传统议题受冷落 ESG成投资新焦点

Mary

　　

　　图：标普预计，今年内可望在大约2000家企业的报告内加入ESG章节，占标普所覆盖的企业数目约四成

　　上周（4月12日）在英国伦敦举行的滙丰控股（00005）周年股东会，与ESG（环境、社会及管治）相关的议题连续第二年成为小股东关注焦点，彰显企业营运面临的ESG风险有增无减。施罗德投资认为，随着民粹主义与全球气温同时不断上升，未采取可持续经营方式的公司「愈来愈无处可躲」。评级机构标准普尔最近也推出崭新的ESG评估（ESG Evaluation）工具，协助投资者及企业本身了解其ESG策略是否能经得起考验。

　　大公报记者 黄裕庆

　　ESG泛指与环境、社会及管治相关事宜。滙丰小股东关注的ESG议题范围广泛，包括银行在孟加拉等地为燃煤发电厂提供融资支持、会否承诺不再投资矿业（会带来环境污染，及因矿难而酿成人命伤亡）、滙丰在以巴冲突中有否与涉嫌侵犯人权的企业保持业务往来，以及银行内部男性与女性薪酬存在巨大差异的现象等。

　　标普评估工具助衡量基准

　　至於与银行盈利、派息、回购相关的传统议题，则备受冷落，无人提问。虽然发问的小股东并不代表全部股东或主要股东心声，但足以反映社会风气已发生显着转变。

　　顺应社会潮流，同时也为回应股东诉求，不少大型机构都会制订ESG政策，当中包括不少基金都持有的滙控。既然滙控集团行政总裁范宁（John Flint）也建议小股东浏览刚出炉不久（4月8日公布）的第四份ESG报告，投资者不妨抽空细阅。相比长达322页的年报（2018年），滙控ESG报告只有52页，不难消化。

　　与滙控一样，另一家英资银行渣打集团（02888）的业务网络也是遍布全球。渣打以新兴市场为主打，面临的ESG风险与滙控不遑多让。尽管其《可持续发展报告摘要2018》只得22页（英文版），唯其网页设有「可持续发展」专版介绍，内容相当详尽。

　　不过，如何评价个别机构的ESG策略是否有效，投资者或需要更多工具协助。评级机构标准普尔最近（4月12日）宣布推出一项名为「ESG评估」（ESG Evaluation）的基准工具，旨在衡量个别机构在未来是否仍能持续成功经营的能力，并以ESG因素将如何影响股东并导致巨大财务後果的可能为衡量基础。

　　标普「ESG评估」暂时只覆盖大型企业、基础建设及部分公共财政行业。不过标普预告说，在未来数月会将覆盖范围延伸至银行、资产管理、多边机构、公共医疗、水资源及污水处理行业，下一步并将涵盖保险、社会房屋、学校及教育行业。

　　年内料40%企业增ESG章节

　　早於今年1月底，标普宣布将於企业的发行人信用评级报告（issuer credit rating report）中加入ESG章节，以回应定息收入市场对ESG议题的关注与日俱增。有关安排将会分阶段实施，首阶段由面对较大ESG风险的两类行业做起：石油及天然气，以及公用事业。

　　标普的工作目标是在所有行业的主要大型公司的报告中加入新章节，同时将面对最高ESG风险的较小型公司也涵盖在内，原因很简单，因ESG因素「可能与评级有关」。整体而言，标普预期在今年内可望於大约2000家企业的报告内加入ESG章节，占标普所覆盖的企业数目大约40%。

　　【来源：中通社】