「懒人经济」增长快美团抢市场亦不易

Mary

　　

　　图：内地外卖市场需求料维持约20%年增速

　　主要於内地经营餐饮外卖的美团点评（03690）於2018年全年业绩帐面亏损约1154亿元（人民币，下同），成为历年最高亏损的上市公司。受消息拖累，美团股价於业绩後三日累跌近19%，创一个月新低。

　　细看美团的财务报表後，发现集团去年录得巨额帐面亏损，主要是受到一笔达1046亿元的可转换可赎回优先股公允值变动所影响。即使撇开这个因素，美团仍然亏损85亿元，较去年同期亏损扩大近57亿元，毛利率亦由2017年的36%进一步收窄至2018年的23.2%。美团业绩虽差，但不代表没有前景，而可以令美团起死回生的因素，却是一个「懒」或「宅」字。近年随着内地年轻人愈来愈「懒」和「宅」，消费者的消费观念亦发生变化，从而催生了「懒人经济」，而「懒人经济」亦令内地的消费习惯出现变化，2018年淘宝发布的《懒人消费数据》显示，内地人为了偷懒而愿意花费近160亿元，按年增长70%，其中95後的「懒需求」增长最快，增幅达82%。而根据统计，「懒人经济」最受惠的行业为餐饮、快消、美容保养、休闲娱乐等几大主流消费领域，而以上的消费领域，整体线下市场交易规模便高达11万亿人民币，不过目前实现互联网化的规模不足10%，由此可见结合O2O服务的「懒人经济」未来发展空间依然可期，而美团涉足的餐饮市场是其中一个。

　　既然发展空间庞大，为何美团的亏损亦在不断扩大，这与美团要花庞大的资源去维持市场占有率有关。根据中国互联网监测权威机构及数据平台DCCI互联网数据中心於月内发布的《网络外卖服务市场发展研究报告》显示，截至2019年2月，在外卖市场中，美团的外卖市场份额达到64.1%。而另一外卖平台饿了麽和它旗下的饿了麽星选的市场份额分别占25%和8.7%，所以美团及饿了麽基本上已经垄断市场，不过美团面对最大的压力是饿了麽已被阿里巴巴收购，所以为了维持领导地位，美团利用「烧钱」、补贴等手法似乎无法避免，但同时亦为盈利构成相当大的压力。

　　故此，现在美团要考虑的，或者不是发展空间有多大，因为在「懒人经济」之成形下，内地的外卖市场需求相信会继续维持约20%的年增长率，可是如何在维持市占率，但又不会因「烧钱」而影响利润之间取得平衡，似乎是美团要考虑的最大因素。

　　【来源：大公报】