宁亏六百万不发非典国难财，雷军致敬的最有骨气老字号为何不行了

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文 | 华商韬略 高千

" 像同仁堂（600085.SH）一样做产品，货真价实，有信仰。"2014 年，雷军在一次演讲中提到，同仁堂是其创业路上的榜样。

彼时的同仁堂已经走过了 340 年，在抗击甲肝、非典等关键时刻都有它的传说。

非典期间，原材料药材采购价格成倍疯涨，同仁堂坚持不加价、不停售。公司旗下 61 家门店满足了北京市抗非典药物 1/3 的需求，卖出 198 万服饮片和 100 多万瓶代煎液，结果亏了 600 万元。

谁能想到，几年的时间，那个货真价实、质量第一的同仁堂，沦为了质检黑榜的常客。

2021 年 3 月 4 日，同仁堂原总经理刘向光因违纪违法，被纪律审查和监察调查。而就在 10 天前，总经理高振坤刚刚被调查。

短短十天，两任总经理被查，历经 350 年的国产老字号究竟出了什么问题？

实际上，自 2016 年起，同仁堂的招牌便不再光鲜，过期蜂蜜等多次的质量纷争让其口碑直线下跌。

伴随口碑下跌的是惨烈的营收，翻看近十年财报发现，同仁堂的营收和归母净利润一直在走下坡路，甚至在 2019 年出现负增长，净利润下降 13.12%。

2020 年初，受疫情影响，同仁堂业绩也不太乐观，上半年的营收和净利润分别同比下滑 16% 和 27%，下半年才实现回升，但整体仍然呈下行趋势，全年营收和净利润分别同比下降 8.2% 和 1.6%。

拥有百年积淀的同仁堂，发展本应很稳健，在 2018 年之前，同仁堂还能基本维持 10% 增速的营收。近两年，同仁堂开创了乌龙茶、益生菌等多个产品线，但营收不升反降。

" 南有片仔癀，北有同仁堂 "，反观曾经和同仁堂并肩的片仔癀，在 2021 年市值已经突破 2000 亿，而同仁堂的市值仅有 353 亿。

同仁堂沦落至此，一方面是受其负面新闻的影响，另一方面便是其产品力的下降。

同仁堂目前有 36 个生产基地、110 条生产线，可生产六大类、20 多个剂型、2600 多种药品和保健食品，有安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁乌鸡白凤丸等一大批家喻户晓的王牌名药。

但是，随着中药企业的崛起，这些王牌产品在日趋激烈的市场竞争中，已经没有了绝对优势。

此外，同仁堂在新品研发投入规模不足，2016 年 -2019 年，同仁堂的研发支出仅占营收总比重 1.6% 左右，2020 年有所提升，但仍未超过 2%，且投资集中在几个王牌药品，几乎没有新产品的研发。

后继乏力，老本也已经吃得差不多，为了赚钱，同仁堂也在开拓其他业务线。除了在产品上开发咖啡、减肥药等衍生产品，还增设保健品直销业务，混乱的业务线导致品控下降，也为同仁堂带来了一些负面影响。

2020 年财报中，同仁堂已经提出，要建设自有质量标准控制体系，实现药品生产全流程质量可控，提高产品内在质量与核心竞争力。

口碑崩塌只在一瞬间，重建信任不是一件简单的事，好在同仁堂老本还在，这个 350 年的药企能否重新站立，还需要看其对质量的落实情况。

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