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血崩,股灾来了 !

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发表于 2021-7-28 07:47:34 | 显示全部楼层 |阅读模式
这是一篇战场形势的紧急原创。
趁着热乎,早起分享。
简单总结昨天的 A 股,其实已经上演了一场实实在在的崩盘惨剧。
如果接下来不能及时稳住阵脚,无尽的深渊很可能就会成为现实。丝毫没有危言耸听,因为这次的崩盘是全 A 股核心权重股的集体拉垮。它们对主要指数影响实在太大了,系统性风险离我们并不遥远。
复盘具体市场行情,开盘教育股集体跌停,医疗股破位下跌,白酒整个板块惨跌近 6%,保险股板块已经接近 5 年低点,就连今年一直头铁的创神也都开始死给你看。
如下图:一色儿的绿。



更加惨不忍睹的是,北向资金全天如逃命一般,一天净流出 128 个亿,创一年净流出历史新高。
市场怎么了?A 股要完蛋了吗?接下来会不会继续跌入深渊?搬掉教育医疗住房这三座大山,市场要承担多大的风险呢?这几年全社会都在高喊的慢牛就这么一下子就结束了吗?
看清现实,可能是回答未来的唯一方式。
1
如果用股指回撤 10%,个股跌幅 30% 作为熊市的标准。目前进攻乏力的股指其实已经陷入实实在在的熊市。
上证 50 从 4110 点高点一路杀跌 20%,代表全 A 股权重股的沪深 300 指数从 2 · 18 崩盘以来,也抹去了近 17%。





股指如此,其中的权重股更是跌出血。
贵州茅台从 2608 一口气跌破 1800,目前市值依然高达 2.2 万亿,暂时没有企稳的迹象。



今年吐槽最多的中国平安,股价 5 个月已经跌到了 2019 年本轮慢牛的起点,年内最大跌幅已经达到 40%。
今年在这两只个股上栽跟头的价值投资者,不计其数。一个粉丝朋友操作中国平安愣是从 86 一路加仓到了 54,直接连带融资一起满仓,说只要股价再往下砸 1 块,就爆仓了。7 月以来,夜夜睡不着觉。



看下图,反应整个行业的保险指数,已经彻彻底底跌穿了 2018 年国内金融去杠杆时期的低点。距离 2015 年股市崩盘的低点已经很近了,从这个角度就能感受到本轮 A 股权重股的杀跌有多残酷。



整个行业已经到了绝望的境地。
很多人说,现在可以去拥抱科技股。
醒醒,已经涨了 10 倍的科技股,回头杀是很疼很疼的。
2
用一句总结:2021 年是国内传统大票的 " 坟场时刻 "。
房住不炒了,银行是个坑,保险是个坑,就连券商也被死死的按在地上,消费各个细分,白酒、酱油、猪肉、医美等热门行业,统统已经被机构和散户全面抛弃,股价全面趴在地上,随时表演 " 死给你看 "。
ST 茅台,ST 招商,ST 保险,ST 牧原,ST 中信老贼,股民们把这些 " 爱称 " 毫不犹豫的送给中国 A 股的龙头。
以此,表达心中的不满。
有人说:" 今年是科技的大牛市,芯片和新能源车都涨疯了,宁德时代都已经超过了 13 万亿了,即将秒杀建设银行。"
但科技股的一点点小火苗目前还能折腾多久,真不好说。接下来结构性的极端分化将会异常无情。
下半年大概率会走向防守,但一些防守型的板块如消费板块都需要先杀估值,在这之前,A 股进入 " 垃圾时间 " 确定无疑。
不要满仓,禁止追高,需要耐心。
流动性有限;
基建,地产减速的拖累;
教育医疗股几乎被抄家充公;
外资腿都吓软了:
内需不振,收入不涨,荷包里没钱;
外需也不再靠得住;
国内气候灾害和疫情的反弹压力;
价值龙头股的阶段性高估;
都在提醒着我们,只有给市场充足的时间才能逐步消化当下的分歧,比如茅台值不值 2 万亿,平安守着金招牌究竟还能不能向伯克希尔 · 哈撒韦学习,都还是中国 A 股里的好货,关键看团队应对了。
未来金融和消费就要死球了吗?长远眼光的人都知道,即使是像欧美这种几百年成熟的资本市场,金融 + 消费在龙头股指的权重里依然占有重要地位。
金融 + 消费 + 科技这资本市场铁三角,是共生,而不是你死我活。
只是 2 月份以来,金融股,消费股和科技股之间的极端分化,让市场短期产生了消亡与新生的错觉。
A 股总是这个尿性,旱的旱死,涝的涝死。最后走到极端之后,要么猛拉,要么选择直接跳楼结束行情。
3
那么接下来就还需要回答两个问题:
1.A 股的龙头股指型机会结束了吗?
2. 宁德时代还能涨多久?
第一个问题的答案我们一直很明确,2021 年的阶段性歇歇脚,并不代表着中国龙头股指型机会的就此消亡,2000 块的茅台短期看起来确实有点贵,伴随着二线白酒价格不断上涨,茅台出厂价和市场价分叉不断加大,越来越奢侈品化的茅台真的不会涨价吗?
房住不炒之后,全社会 " 资产荒 " 将愈演愈烈,另外伴随着社会无风险利率的长趋势下降,A 股的龙头权益资产越来越成为高确定性的高息债券,资本市场既然是市场说的算,那么就绝不会雨露均沾,龙头股指的泡沫化趋势就依然是必然的。
从全 A 股的现实数据来看,2020 年市值后 50% 的股票交易额占 19.1%,而成熟市场的平均值却只有 1.9%。
这里面有 10 倍的差距。
这说明,中国 A 股的去散户化运动远远没有到达最残酷的时候,也回答了为什么一直以来 A 股 " 暴涨暴跌 " 的原因,市场机构化的趋势还会演绎很长一段时间。
如果有 2-3 倍的差距,我们尚且可以用东方特色去搪塞,但 10 倍的差距,或许已经在预示着某种短板与风险。



无论在任何一个成熟的资本市场,是不可能把即将退市的 ST 公司炒到数十亿市值的,就像最近妖魔横生的酱酒热,一群资本炒家竟在 " 衙门的刀口下 " 愣是把一家濒临退市的壳企业市值炒高了上百亿。
一个问题,为什么 A 股各种型号的收割机越来越多了呢?
监管者难辞其咎,但中国的善良单纯的韭菜太多了也是极其重要的原因。
话虽难听,但一直以来一幕幕的惨剧都在警醒着每一个人,A 股市场中的收割依然在生意兴隆的干着。
大家知道,目前全 A 股中排名 4300 名靠后的企业市值你知道是多少吗?
15 亿 +
而且更神奇的是每天还有大几千万的成交量。
后 1% 的末位股竟然人气如此的旺。
这就是收割机生存的土壤,既然有这么多小散爱玩,几个亿的资金 + 高管的配合就可以完全控盘,利润大于 300%,这种事情,靠管是管不住的。
草原上没有狼群,最优解永远是小动物们死绝了。
就像最近跟朋友聊天说到的:" 只有戈壁滩绝望的戈壁滩,才会饿死所有收割者 "。
4
机构化的趋势,市场丛林法则,全行业龙头化的必然,社会利率的下行,房地产与实体产业的 "K 型利率 ",10 年慢牛的演绎等等一系列的确定性趋势依然都在指向龙头股指型机会未来的确定性。
第一个问题答案已经很明确。
第二个问题:宁德时代还能涨多久?
对于一个景气度高的成长型赛道,而且规模,安全,技术的护城河足够高,行业龙头的高估值也是正常的事。
宁德时代超万亿的估值有它的硬度,现在市场犹豫的是,这个行业龙头未来 5 年的估值已经提前给了,那么要不要加把火吃干榨净把未来十年的利润预期都贴现到现在。
这就是中国 A 股的臭毛病,要么不炒,要么就往死里炒,不把预期吃干薅净绝不罢休。
而且,有很多电池股也在跟着行业的热度鸡犬升天,到最后行业极端分化后会不会一地鸡毛呢?
留给时间。
市场的格局未来很明确,2019 年 -2020 年以茅台为代表的消费把工商银行、中国平安踩在脚下,之后现在以宁德时代为代表的科技股正在上演跟消费股一样的故事,消费 + 科技未来必然是中国龙头股指的最大权重,银行保险也有地位,但这种把坑挪开的趋势已经十分确定。
那么这也进一步回答了我们的第一个问题:中国龙头股指型机会还确定吗?
银行保险蹲下来是为了是时代王者登基,消费 + 科技上位之后的龙头股指型机会含科量会更高,向上的空间也才会更具想象力。
但短期洗牌的痛,依然还会持续。
扛不住的,都会被摔下车 ……
【全文完】

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GMT-6, 2021-9-18 09:47

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