贷情绪，导致投资减少。”沈明高表示。

但他认为中国经济在短期内不会有特别大的问题，同时沈明高建议“当前政府应该释放出明确的市场预期，降低市场对未来资金成本提高的担忧，出于稳定经济增长的压力。”

沈明高还表示：“利率市场化将会明显提高资金成本，因此政府利率改革将会推迟。”

三大央行加息步调待定

继美国、日本和英国全球三大主要央行执行超宽松政策后，货币政策正常化时间表就一直是市场关注的焦点。
布依特认为，美联储量化宽松政策有可能到今年10月份终止，由于过早加息会影响美国短期就业水平，但过迟加息会导致通货膨胀超2%，因此美联储加息行动还要取决于未来的美国经济数据。

“英国央行会先于美国在今年下半年就采取加息行动。”布依特表示，但对日本，布依特团队的预测则是明年初视通缩情况而定。
布依特团队测算结果认为，英国今年增长将在3.5%，如果同期美国企业的资本支出保持稳定，美国很有可能实现今年3%的GDP经济增长目标，而日本因为消费税的提高可能会导致通货紧缩、经济下降。

“全球经济增长仍以政策性支持为主，自主性复苏为辅。”布依特总结称。

欧洲主权债务风险被低估

对于刚刚启动负利率的欧央行及欧元区，布依特乐观情绪有所保留，“欧央行对欧元区存在通缩的情况反应较为迟钝，欧洲今年GDP增长可能会低于潜在可能。”布依特预测，欧元区经济2014年实际GDP增速为1%。

而且布依特认为，目前市场上欧洲小国如爱尔兰、葡萄牙、希腊的主权债务收益率低于美国，意大利略高于美国，这说明欧元区的主权债务风险被严重低估。
“如果要避免主权债务风险，就要求欧元区政府和欧洲央行推进改革，维持名义GDP3%～4.5%增长。”布依特建议。
另外，布依特认为，欧元区银行体系的信贷信用存在估值向下调整的可能。



来源：第一财经日报 作者：孙红娟 戴挺