受“诅咒”的九月 美股终将下跌？

思齐

来源：华尔街见闻

对于美国股市来说，9月或许是一个受诅咒的月份。

从20年、50年和100年平均水平上来看，9月是唯一一个标普500指数都下跌的月份。

许多基金经理都在寻找9月股市下跌的原因。可能是劳工节给了人们空闲来调整自己的投资组合。9月的到来令许多投资者感到紧张，即使是那些看多股市的投资者。

Wells Capital Management的首席投资策略师James Paulsen向《华尔街日报》表示，

我有一点担忧。股市可能在今年秋天下跌达15%。

Paulsen一直是看多美股的激进分子，而现在，他呼吁投资者将资金转向更有廉价的海外市场。

Paulsen强调称，他不认为牛市就此终结，牛市可能还将持续5年。他表示，

但是，牛市并不意味着直线上涨，15%的下跌不足以让市场进入熊市（20%的下跌为熊市的定义），但是却足以令投资者感到焦虑。

贝莱德首席投资策略师Russ Koesterich向《华尔街日报》表示，他同样对今年秋天的股市感到担忧。

Koesterich、Paulson和许多投资者都预计，美联储将开始为明年的加息做准备。近期的就业和经济数据都好于预期。许多分析师和经济学家预计美联储将等到2015年中期加息，不过如果经济在秋季继续走强，美联储可能会更早采取行动，而这将给股市带来麻烦。

Koesterich表示，如果就业数据继续良好，投资者的目光将聚集在收紧的货币政策上。这可能会造成市场波动。

上周五，标普收盘于2003.37点，为其今年第32次打破记录。

《华尔街日报》援引Leuthold Group的首席投资官Doug Ramsey表示，

我们预计标普500指数将在接下来的两个月内发生8%-10%的修正。
他的指标表明，市场已经过于超前，投资者过于乐观。在这样的环境下，他也担忧美联储加息将对市场产生的影响。


他也相信，股市的任何下跌将是暂时的。不过，他已经减持了股票，以防股市下跌的发生。

基金经理并未担忧股市崩盘的一大原因是，在他们看来，经济和市场指标都没有走向极端。目前，标普500指数的平均市盈率为19倍，虽然高于15.5的历史平均水平，但是离上世纪90年代40倍的极端水平还相距甚远。

全球来看，央行们担忧通缩胜过通胀。这意味着它们不会急于加息。据预计，美联储的加息将温和且缓慢。

另外，主要市场的崩盘往往伴随着投资者过于乐观，而不是在大家都担忧市场回调的今天。这令分析师预计股市将暂时下跌，而不会造成灾难。一些投资者甚至认为，有那么多人担忧股市下跌，股市反而会继续上涨，再次突破人们的预期。