历时 10 年，“中国为世界最大碳市场装上最后一块拼图”

Mary

16 日上午，全国碳排放权交易市场正式 " 开张 "，中国迈出了全球气候行动的重要一步。

" 中国在气候行动方面取得了一个重要的里程碑 "

" 这是中国实现气候目标的关键工具 "

" 这是一项人们期待已久的举措 "

消息一经公布便引发外界高度关注。多家外媒报道了中国碳市场的首日交易情况，回溯了中国碳市场建设的历程，强调了中国此举带来的重大意义。

不过另一方面，也有部分外媒认为中国碳市场尚不成熟，其发展依然面临着一些挑战。

7 月 16 日武汉全国碳市场上线交易启动仪式现场（图自新华社）

" 中国为世界最大的碳市场装上了最后一块拼图 "

全国碳市场启动仪式于 16 日上午在北京、上海、武汉三地同时举办，备受瞩目的中国碳市场正式开始上线交易。首批被纳入管理的是发电行业超过 2000 家重点排放单位。这些企业年碳排放总量超过 40 亿吨二氧化碳，这意味着中国的碳市场一经启动，就将成为全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳市场。

截至当天收盘，碳配额最新价为 51.23 元 / 吨，涨幅为 6.73%，均价为 51.23 元 / 吨。当天最高价为 52.80 元 / 吨，最低价为 48 元 / 吨。交易总量超过 410 万吨，交易总额达到了 2.1 亿元。

在关注中国碳市场首日交易行情之时，《纽约时报》、法新社等多家媒体也注意到中国在碳排放交易上的前期试点工作，形容中国启动碳市场的举动令人 " 期待已久 "，中国的这一计划已经酝酿多年。

我国的碳市场建设是从地方试点起步的。2011 年 10 月以来，在北京、天津、上海、重庆、湖北、广东等地开展了碳排放权交易地方试点工作，地方试点从 2013 年 6 月陆续启动了交易，经过多年发展取得了积极进展。

如今，中国碳市场正式 " 开张 "，多家外媒都对其重要意义予以了肯定。

"中国在气候行动方面取得了一个重要的里程碑，为世界上最大的碳市场拼好了最后一块拼图。" 英国路透社16 日引述美国非营利环保组织 " 美国环保协会 "（EDF）主席克虏伯（Fred Krupp）的话指出。

英国路透社：中国首次启动碳交易机制，成交额 410 万吨

法新社在报道中表达了相似的观点，报道认为通过碳排放交易机制，中国加大了应对气候变化的力度，这是中国实现碳排放目标的 " 关键工具 "。

《纽约时报》16 日刊发了题为《中国启动全国碳市场：这就是为何它很重要》的报道。文章认为，这一市场最终能够帮助中国遏制温室气体排放，是中国实现气候目标的关键所在，也是人们期待已久的举措。中国希望通过此举，表明自己正兑现在未来数十年大幅减少二氧化碳排放的承诺。

《纽约时报》：中国启动全国碳市场，这就是为何它很重要

" 加速减碳、推动绿能经济，是中国近年来的重点政策之一。"德国媒体也指出，碳市场能提供动机，让企业可以从盈亏的角度来提升能源使用效率、减少碳排放，这对于希望在 2030 年前达到碳排放峰值、2060 年前实现碳中和的中国而言，是实现其气候目标的 " 重要途径 "。

日本 NHK在报道中国碳市场时，也透露日本同样在考虑实施类似项目。而在香港《南华早报》看来，碳市场的启动将帮助中国赶上北美和欧洲的类似交易机制。

日本 NHK：中国启动全国碳排放交易

报道引述北京中创碳投科技有限公司高级分析师陈志斌说，" 促进企业低碳转型是一项非常重要的经济、工业和环境政策，因为碳排放许可的价格上涨将直接增加企业未来的运营成本，刺激企业升级。"

陈志斌表示，如果炼油、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸和航空等 7 大碳排放行业纳入全国碳交易市场，这将覆盖中国碳排放足迹的 50% 至 70%。

" 这是一次谨慎而有限的尝试 "

不过对于中国新生的碳排放权交易市场，一些外媒也表达了自己的 " 担忧 "。

比如在法新社的报道中，欧洲 " 能源和清洁空气研究中心 " 首席分析师劳里 · 米利维尔塔（Lauri Myllyvirta）表示，他认为在疫情导致经济增长放缓的背景下，此举会对经济发展造成影响。还有外国专家甚至臆测，对于一些依靠煤炭产业的地区而言，他们担心如果控制污染的速度过快，会对当地就业和社会稳定造成不良影响。

此外，英国《金融时报》、美联社等媒体在报道中都用上了 " 谨慎 " 一词来形容中国此举，并认为中国碳市场要想发挥作用还有一段路要走。

英国《金融时报》：分析人士称中国碳市场计划太过局限

《金融时报》称，这是中国为减少二氧化碳排放所做的 "谨慎而有限" 的尝试。由于本轮中国碳交易先从电力行业落地，有分析人士称，因为钢铁、水泥等其他污染行业尚未被纳入交易之中，中国的碳市场还面临着供应过剩、范围有限等挑战。正因如此，中国的碳排放计划不太可能立即发挥其预期的 " 核心作用 "。

《纽约时报》报道称，中国要想运营好碳市场 " 并不容易 "。报道将原因归结于两点，一是对碳排放量的监管，对工业基础庞大的中国而言可能是个挑战；二是这一市场可能需要数年才能成熟起来，并真正发挥作用，成为遏制碳排放的有效工具。

诚然，碳排放的监管是碳市场的核心问题，而保障数据的真实准确是全国碳市场建设工作的重中之重。针对碳排放数据监管问题，生态环境部副部长赵英民在 14 日的吹风会上曾强调：

生态环境部高度重视碳排放数据质量工作，在连续多年开展各相关行业碳排放数据核算、报告与核查工作的基础上，为进一步强化全国碳市场上线交易前的数据质量管理，我们专门印发了《企业温室气体排放核算方法与报告指南发电设施》《企业温室气体排放报告核查指南（试行）》，对发电行业重点排放单位的核算和报告进行统一规范，对省级主管部门开展数据核查的程序和内容提出严格要求。按照现在的工作程序，在企业报告数据和省级生态环保部门核查工作完成以后，生态环境部还组织了对地方的督促检查和对企业的现场抽查。

同时，生态环境部进一步加强了对企业和第三方机构的信息公开力度，要求企业公开排放情况。省级生态环境主管部门公开核查技术服务机构从业业绩，以信息公开方式加强行业监督和社会监督。根据目前核查的情况看，全国碳市场数据质量符合要求。

生态环境部副部长赵英民

至于全国碳交易为何首先从电力行业入手，王希明表示，他认为主要原因有两点：

第一，电力行业占全国碳排放总额的 40% 左右，是碳排放量最大的行业。

第二，电力产品完全同质化，生产流程相对较短，自动化管理水平较高，数据基础较好，因此电力行业的碳核算相对容易。

对于其他高碳排行业，生态环境部在 7 月 14 日的吹风会上已表示 " 将成熟一个批准发布一个 " 王希明预测，钢铁、电解铝和水泥会被优先被纳入，因为这三个行业是仅次于火电行业的排放大户，预计最快可能明年就会被纳入。三年之内，所有八大高耗能行业将全部纳入。

《华尔街日报》引述经济咨询公司 Trivium China 报告表示，短期内中国碳市场应会缓慢起步，第一年的重点是确保基本的市场功能。一旦全部走上正轨，这将成为中国在长期内激励经济可持续性减碳的最好机制之一。

" 未来可能会出现类似转移支付的现象 "

针对目前有观点认为碳排放权交易会成为一种新的 " 转移支付 "，中信证券政策分析师王希明在接受观察者网采访时说，这需要分为两个部分去看：

首先，全国碳排放市场刚刚成立，初期所有配额都是免费发放给企业的，所以现阶段只存在企业间相互交易，在这个阶段可能还不存在太多地域上的差别。

其次，可以预见，政府会逐渐引入碳排放权的有偿拍卖制度。在配额不再免费的情况下，所有高耗能企业将作为整体向政府支付费用，这就类似于 " 碳排放税 "。

据中信援引国家统计局数据，中国的火电、钢铁、有色等高耗能行业，主要集中在山东、山西、河南、河北、内蒙古等地，引入拍卖机制后，这些地区征收的碳税会相对多一些，而一些新能源禀赋比较好的地区，可能因此受益，这就会出现类似 " 转移支付 " 的现象。

根据一份监管申报文件，特斯拉 2020 年出售碳积分的收入总计高达 15.8 亿美元。王希明指出，像特斯拉、蔚来等车企出售的碳指标与全国碳市场的碳，不是同一种。

特斯拉近年来出售碳积分收入走势图（图自 stock dividend screener 网站）

我国的碳配额实际上是碳排放的配额，是说配额购买之后就允许去排放二氧化碳，但是汽车行业相对来讲比较特殊，因为汽车碳排放主要不是出现在生产端的，不是工厂生产汽车的时候有很大的碳排放，而是汽车在行驶时会有很大的碳排放。

由于针对数目庞大的私家车进行核算成本太高，所以针对汽车，还是从车企生产端去作限制，而非使用端。在这方面，一是鼓励车企多造电动车，第二个就是鼓励传统车企去多造小排量的汽车。

至于个人能否参与碳排放权交易，王希明认为，目前只有 2000 多家发电企业能参与交易，普通的金融机构和个人投资者还无法开户。从此前地方碳交易试点的情况看，一般开市一年后才允许金融机构和个人投资者进场，所以全国市场可能也会有类似安排。

就交易所交易型基金（ETF）产品来说，国内目前还没有出现，但中信观察到欧盟现在已经有两只碳交易 ETF 产品，规模都在数千万欧元，国内将来是否会出现类似产品，尚有待观察。