又是茅台！全球最大中国股票基金加仓背后

Mary

在过去一个月，以贵州茅台为代表的白酒股开始了逐步反弹，贵州茅台在 5 月 10 日盘中最低跌破 1900 元后，逐步反弹至最新收盘价 2251.50 点。与此同时，不少机构开始加仓茅台。

晨星最新数据显示，全球最大中国股票基金——瑞银（卢森堡）中国精选股票基金（美元）4 月加仓了贵州茅台。另一资管巨头摩根大通旗下基金 4 月更是大手笔加仓贵州茅台，持股数量环比 3 月大幅增长 742%。

此外，近期北向资金再度 " 抢购 " 贵州茅台，北向资金持股占比触底回升。

外资频频加仓白酒股

晨星数据显示，瑞银 ( 卢森堡 ) 中国精选股票基金 ( 美元 ) 4 月底持有的贵州茅台股份数较 3 月底增加 3.39%。这只基金同时还加仓了好未来、腾讯控股、港交所和平安银行，减持了阿里巴巴和中国平安。事实上，瑞银 ( 卢森堡 ) 中国精选股票基金 ( 美元 ) 在 3 月份已经加仓了贵州茅台。

除此之外，规模位居前列的摩根大通旗下的摩根中国 A 股机会基金也在 4 月也大举加仓中国的白酒股，主要加仓贵州茅台和五粮液。数据显示，该基金持有的贵州茅台股份数，4 月份环比增加约 742%。

在外资频频加仓贵州茅台的背景下，近期 A 股也走出一轮喝酒行情。截至上周五收盘，A 股三大指数集体收涨，单周沪指累计下跌 0.25%，深成指累计上涨 0.12%，创业板指累计上涨 0.32%。而白酒板块表现抢眼，白酒概念指数单周累计上涨 11.55%，而前一周累计上涨 8.16%，已经走出周线四连阳。

而从个股表现上看，18 只白酒股在过去一周平均录得 11.07% 的涨幅。涨幅最大的是皇台酒业，上一周涨幅高达 49.40%，一周内该股除去上周四仅涨约 2%，其余 4 个交易日均录得涨停。紧随其后的是舍得酒业，一周累计大涨 31.83%，金种子酒累计上涨 22.27%，此外，顺鑫农业、水井坊、伊力特、金徽酒、迎驾贡酒等周涨幅均超 10%。

尽管皇台酒业股价大幅上涨，但基本面并未有异动。在 6 月 2 日发布的股票异动公告中，皇台酒业表示，经公司自查，并向公司控股股东、实际控制人核实，近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化，公司、控股股东和实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的重大事项。

相较而言，白酒行业的巨头们则表现平平。五粮液单周累计小幅下跌 0.50%，主要和其巨量股票解禁有关。贵州茅台在过去一周小幅上涨 0.96%，泸州老窖累计上涨 1.86%，涨幅靠后。

高端、次高端白酒仍有配置价值

此前发布的白酒行业一季报和去年年报显示，高端白酒和次高端白酒业绩景气度向好。山西证券研报显示，白酒行业持续向好，次高端较为突出。

2020 年申万白酒上市公司实现营业总收入 2612.52 亿元，同比增长 6.58%；归母净利润 301.91 亿元，同比增长 9.26%，收入、利润增速同比放缓，整体低于 2019 年。

今年一季度，申万白酒板块实现营业收入 948.68 亿元，同比去年一季度增长 22.37%，实现归母净利润 355.11 亿元，同比去年一季度增长 17.61%，板块业绩已显著超疫情前水平。

其中，茅台、五粮液、泸州老窖增长稳健，龙头表现出了绝对的抗风险能力，以次高端为主的酒鬼酒、汾酒、舍得等表现最为突出。

在持续上涨一个月后，白酒股后续还有上涨空间吗？从机构观点上看，分析人士普遍看好白酒股的后续上涨动能，多家机构研报对白酒维持增持的评级。

" 食品板块性行情不够明显，但部分个股买点已现。" 招商证券食品饮料行业研报表示，白酒板块基本面依然强劲，尤其是高价位次高端放量趋势明显。

板块估值处于合理偏高位置，绝对收益或有震荡调整风险，但个股仍有相对收益空间。白酒首推高端 " 茅五泸 " 核心优质资产，次高端景气度延续，推荐洋河、古井、水井坊、今世缘。

" 二季度，尤其是 6 月是一年内持有白酒股最好的时点，5 月白酒板块跑赢大盘已是大概率事件，而 6 月跑赢大盘的概率在过去 15 年时间里更是 100%。" 来自民生证券的研报表示。

川财证券研报也认为，白酒仍具配置价值，建议关注业绩确定性较高的高端酒。 ( 更多新闻资讯，请关注羊城派 pai.ycwb.com )

" 最近国家对大宗商品价格上涨进行了有效调控，但通胀压力仍较大，白酒尤其是高端白酒由于对成本波动敏感性较低，仍是现阶段较为优秀的板块。次高端酒方面，近期多家酒企包括酒鬼、古井等品牌对次高端产品进行提价，预计次高端价位产品在上半年将保持较高增速，建议关注全年业绩确定性较高以及成长性较好的酒企。"

链接：五粮液定增股解禁 三年多涨幅超过 1300%

6 月 3 日午间，五粮液发布公告，该上市公司将有 8563 万股定增股份于 6 月 4 日解禁上市交易，股份总额约占总股本比例为 2.206%。

记者了解到，上述解禁股份来自于 2018 年 4 月五粮液推出的一项定增计划。五粮液以非公开发行股票的方式向不超过 10 名投资者发行了股票。

截至 6 月 3 日收盘价格计算，五粮液股价收报 313.61 元，较 3 年期的定增发行价格，大幅增长约 1349.21%。参与方多为经销商、公司员工以及战略投资者。从五粮液最新股价看，这些参与定增的员工收益可观。

据了解，其中参与本次员工持股计划的 2000 多名员工中，多数人员均对五粮液未来的发展持积极态度，即使解禁后也想长期持有，期待能更多地共享公司未来发展的成果。

同时，参与本次非公开发行股份的经销商、战略投资者，多数也表示，对五粮液未来发展有信心，希望长期持有共享五粮液发展红利。

来源 | 羊城晚报●羊城派