贸谈有进展 离岸人币上试6.68

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　　图：央行指，协调好本外币政策，保持人民币汇率弹性，并在必要时加强宏观审慎管理

　　人民币兑美元汇价延续升势，受中美草拟贸易协议纲要消息刺激，在岸、离岸曾上试6.69及6.68水平，最後在岸收升135个基点，报6.7101，三周新高。中国央行昨日在《2018年第四季度的货币政策执行报告中》表示，要协调好本外币政策，处理好内部均衡和外部均衡之间的平衡，保持人民币汇率弹性，并在必要时加强宏观审慎管理、稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。央行下一阶段将继续根据经济金融发展和金融宏观调控需要，不断完善人民币发行机制，疏通货币政策传导渠道，并以此促进金融更好地支持实体经济发展。」

　　央行在货币政策执行报告的专栏内提到，中国的货币发行机制主要服务於经济发展和宏观调控需要，并根据不同阶段需要适时进行调整。在启动汇率市场化改革增强人民币汇率弹性的同时，这个阶段中国主要通过外汇占款投放基础货币，但并不意味货币发行和信用扩张受制於美元等其他国家货币。

　　将坚持稳中求进总基调

　　实际上，中国随时可用外汇储备从国际上购买物资，因此人民币发行的基础本质上是国家掌控的物资。中国央行在买入外汇、投放人民币的同时，还通过提高准备金率、公开市场操作、发行央行票据等方式，进行了大规模流动性对冲，加上提高人民币汇率灵活性，有效应对了双顺差带来的挑战和问题，保持了物价水平基本稳定和经济平稳增长，并为经济结构调整创造了较为适宜的货币环境。

　　央行昨日在报告内强调，面对稳中有变，变中有忧的内外部形势，坚持稳中求进工作总基调，实施稳健的货币政策。货币政策调控较好把握了支持实体经济和兼顾内外部均衡之间的平衡，在不搞「大水漫灌」的同时更好地服务实体经济。下一阶段，坚持稳中求进工作总基调，坚持推动高质量发展，坚持以供给侧结构性改革为主线，围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，创新和完善金融宏观调控。

　　报告还指，切实防范化解重点领域金融风险平衡好促发展与防风险之间的关系。提高金融结构的适应性，在服务经济结构转型升级的同时增强金融体系的韧性。在实施稳健货币政策、增强微观主体活力和发挥好资本市场功能三者之间，形成三角形支柱框架，促进国民经济整体良性循环。

　　政策空间大 无需施量宽

　　专栏中并表示，中国基础货币发行基制的改变，不仅适应了经济金融发展的新情况、新变化，有效地满足了银行体系创造广义货币的需要，也为加快推进货币政策调控框架从数量型调控为主向价格型调控为主转变创造条件。人民币发行机制安排及其调整过程，与中国经济金融发展阶段基本适应体现了中国货币政策的自主权和主动性。

　　中国央行通过货币政策操作的市场化方式，激励和调节银行贷款创造存款货币的行为是有效的，货币政策仍有很大空间，央行大规模从金融市场上购买国债等资产意义不大，没有必要实施所谓量化宽松（QE）政策。

　　【华发网根据中新社采编】