5G板块或迎来第二波

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　　图：分析指，5G基站集采快开始、下月或发临时牌照，预计5G板块快迎今年的第二波行情（新华社）

　　大市在29000点左右经过了近一个月的高位整固之後，上周发力破关而上，并企稳30000点关。短期而言，港股动能似乎再次被激活，升浪有进一步扩散之势。与首季主要以估值修复的行情不同，最近的升浪更多的是反映了内地经济已有反转迹象。

　　对笔者而言，经常要提醒自己的，就是要经常反省一下自己对市场的判断，把不明白的事情尽量搞清楚。比如，今年以来市场表现，为什麽总是超出预期，原因是什麽？

　　第一季度市场表现亮丽比较容易理解，是因为全球流动性改善，带动了一轮估值修复。四月份的破关而上，表面上是中国最新的PMI数据养眼，以及四月开始的减税。

　　如果国内经济已出现企稳的迹象，而且很有可能持续下去，这就有助於重新激发投资者的乐观情绪，令大市难出现大幅调整。

　　这些显示内地经济近期已稳定早期迹象包括：上个月中国制造业采购经理指数（PMI）数据，明显好於市场预期，特别是生产与新订单指数；内地主要电厂耗煤量，高於正常季节性水平；过去数个星期全国水泥价格持续攀升；与房地产相关度不高的可选消费品（如汽车和餐饮）增速呈现出回升迹象。

　　此外，4月1日开始增值税率正式下调，很多外企像宝马、沃尔玛均宣布降价。跟美国两年多前一样，减税政策会刺激企业盈利和个人消费的复苏，并反映在市场层面。不要小看减税对市场的影响，像美国这一轮减税，足足带动美股升了二年。

　　内地经济增长是否已出现整体反转，相信未来一至二个月是关键。而随着美国公司即将公布首季业绩，市场焦点将转向美股表现。对中资股而言，5G基站集采即将开始，加上下个月可能发临时牌照，预计5G板块很快迎来今年的第二波行情。

　　【来源：新华社】