股市财富蒸发 消费雪上霜

Mary

　　

　　图：香港私人消费进一步转弱之下，势必拖累第三季经济呈现萎缩

　　今年四月港股受到贸易战升级影响而触顶回落，加上近期暴力冲击事件，恒生指数在过去四个月累跌四千点，市值蒸发近五万亿港元，股市财富大蒸发，内部需求无可避免受到重击，私人消费可能创出金融海啸以来新低，继而拖累整体经济表现。

　　今年首季港股表现气势如虹，跟随A股升势，一度领涨全球，但美国出尔反尔，向中国加徵关税，导致贸易战升级，港股走势急转直下，恒生指数从四月的三万点高点反覆下跌至今年六月的二万七千点至二万八千点水平。

　　市值蒸发约四万八千亿

　　祸不单行的是，今年六月开始示威暴力冲击事件持续发生，直接冲击零售、旅游等行业，对经济负面影响开始逐步浮现出来。面对经济前景不明朗，不论机构性投资者或是散户，纷纷减持避险，拖累恒指进一步下滑，一度跌至二万五千点边缘。

　　损失相等1.6年香港GDP

　　恒指从四月高位回落至今，累积下跌四千点，相当约一成四跌幅，股市总市值亦由三十五万亿港元回落至三十万零二千亿港元，大幅缩水四万八千亿港元，折合六千亿美元，相等於一点六年的香港生产总值（GDP）。

　　股市市值大蒸发，产生负财富效应不容低估，对私人消费影响尤大。事实上，今年首季私人消费同比微增百分之一点二，在示威暴力冲击事件持续之下，次季私人消费将由升转跌，随时创出金融海啸以来最大跌幅。

　　零售销售呈双位数跌幅

　　今年六月零售销售额下跌百分之六点七，预期在本月底公布的七月零售数字，跌幅将扩大至双位数，达到百分之十一或以上。在私人消费进一步转弱之下，势必拖累第三季经济呈现萎缩。

　　值得留意的是，目前港股难言跌定，主要是示威暴力冲击持续，而哈佛大学的经济学者更扬言，作为国际金融中心的香港，若然社会纷乱不休，有可能加速世界经济放缓，甚至陷入衰退。

　　今年第三季港股跌约百分之八，跌幅远超MSCI环球股市指数的百分之二，大幅跑输全球股市。除非纷乱与内耗停止，恢复社会秩序，重回聚焦发展经济，否则港股调整压力难消。

　　最令人不安的是，近期机构性投资者纷纷减持港股，反映市场预期出现变化，不再视社会纷乱为短期现象，而是会维持一段较长的时间，需要重新评估对企业盈利与实体经济的影响，这意味港股更大沽售可能还在后头。

　　【来源：大公报】