信息量大！我们对比了 30 多位明星基金经理最新持仓，发现了这些变化

Mary

2021 年公募基金一季度报告已披露完毕。多数基金在资产配置上保持了较高的股票仓位。各大明星基金经理最新的重仓股有哪些？

其中，易方达基金经理张坤、景顺长城基金经理刘彦春管理的基金规模均突破 1000 亿元，分别为 1331.09 亿元、1015.80 亿元。

" 千亿顶流 " 张坤刘彦春同时重仓 4 股

明星基金经理一季度抱团重仓的个股有哪些？

21 投资通挑选了 30 多位基金经理各自旗下规模最大或较大的一只基金进行了分析（名单见文末附表）。

数据显示，有 166 只个股位列明星基金经理一季度十大重仓股，集中在医药生物、电子、食品饮料、化工等行业。

其中，10 只港股被重仓，分别为：腾讯控股（0700.HK，6 人）、美团－W（3690.HK，4 人）、小米集团－W（1810.HK，3 人）、华润啤酒（0291.HK，2 人）、香港交易所（0388.HK，2 人）、中国移动（0941.HK，2 人）、海尔智家（6690.HK，1 人）、威高股份（1066.HK，1 人）、招商银行（3968.HK，1 人）、中国宏桥（1378.HK，1 人）。

12 只个股同时被 5 位及其以上的基金经理纳入十大重仓股，其中 5 只是白酒股，分别为五粮液（000858.SZ）、贵州茅台（600519.SH）、泸州老窖（000568.SZ）、山西汾酒（600809.SH）、古井贡酒（000596.SZ）。

五粮液最受青睐，被 12 位明星基金经理重仓；其次是贵州茅台，也有 11 位明星基金经理重仓。

上述 12 股中，五粮液、贵州茅台、腾讯控股、泸州老窖、海康威视等 5 股被公募基金一哥张坤（易方达蓝筹精选）纳入一季度十大重仓股之中。

张坤表示，易方达蓝筹精选在一季度股票仓位基本保持稳定，并对结构进行了调整。行业方面，降低了食品饮料等行业的配置，增加了银行等行业的配置。个股方面，依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。

而泸州老窖、五粮液、贵州茅台、药明康德、海康威视、古井贡酒等 6 股也被纳入第二位千亿基金经理刘彦春（景顺长城新兴成长）的十大重仓股之中。

就这两份基金一季报来看，两位 " 千亿顶流 " 有 4 只重仓股重合：泸州老窖、五粮液、贵州茅台、海康威视。

大幅加仓 10 股，新进 23 股

明星基金经理一季度进行了哪些操作？重点加仓了哪些个股，又减持了哪些个股？

据 21 投资通不完全统计发现，10 只个股被 3 位及以上的明星基金经理加仓。其中海康威视（002415.SZ）被 7 位基金经理增持，其次是贵州茅台和五粮液，均被 6 位基金经理增持。

加仓海康威视（002415.SZ）的大神有张坤、刘彦春、董承非、谢治宇、周应波、袁芳、杨浩等。

海康威视一季度营收和归母净利润分别为 140 亿和 21.7 亿元，同比分别增长 48% 和 45%。东方证券研报指出，业绩大超市场预期，反映了海康威视在整个半导体供货紧张状态下的定价能力。截至 4 月 29 日，海康威视今年以来股价涨幅为 31.1%。

据 21 投资通不完全统计，明星基金经理共计新进了 23 只个股。较 2020 年年报相比，张坤新进了招商银行（3968.HK）、平安银行（000001.SZ），刘格菘新进了龙蟒佰利（002601.SZ）、恒瑞医药（600276.SH），袁芳 新进了宁德时代（300750.SZ）、中国联通（600050.SH）。

五粮液是唯一一只被新进的白酒股（新进为周蔚文管理的中欧新蓝筹 A 第七大重仓股），它也被张坤、刘彦春、侯昊、萧楠、袁芳、朱少醒等基金经理增持。该公司一季度业绩也非常亮眼：2020 年营业收入 573.21 亿元，同比增长 14.37%，净利润 199.55 亿元，同比增长 14.67%；2021 年一季报营业收入 243.25 亿元，同比增长 20.19%；净利润 93.24 亿元，同比增长 21.02%，连续 21 个季度营收收入实现两位数增长。

五粮液还公布了 2020 年利润分配方案，每 10 股派 25.8 元（含税），现金分红总额达 100.15 亿元，分红比例为 50.19%，分红金额首次突破百亿元。股价方面，五粮液今年以来股价累计跌 0.81%，4 月以来涨 8%。

5 人抱团减持 " 光茅 " 隆基股份

有人增持，就有人减持，包括 A 股第一高价股贵州茅台。

有 6 位明星基金经理增持贵州茅台，包括张坤（易方达蓝筹精选）、刘彦春（景顺长城新兴成长）、侯昊（招商中证白酒）、朱少醒（富国天惠精选成长 A）等。

贵州茅台 2021 年一季度营业收入 272.71 亿元，同比增长 11.74%；净利润 139.54 亿元，同比增长 6.57%。该股今年以来涨幅为 1.42%，4 月 29 日最新收盘价为 2026.36 亿元 / 股，总市值为 2.55 万亿。

与此同时，2 位基金经理减持了茅台：王宗合（鹏华匠心精选 A）与陈一峰（安信价值精选），减持后仍分别位列两大基金的第一大重仓股与第二大重仓股。

此外，光伏龙头隆基股份（601012.SH）被 5 位基金经理减持，包括刘格菘、傅鹏博、赵诣等。中国平安也被董承非、谢治宇、周应波、王宗合等减持。当然，调仓后，仍然是基金十大重仓股之一。

" 吃药喝酒 " 风格犹存，高端制造、碳中和被看好

除了最爱的白酒股，明星基金经理还看好哪些板块？

据 21 投资通不完全统计，医药生物、电子、食品饮料、化工等行业被重仓个股数量最多。在全球新冠疫情以及 " 缺芯 " 潮之下，多位基金经理在 2021 年一季报着重提及了半导体、5G、新能源、高端制造、医药等关键词。

值得注意的是，明星基金经理重仓的半导体概念股有北方华创、圣邦股份、三安光电、隆基股份、晶方科技、韦尔股份、兆易创新、中芯国际等。

刘格菘（广发科技先锋）一季度配置方向以面板、光伏、动力电池、炼化、钛白粉、芯片等制造业以及医疗服务等行业为主。刘格菘表示，前述制造业行业具备明显的全球比较优势特征。在他看来，新一轮制造业企业的盈利上行周期已经清晰可见。

李晓星（银华心佳两年持有期）一季度持仓主要集中在科技 + 消费两大领域，科技方面包括新能源（光伏、风电、电动车等）、半导体、顺周期成长股和互联网，消费方面包括可选消费和医药。

李晓星认为，建立以新能源为主体的电力系统是完成碳达峰和碳中和目标的主要路径，在这个过程中，会在很多细分领域催生大量的投资机会。看好半导体这一轮景气上行周期的持续性，疫情下供给端受限、需求端恢复、以及下游常态化的积极备库催生全球 " 缺芯 " 愈演愈烈，长期看国产化替代会持续加速。

熊市还是牛市？

刘彦春表示，今年会面对一个高波动市场，但大概率不会是单边熊市。工程师红利、全球化、消费升级仍然是他最为看好的投资方向。

李元博在富国创新趋势基金一季报上研判今年的市场是宽幅震荡的。基于两方面的因素，一是经济的复苏带来企业盈利的增长，二是经济复苏带来宽松货币政策的退出。所以总体来看，市场是处于估值收缩同时盈利扩张的状态。由于有盈利的支撑，李元博并不认为今年是单边的熊市，存在较多个股选择的机会。

中欧新蓝筹 A 管理人周蔚文表示，目前股市已经过了两年结构性牛市，整体估值不低，但经过近期调整后，结构性泡沫明显缩小，估值更趋合理，同时结构性低估值板块仍在，市场不乏投资机会。

嘉实核心成长 A 管理人归凯认为，全球经济复苏仍然是全年的总旋律。当前权益市场投资环境较为温和，市场保持震荡态势。

袁芳在工银瑞信文体产业 A 基金一季报上表示，展望二季度，美债收益率上行斜率最陡峭的阶段过去，中国二季度经济下行趋势更清晰，成长股下半年估值切换进一步释放估值压力。应对方式，是要做个股阿尔法，不强调风格。

基金经理谈 " 回撤 "

去年多只明星基金年回报超过 90%，甚至超过 160%。而今年以来，市场连续回落，许多基金出现大幅回撤。市场一片大好形势的时候，股民对基金经理各种赞美；面对大跌的时候，则骂声一片。明星基金经理在基金一季报上是如何回应的呢？

" 基金界坤坤 "张坤强调，股价的波动是剧烈的，有时一天都能达到 20%，如果心中没有企业内在价值的 " 锚 "，投资就很容易陷入追涨杀跌中。

焦巍在银华富裕主题基金一季报写道，我们在一季度组合回撤的魔鬼试炼中看到了需要继续完善自己，迭代学习，以及更加心理强大。

睿远均衡价值三年 A 管理人赵枫表示，股价的波动是市场正常现象，核心白马股之所以能够被较多机构投资者配置，也源于其良好的基本面前景，只是高估值需要时间消化，短期波动在所难免。

附表：明星基金经理十大重仓股一览

（本文仅供参考，不构成投资建议，操作风险自担）