金价升助提毛利率 金饰股看俏

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　　图：摩通对个别于内地有业务的零售商并不看淡/资料图片

　　经历高速增长而转趋正轨的珠宝业，统计处数据显示，珠宝钟表零售销售跌幅扩大，由5月份按年下跌2.9%，进一步恶化至6月份按年下跌17%，是众多类别中跌幅最大，珠宝业成为零售重灾区。

　　麦格理研究报告指出，大部分金饰零售商在6月的同店销售跌幅介乎10%至20%，估计7月份的情况会更差。不过，受惠金价上升或有助提升毛利率，该行仍然看好相关金饰股，包括周大福（01929）、六福集团（00590）及周生生（00116）。

　　此外，摩根大通提到，香港零售业过去三个月处於困局当中，继有中美贸战火重燃，直接打击整体消费气氛，加上近月本港多场游行活动，影响旅客量访港，拖累本港零售市道。

　　周大福下月或现强劲反弹

　　不过，摩根大通对个别於内地有业务的零售商并不看淡，例如内地收益占比超过六成的周大福。该行认为，周大福股价近期下跌，主要是受行业周期下滑影响较多，9月份或有机会出现强劲的反弹。

　　截至今年6月底止3个月，周大福旗下港澳地区同店销量急跌14%，同店销售由前一季增长1%，转弱至下跌11%。周大福股价自6月份至今累积下跌约3%。

　　至於六福集团，在第一财季（4月至6月），在基数相对较高，加上中美贸易战持续影响市场气氛的情况下，来自香港及澳门市场的同店销售按年下跌10%，黄金产品同店销售更急跌20%。该股过去两个月以来，股价累积下跌18%。

　　在全球经济不明朗，加上高峰期早逝，钟表行业难以独善其身，英皇钟表（00887）将於本月20日派发上半年成绩表，届时可了解更多行业前景。至於先施表行（00444）早前公布，截至3月底止财年，亏损扩至1.23亿元。

　　拥有「时间廊」的宝光实业（00084），第一财季（4月至6月）零售业务营业额录得按年下降18.8%，只有2.35亿元，其中，大中华钟表零售跌20.1%至1.67亿元，东南亚地区亦跌15.3%至6820万元。

　　【来源：大公报】