德银罚款牺牲年终奖？

成舍我

先是72亿美元罚单，又是90%年终奖取消，德银这苦找谁说？

在相互纠缠了几个月后，美国司法部与德银终于达成了最终谅解，即德银支付72亿美元的罚金，以用于其因2008年前处理抵押贷款支持证券所造成的重大法律风险。

在最开始，美国司法部的罚单金额为143亿美元，不过消息人士透露，美国司法部允许德银进行还价，这不，经过了这两个多月的討价还价，最终罚款金额仅为最初的一半。

德银今年可是不好过，最主要的原因就是来自美国司法部的天价罚单，这也直接造成了德银在2016年股价曾有超过50%的跌幅，众多投资者大受其害，就连德国央行行长魏德曼都开始想办法拯救德银了。

今年9月16日，美国司法部要求该行支付140亿美元，以了结一件有关其出售住房抵押贷款支持证券（MBS）的调查。这是金融危机之后，美国截止到当时对银行开出的最大一笔罚款之一。此前分析师对于最终罚款的预期在20-50亿美元之间。熟悉该类谈判的人士称，美国司法部通常先提出一个初始的罚金，该罚金往往高于银行最终支付的金额。双方可能就最终的金额、银行承认哪些违法行为及个人是否受到制裁等进行谈判。如果真的高达140亿美元，將对德意志银行脆弱的財务状况造成沉重压力，且可能进一步打击投资人对德银的信心。最首先的一点，就是它对于德银的流动性將会有很大的衝击。

从下图可以看出，到6月30日为止，德银一共为民事诉讼和监管罚款保留了55亿欧元(1.0699, 0.0035, 0.33%)的流动资金。

如今，最终真正达成的罚款相比美国司法部最初的要价少了许多，德银的流动性也將得到释放。

另外，德银现在与美国候任总统之间还存在利益衝突，需要在他上任之前將这一部份衝突减少。

特朗普的地产投资经常向德银寻求融资，在特朗普的六个企业破产后，德意志银行是唯一继续向特朗普及其公司提供贷款的主要华尔街银行。过去20年间，德银向特朗普及其公司发放了至少25亿美元的贷款。目前，特朗普的企业还欠德银將近3.6亿美元本金，其中包括1.25亿美元用于佛罗里达州的高尔夫球场、特朗普多拉国家酒店；6900万美元用于芝加哥高层公寓、特朗普国际酒店；1700万美元用于位于华盛顿新酒店——特朗普国际酒店的建设。

此前据知情人士称，德意志银行正试图对特朗普约3亿美元的债务中的部分进行重组，试图降低其贷款与总统任期之间的利益衝突。通常情况下，去除个人担保可能导致更严格的条款。但在这次互动中，没什么正常可言。在特朗普声称打算改善美俄关係的背景下，他的司法部长將接手对德意志银行为俄罗斯富豪客户进行股票交易的调查，还可能得处理该行因住宅抵押贷款债券调查而可能面临的数十亿美元罚款。

德意志银行拥有近150年历史，是德国最大的银行，一直被称为全球系统性最为重要的银行之一。然而自今年1月份以来，德银公佈2015年亏损达到创记录的68亿欧元，进入到2016年6月份，德银遭到英国退欧的重创。在美国司法部就住宅抵押贷款支持证券问题对德银开出140亿美元罚单之后，德银危机开始一发不可收拾。

在德银股价下跌最厉害时，市场分析，如果德银危机最终爆发，毫无疑问將会首先引发银行系统性危机，德银在2015年年底的负债高达15800亿欧元，相当于17571亿美元。这已经是上一次金融危机雷曼兄弟破产时债务的3倍。考虑到德银在全球吸收存款，引发银行系统系危机的同时还会引发严重的银行挤兑。

其次，德银已经大量发行的金融衍生品，根据德银2013年的年报显示，德银当年的衍生品持仓超过75万亿美元，是德国GDP的20倍，欧元区的5倍。一旦危机爆发，这数十万亿的衍生品必然会引爆整个金融体系。

更糟糕的是德银一旦破产將严重影响欧盟的经济局势，在英国退欧的情况下，义大利银行、德意志银行接连出现危机，破产意味著欧盟对欧洲经济已经失去掌控。

虽然当下德银股价已经慢慢回升，似乎逃脱了翻船的深水区，但是德银员工们的日子，可是更加不好过了。

据外媒18日报道，德银计画將包括伦敦和纽约投行员工在內的高级员工的2016年奖金削减约90%，並將于週三宣佈这一决定。

在德银辛辛苦苦兢兢业业了一年的员工，已经经受了一年的“破产”耀眼之后，就连年终奖都要没了，这不是嗶了狗了？

根据新华网、中新网等综合采编

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