海外基金几乎全军覆没，绝地反击还得看欧债“脸色”

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岁末将至，国内私募产品排名战早就打响，目前看来，芮崑的呈瑞1期雄踞私募收益榜首，成今年最牛私募也只是时间问题。那出海的海外对冲私募基金那边的风景又是什么样的呢？谁又是今年海外对冲私募的王者？
我们把出海的私募叫做海外对冲基金，这些产品的投资范围是在香港乃至于在全球市场，投资标的除股票外，还阳光私募可涉及多种衍生品、外汇等。最大的优势是具有广泛的投资策略，包括对冲机制。
海外对冲私募几乎全军覆没
据金杉财富网不完全统计，截止至10月31日，香港恒生指数下跌了13.76%，而同期的沪深300指数下跌了13.84%，那么国内私募和海外对冲私募就有了对比的基础。但从有公布最新净值的海外基金来看，今年以来，海外对冲基金的表现都不尽如人意。

产品名称	投资顾问	基金经理	成立时间	最新净值	更新时间	今年以来回报
英明绝对回报	福而伟	黄国英	2011-5-3	81.84	2011-10-31	-18.16%
梵晟宏观策略	梵基投资	张巍	2010-12-1	89.1848	2011-10-31	-12.99%
Chronos True Fund	Chronos True Asset	刘怡伟	2010-4-16	78.585	2011-10-31	-11.58%
睿亦嘉	睿亦嘉	张捷	2009-7-10	146.8	2011-10-31	-8.28%
顶石价值基金	顶石投资	杨军	2009-6-9	81.01	2011-10-31	-33.53%
赤子之心自然选择	赤子之心	赵丹阳	2009-3-18	129.411	2011-10-31	-6.71%
东方港湾马拉松	东方港湾（香港）	杨云	2008-8-6	156.2015	2011-10-31	-6.67%
锦宏中国价值	锦宏资本	--	2008-7-28	149.48	2011-10-31	-10.65%
国元多策略	国元资产	程超	2008-7-25	120.35	2011-10-31	-28.89%
新同方动力基金	新同方	刘迅	2008-6-6	116.9398	2011-10-31	0.96%
Pinpoint Multi-Strategy Fund	PinPoint	--	2008-3-28	1.2566	2011-10-31	-9.05%
睿智华海	睿智华海	张承良	2007-10-1	1.7591	2011-10-31	-17.56%
淡水泉中国机会	淡水泉	赵军	2007-9-10	179.51	2011-10-31	-5.14%
金牛L.H.	明达资产	郭达伟	2007-9-1	86.951	2011-10-31	-23.22%
Pinpoint Rising Commodity Fund	PinPoint	--	2007-7-20	1.9025	2011-10-31	-12.65%
睿信中国成长	睿信投资	王丹枫	2007-7-2	158.172	2011-10-31	-11.77%
中国龙动力	柏恩投资	龙小波	2006-9-18	151.1	2011-10-31	-33.86%
晓扬机遇	晓扬投资	戴祖祥	2006-3-1	113.881	2011-10-31	-9.39%
Pinpoint China Fund	PinPoint	--	2005-6-1	5.9	2011-10-31	4.16%
晓扬成长	晓扬投资	戴祖祥	2005-5-17	283.592	2011-10-31	-8.70%
赤子之心价值投资	赤子之心	赵丹阳	2003-1-16	141.82	2011-10-31	-8.94%

（金杉财富网整理）
在上面所公布有最新净值的海外对冲私募里头，表现最好的是Pinpoint China Fund这只基金，十个月正回报4.16%，其次是新同方动力基金，实现了0.96%的正回报，剩下的都没能实现正回报，几乎是全军覆没，最出名的赤子之心自然选择也没能摆脱负收益的局面。总体上看，前十月，海外对冲基金平均收益-12.98%，虽然稍微跑赢了恒生指数，但整体并不出色。
国内私募精彩纷呈，排名第一的呈瑞1期今年以来实现正收益43.82%，排名倒数第一的时策一期却跌了55.47%，首尾相差近一倍。海外对冲基金的波动性也没有国内私募的大。这可能是与能运用对冲工具有关。
海外对冲私募基金能否绝地反击？
海外对冲私募基金能否交出一份靓丽的业绩报告？
离年关剩下时间并不多，形势比较严峻，从整体业绩表现上看，海外私募基金并没有有效的使用对冲工具来抵御市场下跌或者是剧烈震荡的风险，从而实现超越大盘的业绩。那么，海外市场的走势将决定海外对冲基金的走势，所以，欧债危机成为最终的决定性因素。
然而，欧债危机的解决并不会在未来的一个多月的时间里一帆风顺的解决，甚至还有严重的趋势。面对欧盟内部实力最强的德国，市场仍然不给面子，其国债拍卖差点流标，投资者对经济前景的担忧情绪并没有好转。G20会议短暂的利好仅仅让市场在10月份出现了一个反弹，10月底开始，市场依旧拐头直下。
所以，我们对海外对冲私募基金今年的表现并不乐观。
业绩受挫，但不阻碍走出去步伐
据金杉财富网的不完全统计，目前已经走出去的海外私募包括赤子之心、麦盛投资、智德投资、顶石投资、明达资产、同威资产、梵基投资、博石资产、景林资产、晓阳资产、天马资产、淡水泉、东方港湾、从容投资、睿信投资、柏恩投资、锦宏资本、PinPoint 、新同方、Chronos True Asset等超过二十家私募公司。
前不久，新加坡保得利信誉通大中华区董事总经理黄文鸿曾表示，“国内私募基金出海已经是一种趋势，”他认为，随着中国财富的增长，目前国内的资金非常丰沛，需要在海外做出相应的资产配置，而且部分高净值人群已经在海外已经有其他的资产，他们更愿意把资产交给自己熟悉的国内私募管理，这样私募出海成为不可避免的趋势。而且，随着投资者投资需求的日趋多元化，国内私募基金经理人需要为投资者提供多样化的服务，海外私募基金是多样化服务的内容之一。
虽然，在今年新成立的海外对冲私募基金的数量不多，但有很大部分私募基金经理都有“走出去”的想法，国内研究相关领域的机构也逐渐增多。相比国内对冲工具的滞后，展望未来，海外对冲基金的发展模式一定会成为私募发展的一个重要创新方向。（金杉财富网）

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