影视公司 而其完善的治理

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因此，当小型车在美国已热气腾腾地抢占市场时，通用仍然持续出产他的大型车北京企业宣传片制作 虽说是个技巧职员，而当通用意识到这股潮流时，它开始翻修过时的工厂，翻修费用高达数亿美元。但就在工厂翻修停止，并开始生产小型车时，市场的趋势却又转回追求舒畅、豪华的大型车。
    长达30年之久，美国大型工业都不是获利最好的公司，然而，如果在1965年正当通用处在巅峰状态时，你做如此揣摩，一般人甘心信赖猫王是用对嘴唱歌，也不会有人信任你。
    其次是ibm公司，在60年代ibm公司就是一个已步入中年的公司，这大略是通用公司开始步入消退的时期。从50年代早期，ibm就发现出惊人的表示，其股票也异样值得持有。ibm是一个超级品牌，也是一个品格的象征，ibm的公司商标就像可口可乐瓶罐一样知名。而其完善的管理，也为他赢得许多光彩与褒奖企业宣传片 影视公司，许多其余公司开始学习ibm的治理方法。即年代末期，第一本有关ibm经营哲学的书，书名为《寻求精彩》(in search of excellence)问世，并成为畅销书。
    几乎所有的证券经纪商都推荐ibm股票。对独特基金经理人来说，ibm是一定投资的选股标的；而假如你不ibm的股票，你就是个特异独行的人。
    只管如斯，发生在通用公司身上的事，同样也在ibm身上重蹈覆辙。投资人太沉溺于ibm从前优越的表现，而忽视其目前的市场发展。实在那时候，正常人已不再买大型主机个人电脑，这个市场已经没有成长空间，然而这却是ibm的核心事业，ibm的个人市场被周边竞争者以便宜抢攻影视公司 不能有万一，导致其盈余跟股价如云霄飞车般地往下滑落。
    你可能会觉得奇怪，是什么理由，使这些范畴大而应变迟缓的老企业仍具投资价值呢?起因在于：一、个别大型企业已经坚固，不轻易有倒闭危险；二、发放股利的机率很高；三、大型企业畸形都有些有价资产可获利变现。
    事实上，咱们随时随地可看到一些企业怪杰，他们始终投资各种有价资产，以期改良公司的经营状况；而研究一个老企业，深入摸索他的财务报告，就仿佛在有钱老姑妈的阁楼上翻箱倒柜一样，不知道什么时候会在哪个阴暗的角落里创造一些了不得的宝藏。无论土地、大楼、设备、存放在银行的股票和债券，或是并购小型企业，而这些被并购的企业，真实                  未审也存在实现未来万一清偿后的潜在利益。这些公司的股东就像是有钱老姑妈的亲戚一样，等着分到该得的一份遗产。
    当然，老干也有可能发出新芽来，就像全录和美国运通从前多少年来始终努力做改进，等于冀望有朝一日能找到转折。
    从另一个角度来说，当一个老公司开端风雨飘摇时，可能得花上儿十年的时间去从新回归畸形运作平面设计 并把它们运作起来的人，当然，忍耐是美德，但当你持有夕阳产业的股票，你的任何忍受是不会有回报的。
公司间的联姻与离婚
    大大小小的公司之间常会浮现各种不同状况，如果仔细观看这些不停上演的事件，就像看一出很棒的连续剧般杰出。很多公司间不是“联姻”(即合并，(merger)影视制作，就是“离婚”(通常指废除公司某一事业体，或裁撤某一部分)平面设计，而在这些活动中最盛行的就是“并购”(takeover)。所谓并购，也就是一个公司吞并另一个公司，而这个被并购的公司并没有任何抗衡，称之为“善意并购”；但当这个公司拒绝被并购影视广告，并试着用相对反并购等方式对坑，则通常称为“恶意并购”。.
    其实切实状况并不像听起来这么恶劣，因为这种公司间的并购在金融界早已相称普遍。当一个公司已公然对外发行后，他很难完整掌控公司真正的股东，因此他需要竭尽所能地保护自己省得被别家公司兼并，然而没有任何人能保障永远不被并购;而因为每家公司都有权力去并购别家公司，因此当自己成为被并购的对象时，其管理阶层也不能太恼怒，因为他其实也有权去并购他想并购的公司。
    不管是善意或歹意并购，被并购的公司都已不再是一个独破存在的主体，而是附属于并购他的公司的一个局部。卡夫(kraft)公司就是个很好的例子，他曾是一个独破公司，有自己的股票，且股票也被良多投资人、奇特基金跟退休基金所持有。接下来即是卡夫公司被菲利浦?摩里斯公司并购的经过。
    并购的念头来自菲利浦?摩里斯的总裁，他决定将公司的业务由单纯的香烟扩大到多种不同范围，因此该公司很早就开始收购不同行业的公司，其中有米乐啤酒(miller brewing company)威斯康辛面纸(wisconsin tissue)、七喜汽水，和通用食品(general foods)。在1年他们买下安德曼公司(entenmann’s)正式进入甜甜圈事业，并在1988年收购了卡夫起司公司。
    并购的过程是，菲利浦?摩里斯公司用高于市价的价钱，从数千位卡夫公司股东手中买下其所领有的股票，一旦菲利浦?摩里斯把持了卡夫公司51%的股权，并购即告实现，而同时菲利浦?摩里斯也掌握卡夫的经营权。这时候，菲利浦?摩里斯很容易就能说服股东把手中剩下的49%持股卖出。以便取得绝对的主导权影视广告 企业宣传片 影视公司。
    善意并购的进程既短又不抵牾。因为如果有一个公司本身经营不好，他的股东会很渴望透过善意并购改变公司的管理阶层，此时影视广告，通常股东会愿意卖出持股，因为并购公司个别会出比市价更高的价格收购他要并购的对象;而随着并购消息的公开，被并购公司股价常会在一夜之间飙涨二到三倍。
    相反的，如果是一个同时有二或三家公司一起争夺一个公司的恶意并购案，这时并购公司可能并购失败，演变为对簿公堂或一场股价大战，通常这样的战役可能持续数月之久。诚然曾经有过小公司恶意并购大企业的例子，但通常恶意收购的案子，总是发生在财力较大的大企业并购小公司。
    当一个大企业有多余资金寄存在银行，却不知如何利用时，公司通常可能把这些资金当作特殊股利发放给股东；但普通经营阶层则认为与其把这些钱寄给股东，不如去寻找一个并购盘算得刺激，而且不论他们想并购的公司是什么行业，他们都以为本人的经营才干比现任经营阶层高明，也有自信可为目标公司带来更多利润。所以，并购自身不仅是金钱和财产的较劲，事实上，还攸关经营者的自我意识。
企业整合与企业结盟
    最成功的收购，是这个收购案所波及的各公司是在相同的行业或至少有某些程度的类似；在恋情上，咱们称这种情况为“找到一个气味相投的伴”，而在商业上，一般则称这种因经由整合并购使企业发生更好利润的方式为“企业整合”(synergy)。
    太平洋乔治亚(georgia pacific)公司是伐木业的巨人北京企业宣传片制作 也就是当初传布最广的《速成培训师》，它藉由并购普吉圣纸浆木业公司(puget sound pulp & timber co．)和哈森纸浆纸业公司(hudson pulp & paper)来扩展他的事业影视公司，这是个典型的企业整合案例。由于这三家公司都同样经营木业企业宣传片，因而他们的合并将因为经营成本降落，而使彼此获利增加。
    另外一个具代表性的整合例子产生在1960年，由道喜巧克力糖公司与h．b．瑞诗花生酱糖果公司(h．b．reese candies)两家有名企业所进行的策略联盟；在策略同盟之下，两家公司配合愉快，且也达到提高彼此产能的目的。
    百事可乐在其多角化并购上做得非常好，该公司的并购企业包括肯德基炸鸡、塔克钟(taco fell)和必胜客，它在这些并购的速食店餐厅里卖出相当多的百事可乐，这就是标准的由炸鸡到饮料的企业整合做法。
    就菲利浦?摩里斯而言，一旦你理解到其所并购的企业全部是破费者无比熟悉的花费品牌，你就不难懂得为什么它能从香烟、起司、啤酒、甜甜圈到面纸等，整合这么多完全不相关的行业，却又很赚钱。