今天，两位 80 后程序员敲钟：快手市值冲破 13000 亿

Mary

刚刚，快手敲响了港交所上市锣声。

投资界获悉，2 月 5 日，快手成功在香港交易所挂牌上市，中国短视频第一股诞生。此次 IPO，快手发行价为 115 港元，开盘暴涨 193% 至 338 港元，市值冲破 1.3 万亿港元。

这是创投圈过去十年最受瞩目的成长案例之一。2011 年，26 岁的 " 东北老铁 " 程一笑在北京立水桥奥北小区的一套两居室里，创立了 GIF 快手。两年后，湖南湘西小伙宿华加入担任 CEO，快手步入正轨。十年过去，这两位 80 后程序员打造了中国短视频一个巨无霸。

在北京敲锣现场，快手联合创始人、董事长兼 CEO 宿华，联合创始人、首席产品官程一笑分别致辞。宿华和程一笑都不约而同地提到，快手最在意的始终是人，是对人的尊重，对劳动和创造的尊重。

快手联合创始人、董事长兼 CEO 宿华

一路走来，快手背后集结了一支豪华的投资人队伍。招股书显示，快手上市前经历了 11 轮融资，背后站着腾讯投资、五源资本、DCM、DST、百度投资、红杉中国、博裕资本、 CMC 资本、淡马锡、顺为资本等一众知名创投机构。

快手上市背后，又是一场盛宴。以此计算，宿华、程一笑二人分别坐拥 1700 亿港元、1400 亿港元身家。当年五源资本的 200 万投资缔造了一笔万倍回报。此外，还有一大批快手员工成为人生赢家，一大波百万、千万富豪在今天诞生。

两位 80 后程序员搭档，创业十年，做出市值 1.3 万亿港元

一间百平米的两居室，是快手的起点。

2011 年，来自东北铁岭的程一笑从人人网辞职，在北京立水桥奥北小区的一套两居室里，开启了自己的创业之路。程一笑出生于 1985 年，此前毕业于东北大学的软件学院，一开始他的创业想法是要做 GIF 图版的美图秀秀，让每一个用户的动态都能公平地被看到。随后，一款动图生成工具—— GIF 快手诞生，这正是快手的前身。

彼时，为了让产品研发迭代，需要人力的程一笑说服了前同事杨远熙和大学舍友银鑫一同加入创业。分工方面，程一笑主要负责 iOS 端，杨远熙负责安卓端，银鑫则负责服务器，还另外招了一名员工做设计。就这样，快手最初的 4 人团队搭建完成。

2013 年，快手 GIF 做到了累积 90 万用户的成绩，开始发力视频社交。但 4 位年轻创业者在人力、融资、产品等问题上陷入了困境。就在这个时候，另一个程序员出现了——宿华。出生于湖南湘西永顺的土家小山寨，宿华从小到大都是学霸，从清华大学毕业先后供职于谷歌和百度。此前，他在搜索引擎方向上的创业项目被阿里收购，一举实现财务自由。

人称 " 天通苑张小龙 " 的程一笑，与宿华一见如故，彻夜畅聊后，决定搭伙一起干。紧接着，宿华与程一笑组建了新公司，由宿华担任 CEO，主要负责战略、技术以及对外事务，而程一笑负责客户端。

2014 年，快手砍掉了 GIF 转换的功能，转型成为一个短视频社区平台，瞄准被互联网遗忘的三四线城市甚至乡村群体。快手因此被贴上 " 土味 " 标签，但一批现象级主播在这里诞生，老铁文化开始往外蔓延。令外界讶异的是，这个被大多数人偏见的新事物，却以惊人的速度成长着——短短半年不到的时间，快手日活跃用户数就超过了千万，成为中国第四大流量的 APP。

随后几年快手发展更是迅猛，2019 年是关键的一年。为应对抖音的狙击，快手打响 K3 战役，全面加速商业化进程。至此，快手在电商、支付、教育、游戏等领域排兵布阵。招股书显示，2020 上半年快手实现收入 253 亿元人民币，而 2017、2018 年、2019 年的收入分别为 83 亿、203 亿、391 亿元人民币。

半年进账 250 亿，快手靠什么？招股书显示，快手成为全球以虚拟礼物打赏流水及直播平均月付费用户计最大的直播平台，2020 上半年直播业务收入达 173 亿元。此外，快手在电商领域上的发力开始显现，上半年电商 GMV 已超千亿元，达 1096 亿元。

坐拥超 3 亿用户，快手的想象空间令人惊叹。今天，快手终于成功登陆港交所，成为中国短视频第一股，市值冲破 1.3 万亿港元。

快手早期融资往事：" 见了一圈投资人基本都被拒绝了 "

然而，快手的融资历程并非一帆风顺，一开始很少有人愿意投这家公司。

2011 年，一封邮件开启了快手与五源资本（原晨兴资本）的故事。那时，才刚刚入行的五源资本袁野，通过微博找到了程一笑，并通过邮件与他取得了联系。随后，袁野将 GIF 快手推荐给了同事——五源资本张斐，这款小工具立刻引起了张斐的兴趣。于是，张斐与程一笑见了一面，并帮他成立公司，还投了 200 万元占股 20%，五源资本由此成为快手的天使投资人。

可以说，是一封邮件促成了快手的第一笔融资。但过了一段时间后，快手陷入瓶颈。张斐曾回忆当时快手的融资困境：" 投资人对他们信心不足，见了一圈投资人，基本上都被拒绝了。" 张斐依然记得，" 除了被老牌基金投资人放鸽子外，有一个投资人问我还有什么好项目，我觉得快手很好就介绍给她，她看完后就埋怨我总给她推荐不好的项目 "。

" 让记录更加普惠 "，是快手的创业梦想。但当时没有投资人敢给这样的梦想买单，最困难的时候，程一笑甚至找到了一下科技创始人韩坤沟通，打算让他来并购快手，但当时韩坤也没有看上。

为了改变这一状况，2012 年张斐开始说服宿华加入快手。为了让宿华安心，张斐设计了一个让他无法拒绝的方案：五源资本和程一笑团队各自稀释一半的股份，拿出 50% 的股份做期权池，再把期权池中的大部分股份给宿华和其团队。双方一拍即合。宿华加入后，五源资本立即追加了投资，这才让快手慢慢地渡过了难关。

DCM 是继五源资本后第二个押注快手的投资机构，也是快手转型做短视频后的第一个投资方。2014 年中，宿华与 DCM 中国创始合伙人、董事合伙人林欣禾在北京长安街的东方广场见了一面。当时，快手的主要用户群体年龄为 13 岁 -17 岁，林欣禾直言，" 用户太低龄，就算在这个年龄段做到第一，可能也很难赚到钱。"

对此，宿华向林欣禾分析，13-17 岁的青少年有强烈的想要被看到和认同的需求，给他们用短视频低门槛表达展示和互相交流的平台，他们在这里被看见和认同，就能产生很强的社区粘性。"13-15 岁的孩子到了 15-17 岁的时候，基本就开始用 QQ 了，18 岁以后就用微信了。要做社区和社交，必须在用户年龄段小的时候抓住他们，否则他们长大后，很难有机会。"

" 宿华这句话我听懂了。我知道网络效应一旦起来，再入局会很难，所以下决心投了。" 与此同时，林欣禾发现快手团队做产品很克制，想得很清楚不做什么，" 当时只做 8 秒，只做青少年，只做内容生产和消费（不做私信）"。

就这样，DCM 在快手爆发前夜迅速出手，领投了快手 B 轮融资，并在后续几轮中持续押注，成为其迄今为止回报最大的项目之一。

红杉多轮押注，腾讯为最大股东，他们为何都投快手？

后面的融资故事更加精彩——越来越多 VC/PE 开始注意到快手了。

红杉中国是陪跑快手最久的投资机构之一。2014 年 5 月，宿华与程一笑在北京长安街边的一家咖啡厅见到了红杉中国合伙人曹曦。首次接触快手时，曹曦就特别兴奋，" 我在做投资之前也是产品经理，所以我们两个多小时里聊的都是产品，当时对快手的第一直觉是：这事情做对了，要变成大东西。"

曹曦曾经在腾讯工作，" 快手是我在腾讯产品之外的内容产品里第一次见到阶层如此广泛的用户，一起在很活跃地贡献包罗万象的内容，而且是在早期阶段就如此。" 于是，红杉中国很快给出了投资意向。

尽调期间，红杉中国连续几天对快手后台用户统计进行抽查，发现用户在各省的分布排序和中国各个省份人口数量排序类似，而不是像其他一些中心化产品一样用户集中在头部区域。" 这说明团队知行合一地做到了他们所讲到的理念，产品的上限会非常高。算法驱动、技术驱动 + 用户自发的高粘性，这是非常可贵和有潜力的产品表现。" 曹曦说。基于此，在快手后续几轮融资里，红杉中国持续押注至今仍坚定站在其身后，成为快手最重要的投资方之一。

2015 年 7 月 9 日，快手完成 2000 万美元 C1 轮融资，顺为资本为参投方之一。" 我们在三四年前就发现了快手，但因为综合因素，当时没有投资，一直到 2015 年，快手 C 轮融资的时候我们才进入。" 顺为资本合伙人程天曾回忆。

冷静且表达犀利，浑身上下散发着很浓的理工科男气息，刻有深深的技术烙印，这是很多投资人对宿华的评价。2015 年中，刚刚完成 C 轮融资的快手并不缺钱，但 CMC 资本还是与快手牵上了线。

" 当时快手账上还有 2 亿美元，而且一直没有进行大规模的市场投放，其实并不需要融资。但公司考虑到未来发展，还是对有战略资源的机构持开放态度。"CMC 资本合伙人陈弦告诉投资界，此前 CMC 资本已经对互联网媒体和社区进行了深度的研究，也扫描了市场上其他的短视频产品，快手确实非常独特和优秀。

" 我们是带着浓厚的兴趣也带着几个关键的问题去见宿华的。在当时还很小的快手办公室，我和宿华交流了两个小时。他话并不多，但却都一针见血，十分犀利，给出的答案与我们的研究以及对短视频领域的未来设想非常契合。快手团队对平台价值观超乎寻常的坚持，以及对于主流大众人群的深刻洞察，也令我们十分欣赏。" 一番交谈后，陈弦心中已经做好了投资决策。

这一轮在谈的机构中，除了 CMC 资本，还有百度和腾讯。后两者对于快手而言，战略资源都很明显：百度能提供搜索入口，腾讯则有强大的社交优势。最终，快手在 D 轮融资中选择了百度和 CMC 资本，共引入 1.285 亿美元的资金，腾讯则在下一轮进入。

腾讯投资连续 4 轮押注了快手。2017 年 3 月，腾讯领投快手 3.5 亿美元 D 轮融资。马化腾这样评价：" 快手专注于服务普通人日常生活的记录和分享，拉近了人与人之间的距离。" 随后的两年里，腾讯三次加持快手。2020 年 1 月，快手以超 200 亿美元的估值完成 F 轮融资，融资额 30 亿美元。

创业十年，快手背后集结着一支豪华的投资队伍。招股书显示，IPO 前，腾讯持有快手 21.567% 的股份，五源资本持股 16.65%，DCM 占股 9.23%，DST 持有 6.43% 股权，百度持股比例为 3.78%，红杉中国持股约为 3.35%，博裕资本持股约为 2.29%，CMC 资本持股 1.46%，淡马锡持股约为 0.86%，星光熠熠。

创始人身家千亿，成就一群年轻投资人，一大波员工财富自由

伴随着今天一声锣响，互联网造富奇迹再次上演。

IPO 前夕，快手已经在 90 后人群中掀起一股浩浩荡荡的 " 打新潮 "。1 月 26 日，快手启动招股，打新画面异常火爆——认购开启仅 2 分钟，券商的融资额度便被一抢而空，而此时认购页面还有数万人在排队。因申购过于火爆，快手比原计划提前了两天结束。在这个热火朝天的队伍中，甚至出现了大批字节跳动员工的身影。

打拼十年，宿华与程一笑成为最大赢家之一。根据招股书，IPO 前，宿华持股快手比例为 12.648%，程一笑持股为 10.023%，以此计算，宿华、程一笑二人分别坐拥 1700 亿港元、1400 亿港元身家。此外，十年前跟着他们一起创业的银鑫和杨远熙，也轻松实现财富自由。值得一提的是，退休后的原美团二把手王慧文，也出现在了董事名单中，成为快手独立非执行董事。

当然，快手也成就了一群年轻投资人——袁野、张斐、曹曦、程天、陈弦 ....." 快手是我投资工作中遇到过的飞速增长的平台当中，很罕见的在相对早期就以一种符合中国人口分布的方式自然增长的产品。能目睹和亲历这样的公司成长，是非常幸运和幸福的。" 曹曦告诉投资界。

而陪跑 10 年的五源资本将斩获超高回报。根据招股书，IPO 前，五源资本持有快手 16.65% 的股份，按发行价 115 港元计算，五源资本持股市值达 787 亿港元。从快手天使到 E 轮融资，五源资本累计投资 2 亿美元左右，整体回报超 50 倍。而十年前那笔 200 万元的天使投资，则缔造了万倍回报的经典一役。

此外，还有一众普通的 " 打工人 " 也迎来高光时刻。快手招股书透露了一个隐秘的特殊股东——雇员持股平台，也就是员工持股平台。招股书显示，截至 2020 年 9 月 30 日，4551 名快手公司员工认购 5.24 亿 B 类股份。

也就是说，以上快手员工人均持股 11.5 万股。按发行价 115 港元计算，这些快手员工人均身家超 1300 万港元，互联网又一个造富神话诞生。临近春节，这一批快手员工无疑最让人艳羡。

接下来，就等着字节跳动上市了。