分享： 股市考验判断力的地方

Iris

        虽然这一星期恒生指数走势不太好，开市时间更曾出现了几次跌穿了23000点的情况，但是其实市场仍有不少有基本因素支持的中小型股股价在创新高的。例如，有数码通(315)，奥普集团(477)，创科实业(669)，通达集团(698)，星岛(1105)及信星集团(1170)等等。在没有业绩公布而大市又这么闷的情况下，以股价创新高来找寻新投资项目是一个不错的策略。因为既然股价创得新高，一定是代表了有资金进取地入货。入货总有原因，无论是错的或者对的，都值得研究一下。

那么多股票中，笔者比较有兴趣的是通达集团，因为此股估值仍是低，再加上它的新产品导光板故事性强。笔者之前都介绍过它的新产品，因此就不在此多写了。我只是想写写对于一只这样的股票，投资者可以采用什么方法去想它的估值。通常，我会先把它分为两部份，一是 ‘现实部份’，就是现有业务。以通达集团为例，它的现有业务就是手机、手提电脑的外壳及家用电器控制面板和外壳。之后考虑此部份的估值应该值多少，例如市场平均市盈率都是给8倍左右的，那么我们就以8倍为中间线。再之后，就考虑此公司存不存在 ‘发梦部份’，就是故事强的前景，可以令到投资者联想未来此部份有机会令公司发达的。假设是没有的话，我们就单以现实部份来决定它估值是贵还是便宜。如果它是8倍市盈率以上，可以不用考虑，如果是8倍市盈率以下，就可以考虑。假设是有‘发梦部份’的，就要判断究竟梦境成真的可能性有多高。例如，一间做开五金但业绩不好的公司，突然宣布要开始做现时市场最热炒的铁路的零件，那么你便应该不太寄予厚望。五金那么简单都做不好，何来技术做铁路零件。相反，如果是一间之前业务纪录良好的公司，它的‘发梦部份’要梦境成真机会就大多了。在考虑过梦境成真机会率之后，就再要考虑究竟市场愿意给这个‘梦’多高的估值。如果是市场热炒的‘梦’，如铁路概念或者内需概念，那么这个‘梦’就贵一点。如果是市场都没有多少兴趣的，那么这个‘梦’就便宜一点。最后，就是把‘现实部份’及‘发梦部份’加起来决定此股应有的估值。你会发现在以上评估过程中，你是需要作出很多判断。没有错，股市根本就是一个考验判断力的地方。

Iris

邵峰敏 发表于 2011-6-21 17:15
~^o^~加油呦.

谢谢啊~~

富举隆

我来了~~~嘿嘿~~