美元强势料持续，大宗商品最“遭殃”

思齐

美元

你不得不相信，过去两个月最热门的交易就是看多美元。在本轮轮强势美元背景下，最“遭殃”的恐怕就是大宗商品多头了。

自六月底以来，美元指数（美元对一篮子其他货币）已经上涨了3.5%，达到了52周新高。尽管欧元疲软对此不乏贡献，美元对其他货币也表现出不可小觑的强势，例如英镑、加元、日元。仅周二当天，美元对日元就升值了0.7%，对主要货币来说这种变动很难说是小动作。

许多市场人士预计欧洲央行本周四将宣布进一步宽松措施，这种预期也可能导致了欧元对美元的走弱。但由于美元相对多数货币都在升值，这看起来也不能仅“归功于”欧洲央行行长德拉吉。

“这更多是因为美国经济表现与世界其他国家正在拉开差距。”BK资产管理公司的外汇策略主管Kathy Lien表示：“在美国，我们看到经济增长与货币政策前景的分歧正在加大。这意味着最终美联储将不得不加息。同时我们又看到日本、欧元区的坏消息接踵而至，这也会增加美元的吸引力。”


最不愿看到强势美元的自然就是商品多头了。本周二，黄金价格刚创下了2个半月来新低，原油价格也跌了3%以上。更广泛来看，商品通常与美元“背道而驰”——因为多数大宗商品以美元计价，而当美元更值钱的时候，购买同样数量的商品资产需要花费的美元也更少。

“现在，如果美元是一条狗，那么所有其他市场都是狗尾巴。” TJM Institutional Services董事Jim Luorio表示：“我认为所有近期的商品价格变动背后就是美元。”

事实上，根据Schork Report编辑Stephen Schork的统计，过去30天内，原油价格和美元汇率的相关指数是-0.88——意味着两者表现出几乎完全负相关的变动。

然而，Schork并不认为原油价格的变动完全取决于美元，他认为这“更多是巧合”。他表示，能源价格的关键推动因素是驾驶季节的结束，降低了对汽油的需求。

不过，随着周四欧洲央行议息和周五美国公布非农就业数据，强势美元趋势本周料将继续，大宗商品很可能仍然是“烫手山芋”。

Kathy Lien表示：“我认为商品价格仍然会进一步下跌，4%-5%左右。所以我会再等一等，直到价格更便宜再买。”