再看小米：“芯”比天高、命有点薄！

Mary

出品 l 观点财经
作者 l 大钊
排版 l 勤燐

日前，小米集团等 9 家中国企业被列入美国所谓 " 与中国军方相关 " 的黑名单中。

美国总统特朗普于 2020 年 11 月签署了一项行政令，禁止美国对有军方背景的中国公司进行投资，命令也禁止美国投资者购买这些公司的股票。

虽然小米官方第一时间发布公告称，" 小米公司目前运转一切正常。" 但截至 1 月 15 日收盘，小米单日跌幅超 10.26%

图片来源：小米集团公告

而就在一月初，小米还因为股价大涨做了一波宣传，号称 " 年轻人的第一只翻倍股 "，雷军更是在公开场合表示 " 股价能够涨回来，自己也特别欣喜。"

2021 年的高开低走，大幅波动，过山车似的日子也是小米近年来的一种缩影。

意外 " 捡漏 "，缔造小米神话

2019 年华为被美国纳入到制裁实体清单，2020 年限制进一步升级，导致华为设计的芯片不能生产，又不能购买具有美国生产专利的 7nm 和 5nm 芯片，一度使华为陷入无 " 芯 " 可用的窘况。连带着导致华为手机和电脑等产品的销量严重受阻，尤以欧美地区为主。

数据来源：小米财报

但这对于华为的对手们可能是个捡漏的好机会。从小米公布的 2020 年三季报来看：

小米单季度总营收达人民币 1754 亿元，同比增长 17.43%；

归母净利润 115.42 亿元，同比增长 51.81%。

整体业绩远超市场预期，共有多达 15 项业绩指标创新高。

市场分析认为，小米业绩的快速增长与公司快速获取了华为海外遗留的市场有关。

在华为因外部因素退出智能手机市场之际，小米果断增加营销费用，获取华为遗留下来的用户。而华为的高端机型由于缺少芯片，供货一直不能满足消费者需求，这部分份额也有可能被小米新旗舰机型占领。

2019 年二季度，小米在欧洲市场出货量还只有 430 万台，市占率 9.6%，排名第四；

到 2020 年第二季度，小米在欧洲出货量已经超过华为，达到 710 万台，市占率 17%，排名第三。

图片来自：TrendForce 集邦咨询

从全球市占率来看，据市场研究公司 TrendForce 的报告显示，2020 年三季度小米手机占据了全球 13.2% 的市场份额，是全球第三大手机厂商，排名比苹果还要靠前。

销量和市占率的提升，也让资本市场更加看好小米模式。2021 年 1 月 4 日，小米集团开盘报 33.6 港元，随后一路高涨，盘中最高 35.4 港元，较当年 17 港元的发行价翻倍。

截至当日收盘，报收 35.25 港元，单日涨幅 6.17%，总市值约 8878 亿港元。雷军兑现了上市首日在庆功会上的承诺 " 让持有小米股票的人赚一倍 "。

另一方面，华为在国内市场留下的市场空白也由小米承接了。

Canalys 分析师贾沫接受媒体采访时指出，华为留下来的市场空缺，短时间之内，小米是受益的。运营商为了防止三星和苹果做大，影响自己的话语权，会寻找其他的替代者，即小米、OPPO、VIVO 等国产品牌。

去年底，小米 11 系列新品正式发布，搭载骁龙 888 处理器、康宁大猩猩玻璃 Victus 屏幕、Wifi6 上网、55W 闪充等多个首发级别配件，顶配版售价也来到 4999 元，与华为最新旗舰 Mate40（8GB＋128GB）的售价完全一致，从一定程度上看出小米与华为的明争暗斗。

但小米始终无法回避的一个问题是，单纯的依靠硬件堆叠是无法和苹果、华为等一线品牌进行对抗的。即便小米现在有自己的卖点、有自己的用户群、也有自己配套的 IoT 产品，但在接近红海的手机市场里，拥有技术壁垒才是立于不败之地的不二法门。

如今，小米进入美国 " 黑名单 "，未来要想继续拿到来自高通的旗舰芯片恐怕不会像之前那么容易。

而小米早就吃过芯片受制于人的亏，2015 年小米信心满满的推出搭载骁龙 810 的旗舰机型小米 note 顶配版，但是由于 810 的发热较为严重，导致这一被视为小米第一款高端机型的产品无辜躺枪，口碑严重下滑。小米 6 也曾因为骁龙 835 的产能不足问题，一再延期发布。

未来，被美国扼住咽喉的小米，如果拿不到高通的芯片，产量和销量该如何保证呢？如果这两个核心指标出现波动，小米的根基恐怕就难以牢固。

" 芯 " 比天高，命有点薄

美国将华为、小米等列入 " 黑名单 " 的原因 " 与中国军方相关 "，然而真的是如此的吗？

答案并非如此，作为一家手机企业，有属于自己的芯片是他们的梦想，大家都知道手机芯片一直被欧美发达国家所垄断，技术也被封锁，特别是美国芯片几乎占据全球市场，华为为什么会被勒脖子，就是因为华为在自己研发芯片，所以遭到打压。

不过好在华为旗下 " 麒麟 Kirin" 已经实现商业化，包括华为和荣耀搭载麒麟芯片的多款机型已经开始销售，且取得了不错的成绩。

如今，这一局面来到了小米身上，小米是否也有自己的芯片？

资料显示，小米 2014 年就开始研发自己的澎湃芯片，在 2017 年发布了松果处理器澎湃 S1，并且搭载到了小米 5C 机型上。

" 短短三年 " 就推出自己的芯片，网上一度鼓吹小米是 " 中国智造 " 的典范。但是后来有媒体曝光称，松果处理器的前身是大唐联芯，大唐已经研发很多年了，并不是宣传所说的三年。从某种角度上讲，松果是成功的，但要真正和四大处理器抗衡仍有一段距离。

时间来到 2021 年，小米再也没有更新澎湃芯片，网友都在猜测小米的澎湃芯片项目是不是已经取消了。就在小米 11 发布之前，雷军在给小米 11 预热，说到将会首发高通骁龙 888，并且夸其工艺先进是一颗很优秀的 5nm 芯片。

有网友就在评论区提醒 " 雷总，如果美国禁止高通公司出售芯片怎么办？得早做准备呀！" 如今看来，网友一语中的，这次美国将小米纳入制裁清单中，似乎有一点这种危机了。

图片来源：微博 @雷军

回顾过往，中国手机企业追 " 芯 " 的路走得并不顺畅。无论是自研还是投资合资，目前都没有取得突破性进展。

雷军曾在公开场合称，在过去两年里，小米投资了 12 家智能制造和半导体芯片企业，在过去的两个月已经有 3 家在科创板上市。而且还有其他多家半导体企业，总共 30 余家！

显然，小米 " 换道 " 试跑的意图越来越明显，只是这并不是一蹴而就的事情。

小米还有一场硬仗要打

其实小米面临的不只是 " 芯酸 "，还有心伤。

由于疫情原因，整个手机行业可能迎来全面的缺货潮，台湾、韩国和日本等地的上游供应商产能受限，制造厂商的备货能力无法跟上。

根据《第一财经》报道，2020 年中下的订单，要到来年年初才有货，最长的芯片交付期长达 10 个月以上。而且随着疫情的不确定性一直存在，这个产能问题还会延续至 2021 年。

传导到手机厂商这一侧就意味着紧俏的元器件，需要靠 " 抢 " 了。

在缺产能的情况下，各家厂商需要抢供应商，对小米而言，这个困局可能更加窘迫。

以小米 11 为例，骁龙 888 芯片来自高通，屏幕来自康宁大猩猩，主摄 CMOS 来自三星 HMX，超广角摄像头是豪威科技的 OV13B10，电池来自欣旺达，双扬声器是哈曼卡顿帮忙造的，几乎所有的核心硬件配置均来自外围伙伴，小米更像是 " 组装厂 "。

一旦这其中任何一个环节出现问题，小米的供货量都可能跟不上。

另一方面，小米急于出海，随着更多渠道的打开，或者说更多消费者需求的引爆，小米的缺货问题可能更加明显。

在去年 Q3 季度的电话会议上，小米集团总裁王翔也回应产能紧张问题，" 供应短缺给我们造成了一些困扰，确实是缺货，第四季度甚至明年都会面临缺货的挑战。"

除了这些问题，小米的未来也需要重新打量。

众所周知，5G 是未来通信的趋势，对于手机产品尤甚。总体来讲，尽管手机整体出货量大幅下滑，但 5G 手机还是处于逆势上涨的状态。

根据中国信通院公布的数据显示，2020 年 1-10 月，国内市场 5G 手机累计出货量 1.24 亿部、上市新机型累计 183 款，但目前市场占有率只有 8.4%，还处于一个较低的水平，有着很大的增长空间。

而在 5G 市场的争夺战上面，华为以 69% 的占有率遥遥领先，第二三名是 VIVO 和 OPPO，小米市占率仅 3.5%，这一数据可以从侧面证明技术积累对于一家手机企业的重要性。

图片来源：个推大数据

目前看来，拥有 5G 基带芯片的公司只有五家，分别是高通、联发科、三星、华为、紫光展锐。

通过上面的分析可知：

高通和联发科由于多种原因，自己产能并不高，加上其他一些因素，未来能带给小米的赋能加成会越来越少。

三星和华为由于自己也在做手机业务，不出意外肯定是先满足了自己家手机的订单之后，才会着手把芯片卖给其他家。

至于紫光展锐，虽然也与部分手机合作推出了 5G 机型，但是目前出货量并不大，况且也未与小米有过合作案例，即便真的两家联手，怕是也需要一段磨合期。

综上所述，在 5G 大潮来临之时，小米进入了 " 黑名单 "，如果一众 5G 基带芯片企业不能与小米顺利合作，小米可能面临 5G 机型难产的困境。那么，小米可能会丢掉未来五年甚至十年间最大的机会。

总   结

从 1996 年开始，诺基亚的手机业务连续 15 年是全球市场份额第一。2008 年，诺基亚还占接近 50% 的全球市场份额。

这样的巨无霸，在面对智能化浪潮时的一步错棋，几乎断送了自己之前的所有积累，时至今日，街上几乎已见不到诺基亚。

如今，小米也面临着类似的问题，5G 浪潮所带来的红利不言而喻，如果不能顺利上车并卡好位置，恐怕诺基亚的今日就是小米的明日。