400 亿！浙江“服装大王”炒股能力惊人，董事长曾言：投资赚了制造业 30 年的钱

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" 股神 " 巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦是全世界最成功的投资公司之一，而很多人不知道，伯克希尔哈撒韦的前身是一家濒临破产的纺织公司。

在 A 股市场，有一家上市公司因发展经历与其相似，被外界称为 " 中国版的伯克希尔哈撒韦 "，这就是以服装业务起家、然后跨界股权投资的雅戈尔。

图片来源：每经记者 张建 摄（资料图）

2 月 3 日晚间，宁波银行公告称，截至 2021 年 2 月 2 日，雅戈尔减持计划已实施完毕，共计减持 2.96 亿股，占公司总股本的 4.94％。这半年时间，雅戈尔从宁波银行一共套现 100 亿元。

2 月 4 日，宁波银行股价一度超 41 元，再创新高，总市值超 2400 亿元。

雅戈尔此前发布的 2020 年业绩预报显示，公司投资业务实现净利润 44.70 亿元，而同期时尚服装板块净利润仅有 10.1 亿元。Wind 数据显示，22 年间，炒股等投资收益为雅戈尔贡献了约 400 亿元的利润。

截至 2 月 4 日午间收盘，雅戈尔股价报 7.43 元，下跌 1.2%，总市值 344 亿元。

制图：每日经济新闻

半年从宁波银行套现 100 亿元

3 日晚间，宁波银行公告显示，雅戈尔从 2020 年 8 月开始至 2021 年 2 月之间，分三次通过集中竞价交易减持了 2.9 亿股宁波银行的股份，减持均价为 33.73 元 / 股。

图片来源：宁波银行公告

减持了近 5% 的股份后，雅戈尔集团仍持有宁波银行 8.32% 的股份，是宁波银行的第三大股东。

这半年时间，宁波银行股价似乎并未受到雅戈尔减持的影响，区间涨幅超 26%，远远超过其他银行股。

1 月 29 日，雅戈尔在 2020 年业绩预告中公告称，公司在 2020 年累计出售宁波银行 2.96 亿股，实现净利润约 26.4 亿元。

宁波银行与雅戈尔可谓渊源已久——两家公司的所在地都同在宁波的鄞州区。2007 年 7 月 19 日，宁波银行正式登陆深圳证券交易所挂牌交易，雅戈尔作为发起人股东之一，持有宁波银行 1.79 亿股股份，占其发行后总股本的 7.16%。2009 年 10 月 10 日，雅戈尔又与宁波银行签订了《非公开发行 A 股之认购协议》，以 11.63 元 / 股的价格认购宁波银行 7050 万股股份，持股比例提高至 8.65%。

而自 2013 年 12 月 2 日起，雅戈尔开始从二级市场陆续买入宁波银行股份，一度持有宁波银行 14.15% 股份。

董事长曾言：投资赚了制造业 30 年的钱

据投资者网，2007 年，雅戈尔确立服装、地产、投资 " 三驾马车 " 战略，并开始了激进扩张。

彼时公司董事长李如成颇有心得地表示：" 通过投资所赚取的利润，是雅戈尔服装做 30 年也赚不到的。"

2007 年，投资收益较上年度增加 5110.92％的主要原因是公司抛售了部分中信证券股权（投资收益：16.5 亿元）.

2008 年，投资中信证券获得投资收益 25.78 亿元。

2009 年，投资中信证券获得投资收益 14.9 亿元。

2011 年，投资中信证券获得投资收益 5.43 亿元，投资中联重科获得投资收益 5.57 亿元，投资宁波银行获得投资收益 1.92 亿元。

2012 年，投资宁波银行获得投资收益 1.63 亿元，投资上汽集团获得投资收益 8956 亿元。

2013 年，投资宁波银行获得投资收益 1.28 亿元，金正大 2.49 亿元，上汽集团 5035 万元。

2014 年，投资工大首创获得投资收益 1.32 亿元，投资中信证券获得投资收益 14.89 亿元。

2015 年，投资中国平安、浦发银行、金正大等共产生投资收益 23 亿元。

2016 年，投资浦发银行、联创电子、中信证券、广博股份、金正大、中国平安等共产生投资收益 5.8 亿元。

2017 年，投资创业软件、广博股份、金正大、浦发银行等产生投资收益 11.2 亿元。

2018 年，投资宁波银行可转债、中信股份、浦发银行、创业软件等产生投资收益 5.7 亿元。

曾高调宣布剥离投资业务聚焦主业

但在 2019 年，雅戈尔成立 40 周年之际，公司却宣布为进一步聚焦服装主业的发展，除了战略性投资和继续履行投资承诺外，将不再开展非主业领域的财务性股权投资，并择机处置既有财务性股权投资项目。

对此，李如成在股东大会上回应称，" 公司这些年的投资有盈有亏，我们感觉最近几年（投资业务）存在很大的变数，主要有两方面原因：一是证监会对股权投资退出的限制，退出越来越难，这给了我们很大压力；二是会计准则的变化太大，连伟大的巴菲特都搞不明白了，他一会儿亏损五百多亿，一会儿又盈利六百多亿，因为股价的波动直接影响到利润，像雅戈尔这样的企业，很难去承受这种变动。"

李如成表示，" 对中信股份的投资给了我们很大的启发 "。2015 年，雅戈尔通过二级市场买入及参与新股认购的方式，累计持有中信股份（00267，HK）14.55 万股，占中信股份总股本 4.99%，总投资成本达到 170.62 亿元。然而，2016 年中信股份股价下跌，雅戈尔持股亏损 37.74 亿元。2018 年 1 月，雅戈尔发布计提中信股份资产减值准备的公告，拟计提中信股份资产减值 33.08 亿元。

但雅戈尔的 2020 年业绩预告来看，卖房、服装业两大主业带来的利润还无法与 " 炒股 " 并论。

雅戈尔预计 2020 年度完成营业收入约 110.30 亿元，较上年同期下降约 11%；实现归属于上市公司股东的净利润约 71.51 亿元，较上年同期增长约 80%；其中：

时尚服装板块完成营业收入约 58.37 亿元，较上年同期下降约 8%；实现归属于上市公司股东的净利润约 10.14 亿元，与上年同期基本持平。

地产板块完成营业收入约 51.92 亿元，较上年同期下降约 15%；实现归属于上市公司股东的净利润约 16.67 亿元，较上年同期增长约 13%。

投资业务实现归属于上市公司股东的净利润约 44.70 亿元，较上年同期增长约 203%。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）