突发利空！全球3大央行宣布加息！对A股影响几何？

Mary

21金融圈综合新华社、wind资讯等

近日，多国央行先后公布利率决议。美、英、日等主要发达经济体继续维持超低利率水平不变，巴西、土耳其等新兴市场经济体则率先加息。

俄罗斯央行突然宣布加息

俄罗斯央行宣布加息，将基准利率上调至4.50%，预估为4.25%。

俄罗斯央行还表示，可能在未来某次会议上加息，需求的快速复苏和通胀压力的上升要求回归中性货币政策。

在通胀问题上，俄罗斯央行认为，风险的天平已转向了通胀上升的风险，通胀将在3月达到峰值，而通缩风险在基本情况下已经消退。中期通货膨胀受财政政策影响，而全球市场波动可能会刺激俄罗斯短期通胀风险。

在经济复苏上，俄罗斯央行表示，经济恢复比预期要快。

消息公布后，美元兑俄罗斯卢布USD/RUB短线小幅下挫，现报73.78。

土耳其、巴西齐加息

3月18日晚间，土耳其央行也宣布加息。土耳其央行将关键利率上调200个基点至19%，该央行还表示，如有必要，将进一步收紧货币政策。

土耳其央行表示，考虑到通胀上行风险，决定提前实施强有力的紧缩政策，并且将在较长时期内果断维持紧缩政策。

3月17日，巴西中央银行宣布，将基准利率上调75个基点，从2%升至2.75%。这是巴西央行自2015年7月以来首次加息。加息幅度也高于经济学家普遍预期的加息50个基点至2.5%。巴西央行货币政策委员会称，在5月份的下一次会议上，将再次加息相同的幅度，除非通胀预测或风险平衡出现重大变化。

巴西经济分析人士认为，此次加息与巴西通胀率升高、财政不确定性加深以及汇率走贬等因素有关。

虽然目前巴西的疫情依然很严重，经济也没有恢复，但通胀却不断上升。巴西经济部当天宣布，将巴西今年通胀预期上调至4.4%，主要原因是食品价格大幅攀升。巴西央行15日报告预计今年通胀率可能达到4.6%。

巴西央行最新公布的经济学家调查显示，2月份巴西通胀率四年来首次超过5%，预计今年将触及4.6%。而巴西国家货币委员会设定的2021年通胀率管理目标中值为3.75%，允许上下浮动1.5个百分点。

巴西加息可能还有另外一个原因，跟发达国家比起来，许多新兴市场的货币政策风险更大。在美国经济强劲复苏带动长期美债收益率上升的情况下，资金会从风险较高的新兴市场撤离。

发达经济体“鸽”声依旧

主要发达经济体选择维持超宽松的货币政策，一方面因为疫情持续导致复苏步伐放缓，经济前景仍面临不确定性；另一方面也因为目前通胀水平仍然较低。

日本央行19日宣布，继续将短期利率维持在负0.1%的水平，并通过购买长期国债，使长期利率维持在零左右。央行行长黑田东彦表示，为达成2%的通胀目标，央行将坚持不懈地实施强有力的宽松政策。日本总务省数据显示,2月份日本核心消费价格指数已连续7个月同比下降。

英国央行18日表示，由于疫情下的英国经济前景仍面临不确定性，决定将基准利率维持在0.1%的历史低位，同时维持8950亿英镑的债券购买计划。

为避免市场波动影响经济复苏，美国联邦储备委员会17日宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间，并将维持每月不少于1200亿美元的资产购买规模，直至充分就业和物价稳定两大目标取得实质性进展。

澳大利亚央行3月初也决定将基准利率维持在0.1%的历史低位不变。澳央行行长菲利普·洛此前表示，目前的低利率将至少维持到2024年。

经济合作与发展组织此前发布的数据显示，今年1月份该组织成员国通货膨胀率为1.5%。

对A股影响几何？

周五美股走势也涨跌不一，纳斯达克反弹了，涨了0.76%，但是道琼斯指数却下跌了0.71%，而且道琼斯指数是在前一个交易日拉高后跳水，周五续跌，短期高位抛压加重。欧洲股市则是全面下跌，英国、德国、法国的主要股指都下跌超过1%。

首先，美国去年以来实施了多轮量化宽松，最新通过的经济救助方案，更是高达1.9万亿美元，美国自2020年以来，加速发行国债，并且投放了巨额的基础货币，美元是全球的通用货币，充当前瞻结算货币和储备货币的功能，美联储开通印钞机大量印钞，减缓了美国经济的衰退，但却让全世界承担了副作用。

其次，全球放水带来的影响已经开始显现，由于美元流动性泛滥，美国股市一路大涨，不断创新高。很多以前对比特币大加批评的华尔街机构带着巨量的美元冲入比特币，比特币一路高涨。这些资产高涨或许能让有钱人财富增长，但是流动性泛滥带来的物价上涨，则会对经济构成负面影响，大宗商品价格已经出现了连续的大涨，各国的制造成本正大幅上升。

最后，不但虚拟资产出现泡沫，大宗商品价格上涨，而且生活物资也出现了上涨，比如说巴西，明明是农业大国，但是巴西农产品价格失控，大米价格涨了70%，甚至需要找委瑞内拉去买大米，土耳其等货币不稳定的国家，受到的影响就更加明显。

因此，通胀压力越来越大，使得全球三个国家的央行相继宣布加息，如果通胀继续升温，接下来我们会看到会有其他央行还会有加息的动作。

其实现在市场更为关注的是美联储会不会加息，从最近一次联储公布的议息决定的点阵图来看，美联储传达的预期是在2023年以前都不会加息，但由于美国十年期国债收益率不断上升，不排除未来美联储不得不提前加息的可能性，毕竟美国疯狂印钞已经让越来越多的经济学家担忧美国大规模通胀或将卷土重来。

在全球化的背景下，世界都难以逃避美元贬值。但我国去年央行实施的是适度的货币政策，并没有实施财政赤字货币化，再加上过去多年的去杠杆，金融体系相对较为安全，人民币汇率走势稳定，经济正在超预期复苏，通胀压力不大。

因而国内的货币政策依然会保持连续性，并不会转向紧缩，而其他央行加息，而且A股在春节之后已经出现了一轮明显的下跌，不少抱团股跌幅不小，估值泡沫得到了一定程度的挤压。

所以整体来说，A股中长期依然是向好的，但在外围市场走势不明和美股可能受通胀冲击再次下跌的影响下，A股要想独立走强也比较难，大概率还会反复震荡，仍需保持谨慎。