日本、瑞士央行股价为何突然暴涨？外国散户又开始表演了

Mary

怪事年年有，今年特别多。这一次是央行放水，没想到大水冲了自己的龙王庙。

全球大放水之下，资产开启暴涨模式。" 万物皆可爆炒 " 成了散户们的投资信条。继游戏驿站、白银、比特币、狗狗币之后，散户们这次直接盯上日本央行与瑞士央行。

3 月 3 日，日本央行在东京交易所上市的股票价格突然暴涨 17.5%，实现迅速涨停，股价飙升至 47000 日元，刷新了自 2015 年以来的新高。在短短 4 个交易日内，日本央行股价累计涨幅高达 78%。此外，瑞士央行（SNBN）的股价也在短短 2 个交易日内，大涨超 10%。

从消息面来看，两家央行近期也并没有释放明显的利好消息。那么为什么会出现如此反常、令人咂舌的股价暴涨呢？

一、传闻中的 " 国家队 " 下场炒股

日本、瑞士央行都是世界上为数不多的公开上市的央行之一。简单理解就是：它们是已上市的股份制公司，属于既可以印钞又可以炒股的银行。

我们知道央行在经济活动中往往扮演中立的角色，但是一旦央行下场炒股，就相当于用实实在在的金钱支持某一部分企业。这就是又当裁判，又下场踢球。

所以，购买股票往往是中央银行在特殊环境下采取的非常规手段。但日本和瑞士央行这两个奇葩，把非常手段玩成了常规操作。

日本央行购买指数基金类 ETF 始于 2010 年，当时日本在经济金融危机之后陷入了经济停滞、通货紧缩的状态。为应对这一局面，当年 10 月，日本央行宣布实施新的全面货币宽松政策 CME（Comprehensive Monetary Easing），政策核心是总额为 35 万亿日元的资产购买计划。

意思就是：我要用自己印的钞票来买资产！自此，日本央行就开启自己印钱，自己下场炒股之路。

日本央行从 2010 年开始购入 ETF，如今 ETF 的年度购买规模已经从最开始 3 万亿日元翻了 4 倍。（去年 3 月份，该央行就将日本股票 ETF 的购买计划提高了一倍，达到 12 万亿日元。）

2019 年一季度，日本央行已是 49.7% 的日本上市公司的前十大股东之一，并且成为了包括日本电产、机器人公司以及欧姆龙等 23 家日本大公司的最大股东 …… 有网友笑称：日本在不知不觉中实现了企业国有化，还成了日本股市最大的金主，全球只此一家。

瑞士央行下场炒股也有一些不得不为的客观原因。由于瑞士依托其精密的制造业和发达的金融业成功发展了出口导向型经济，对外贸易在瑞士经济中的占比举足轻重，汇率的变化会对出口产生巨大影响，所以瑞士央行需努力让瑞郎汇率保持稳定，让瑞士在对外出口中占据有利优势地位。调控汇率其中一个直接有效的做法就是买美股。

比如，2020 年 3 月，美股暴跌之后，瑞士央行大举买入，对 FAAMG 股票平均增持超 20%。瑞士央行一边印钞（稀释瑞郎价值），一边把印出来的钱拿去买股票（产生投资收益），这就是一箭双雕。

瑞士央行从 2010 年三季度开始投资股票，目前持有各国股票总价值逾 1672 亿美元，占其全部投资的 21%，其中半数以上是美股持仓。

二、央行炒股，收益不菲

日本和瑞士央行在 2020 年印钱炒股，终于迎来了魔幻的一年。

去年，新冠疫情的爆发导致日本股市暴跌，日本央行趁机抄底。2020 年 11 月，日本央行已经成为了日本股市最大的持股者，持仓总规模超过 4300 亿美元（约合人民币 27792 亿元）。

在日本央行的助力下，日经 225 指数在 3 月上演了 " 深 V" 反转，迅速收复失地，并不断刷新历史新高。日本股市成为 2020 年全球上涨最猛的市场之一。

日本股市的暴涨，日本央行自然成为了最大的受益者，在这一轮牛市中赚得盆满钵满。据 Ide 称，日本央行购买的股票 ETF 的浮盈一度超过 10 万亿日元。

然而 2020 年以来，日本央行的股价丝毫没有反应日本股市的上涨与持仓的盈利。2020 年全年，日本央行股价录得下跌，跌幅超过 22%。相对低迷的股价或使日本央行成为了投资者眼中的 " 肥猪肉 "。

同样被投资者盯上的瑞士央行炒股获得的收益也不少。

据公开资料显示，目前，瑞士央行在美国股市持有多达 2490 家公司的股票，市值达到 1410 亿美元，在其外汇储备中占比为 20%。这跟瑞士央行在疫情中对美股的疯狂买入密不可分。

2020 年第四季度，瑞士央行加仓了 501 只股票，其中对拼多多增持 39%，对蔚来汽车增持 36%，第一大重仓股为苹果，持有 6480 万股，在披露的资产中占比为 6.1%。另外，瑞士央行重仓股还包括微软、亚马逊、谷歌等科技股。

2020 年以来，美国股市掀起一轮科技股大牛市，瑞士央行的重仓股全部录得上涨，且浮盈极大。其中，苹果 2020 年的涨幅达 82%，亚马逊大涨超 76%，微软涨幅亦高达 42.5%。

瑞士央行表示，预计 2020 年的净利润为 210 亿瑞士法郎 ( 237.2 亿美元 ) ，原因是股价上涨推动其庞大的外汇投资升值。另外，瑞士央行对黄金投资亦带来 66 亿瑞郎的收益。

日本和瑞士央行在股市中取得的靓丽成绩吸引了散户的关注。

三、散户想薅日本、瑞士央行的羊毛

由于日本和瑞士央行的目标不是赚钱，它们只支付有限的股息，再加上由于不能进行电子交易，购买这两家央行的股票的对散户投资者来说并不是一个明智的选择。对于机构来说，央行的股票同样没有什么吸引力，在近日的大涨之前，日本央行的股票交易量非常少，有些交易日甚至零成交。

但是为什么近期这两家央行的股票开启暴拉模式呢？答案是散户的疯狂涌入。

首先，正如我们上文讲到的那样，散户这次盯上日本央行和瑞士央行，一方面是因为看好这两大央行的投资收益。这两家央行今年都在其股票和债券持有上取得了巨大收益。

另一方面，这两家央行的股权配置给了投机者炒作的可能性。

它们的大部分股权都集中在政府手中，在二级市场上的流通股很少，流动性非常低（日本政府拥有日本央行 55％的发行在外股票，瑞士央行大部分股份由该国各州和地区银行持有）。正因为流通盘小，所以这两家央行的股价很容易被炒作。

据外媒报道，日本央行股价周一飙升的时候就引起一些在线论坛上的散户关注。在这些论坛上，越来越多的日本散户投资者在分享他们的见解。

总的来说，股价相对较低、市场流通股极少是日本、瑞士央行被爆炒的直接因素，但归根结底还是由投机情绪高涨的散户们抱着 " 你赚这么多，我也要捞一笔 " 的心理造成的。

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