竞购三菱潜伏中国车企 日产突袭抢1/3股权

蒹葭

竞购三菱潜伏中国车企 日产突袭抢1/3股权

　　5月12日，多家日本媒体曝出消息，日产将斥资18亿美元收购“排放造假丑闻”打击下的三菱汽车三分之一的股权。当天，日产和三菱汽车董事会将分别召开会议，决定投资和经营细节。

　　12日上午，日产(中国)投资公司内部相关人士称不知情，但没有否认上述消息，对21世纪经济报道记者说：“具体信息我们正在和日产汽车日本总部核实，细节以官方发布信息为准。”

　　半个月前的北京车展上，日产CEO卡洛斯·戈恩在接受中国媒体采访时，谈到如何面对三菱汽车“排放丑闻”对日产的影响时，已有所指，“我会等所有的事实都一目了然，届时，作为一个商人，我会做出决定。但这个决定一定是从商业合作伙伴和行业参与者的角度出发，不会有其他与日产汽车的利益无关的因素掺杂进来。”

　　没有人将戈恩的决定和收购三菱汽车联系起来。事实上，收购一家市值44亿美元的汽车公司并非易事，戈恩心里也没有底。

　　据记者独家消息，日产匆匆下手的一个重要因素是，有一家中国大型车企参与竞购三菱汽车。此前，这家中国车企已经在香港成立了投资公司，并预计于下个星期组织高管团队前往日本考察。

　　上述中国车企的内部人士证实了其收购三菱汽车的想法，但被日产打个措手不及后，下一步如何走还需观察。

　　中国资本遭突袭

　　最近十多年，三菱汽车在多个丑闻事件中，一直没能翻身。2000年被曝出“有组织地隐瞒安全隐患以逃避召回责任”后，三菱开始陷入了经营困境。

　　最沉重的打击是今年4月20日，三菱汽车承认操纵旗下的4款轻型汽车(两款为日产代工)的燃油数据长达25年。实际上，他们的实际油耗比申报的数值要高出5%-10%，目前共涉及62.5万辆。最新消息显示，三菱旗下另外9款车同样涉嫌作弊，其中包括一款SUV。

　　为了避免破产，三菱汽车做出关闭北美工厂、劝退员工、不再开发轿车产品等努力后，还是被最后一根稻草压垮。排放丑闻导致三菱股价一路狂跌，从864日元(约7.95美元)最低跌至422日元(约3.88美元)，市值蒸发近一半，合约30亿美元。

　　日本三菱集团尽管有银行、军工等业务板块，但面对销量年年下滑，多种尝试无法挽回颓势的状况下，排放丑闻爆发后，三菱集团没有表态要挽救三菱汽车。

　　包括国内车企在内的汽车资本意识到，收购三菱汽车的最好时机到来了。“市值蒸发过半，收购的价格很划算，这确实是个好机会。”接近上述国内车企的知情人士称。

　　上述车企不仅成立了投资公司，而且聘请了国际知名的财务以及法律公司，并安排了包括乘用车自主品牌掌门人、研发高管在内的团队前往日本考察的时间表。

　　就在这时，日本媒体忽然爆出日产汽车收购三菱汽车三分之一股权的消息。最有可能的收购方式是三菱向日产进行定向增发，目前两方已经进入实质谈判阶段。

　　不过，截至发稿，日产(中国)投资公司内部人士并没有对21世纪经济报道记者回复确切消息。日产收购三菱没有签署最终协议前，上述中国车企仍有机会。

　　国际车企收购案往往充斥诸多变数，日产收购三菱在谈判初期就被多家日本及欧美媒体曝光，很不正常。日产将要收购三菱的消息一出，三菱的股价出现明显上涨，接下来三菱市值仍可能飙升。显然，三菱汽车在谈判要价中争取了筹码。

　　在汽车竞购案中，竞争对手斗智斗勇很常见。掌管全球第四大汽车联盟雷诺-日产联盟16年的戈恩，收购车企和谈判经验丰富。1999年，雷诺收购日产股权，挽救了危机中的日产，被称为全球汽车收购中的经典案例。2012年，雷诺-日产联盟收购了俄罗斯最大车企伏尔加汽车。

　　“不排除戈恩采用吓退竞争对手的策略。”一位具有丰富海外车企收购经验的人士说。戈恩是全球汽车巨头掌门人名望很高的强权人物，在企业内部治理和“外交”中，往往表现得像“沙皇一样”。

　　围猎三菱

　　三菱汽车作为日本的第八大汽车制造商，以出色的产品性能，被骨灰级车迷青睐。一些经典车型，一度被称为“神车”，比如EVO和帕杰罗，网罗了一大帮性能车追求者。

　　三菱有较强的技术实力，为很多车企提供过核心技术和汽车产品。包括自主品牌中的江淮瑞风、东风柳汽菱智等，韩国的现代、美国的克莱斯勒、法国的标致等都有车型出自三菱平台。

　　“三菱很有特点，比如擅长SUV产品，一些先进技术来源于三菱集团军工板块。”了解三菱的人士称。尽管三菱在去年宣布停产Lancer和Galant(戈蓝)两款车型，但其确定的新发展方向，仍然令日产等竞购者动心。

　　三菱将注意力集中放在SUV、皮卡以及电动车这三类车型上。在全球SUV爆发的当下，日产、国内车企都对其拥有的技术和平台垂涎三尺。SUV也是中国市场最火爆的细分市场，2015年，国内SUV市场销量已突破627万辆，较2014年同比攀升了52.7%，增幅继续显著高于乘用车市场9.6%的整体水平。

　　SUV的爆发性增长还会持续，抢夺SUV市场，是日产、国内车企的重要策略。日产的SUV车型并不多，以东风日产为例，除了早年引入的奇骏、逍客，面对疯狂的SUV市场，最近几年一直没有新产品引入;而自主品牌车企最近几年靠SUV支撑了市场地位，但产品少、靠价格取胜的状况没有根本性改变。三菱恰好能填补这个短板。

　　在最艰难的前几年，三菱汽车每年投入的研发资金达到800亿日元，用于新能源汽车、智能汽车的研发，相关技术都是汽车未来的发展趋势。其中，三菱汽车采用的一些智能化技术，来源于三菱集团的军工板块。

　　此外，三菱在市场潜力很大的东南亚具有优势。早在2013年，三菱在泰国的累计销量达到了200万辆。三菱在泰国拥有三家汽车生产厂以及一家发动机厂，产能总和达到46万辆/年。收购了三菱，就成功打入了东南亚市场。

　　国内合资公司面临整合?

　　目前，三菱汽车在国内有两家合资公司，分别是广汽三菱和东南汽车。广汽三菱的股权比为广汽集团与三菱50：50，东南汽车有福汽集团、台湾中华和三菱汽车分别占股50%、25%和25%组建。

　　除了东南汽车有部分自主车型外，两家合资公司的产品主要来自于三菱汽车。与广汽合资建立广汽三菱后，三菱将产品提供确定为为广汽三菱提供SUV，为东南提供轿车，轿车停止开发后，东南汽车再也没有产品引入。

　　近年三菱陷入漩涡难以自拔，很大程度上影响了合资公司的发展。东南汽车靠数年前引入的三菱车型和自主产品打市场，一直难以突破;广汽三菱成立四年，只引入了两款SUV产品，去年销量为56317辆，同比下滑10.89%。

　　日产收购三菱汽车，对合资公司最大的影响是，雷诺-日产联盟以及包括其充当了单一最大股东的三菱汽车，在中国将拥有四家合资公司。雷诺在中国的合资公司是东风雷诺，日产在中国的合资公司是东风日产。

　　按照中国的汽车产业政策，海外车企在中国最多只能有两家合资公司，比如丰田在中国只有广汽丰田和一汽丰田。日产收购三菱，三菱汽车必须处理广汽三菱和东南汽车中的股份。为此，在日产的收购团队中，已经召集了日产中国的成员，赴日本参与谈判。由中国车企收购，则不会面临这个问题。

　　来源：21世纪经济报道