美国长期的经济形势将是乐观向上的

郑瑟

　　现年86岁的美国股神巴菲特近期仍然精神健硕，活跃在投资领域。近期巴菲特在一次采访中表示，他旗下的投资公司Berkshire Hathaway Inc在11月8日美国大选之后，一共买入了大约120亿美元的各类股票。巴菲特继续坚持认为，美国长期的经济形势将是乐观向上的。

　　巴菲特并没有透漏他购买的股票都是些什么样的行业或者企业。不过他表示，尽管大部分投资是通过Berkshire Hathaway Inc公司进行交易的，但主要的投资决策基本都是巴菲特自己作出的。

　　美国股市在11月8日大选之后也一直在保持整体涨势。市场认为特朗普上台之后的经济刺激政策可能会给美国带来最高4%左右的经济增长。对此，巴菲特表示，“我认为4%是太高了，实际上，仅仅2%的经济增长已经足以创造奇迹了。”

　　巴菲特在大选前一直表示支持民主党候选人希拉里，不过股神也曾经说过，不管谁当选美国总统，美国在长期的经济发展都是值得押注的。

　　美国新任总统特朗普在他第一周的行政命令中对油管以及TPP自贸协定等方面兑现了竞选时期的承诺。此举曾经一度让道琼斯工业指数创造了20000点以上的历史高位。不过特朗普周末前后对于移民的限令又让市场充满担忧情绪。美国股市重新下滑。巴菲特素来以长期投资选股准确著称，所以目前他的投资方案就算被公布也不会得到证实是否正确。但股神对经济的乐观情绪给了崇拜股神的美国投资者一剂镇定剂，特朗普上台的确带来短期不确定性。但一些人仍然相信，作为世界上最强大的经济体，美国未来仍然光明。

　　2017年1月20日，唐纳德·特朗普正式出任美国第45任总统。特朗普提出“让美国再次伟大”，源于其认为信息时代不公平的自由贸易制度导致美国政府收入损失、就业岗位减少和竞争力下降，而美国贸易保护主义的主要目标是其两大贸易伙伴——墨西哥和中国。

　　美国针对墨西哥的贸易保护政策的重要目标是在墨西哥投资汽车和零部件产业的美国及其他国家的大型跨国公司。墨西哥在贸易和投资领域对美国依赖程度相当高，美国是墨西哥最大的投资来源国，占墨西哥外商直接投资(FDI)总额的53%，同时墨西哥汽车产业的外商直接投资总额则占所有外商直接投资总额的21%。

　　与此同时，中国则是美国贸易逆差的最大来源，对中国贸易逆差几乎占美国全部贸易逆差的一半。不过，与对墨西哥相比，美国针对中国采取贸易保护政策时显得更加谨慎。

　　不过，开泰研究中心认为，美国贸易保护政策短期内对国际贸易的影响仍然有限，因为美国政府实施的各项措施必须遵循其法律程序。但是美国贸易政策的不确定性势将破坏投资气氛和影响外商投资决策，并拖累向中国制造业提供原料和零部件的东亚国家尤其是东盟五个老成员国(马来西亚、新加坡、泰国、印度尼西亚、菲律宾)的贸易和投资。

　　在中长期内，需密切跟踪美国陆续出台的贸易政策的具体内容。可以预见的是，国际贸易的障碍将显著增加最终对全球生产链模式及外商直接投资的流动造成影响，而受影响最大的国家将是依靠投资和出口来拉动经济增长的新兴经济体。

　　开泰研究中心分析了美国贸易保护政策对泰国的影响，认为泰国将受到美国对中国采取贸易保护政策的间接影响，这种影响将通过与中国生产链相连接的泰国出口产品传递。短期内美国对中国采取的贸易保护措施对美中贸易的影响仍然有限，可能导致中国出口值减少约550亿美元，缩减2.4%，进而导致泰国对中国出口损失约1.6亿美元，仍属有限损失。

　　不过，美国政策的不确定性可能导致中国的外商直接投资尤其是来自美国的投资放缓，进而导致中国经济放缓幅度大于预期，GDP增速可能从6.4%放慢为6.0-6.2%。这是影响泰国对中国出口的更重要的因素，将导致2017年泰国对中国出口仍无法实现正增长，可能由原先预测的增长0.6-2.6%逆转为萎缩0.5 -1.0% 。

　　从长远来看，在美国持续实施贸易保护政策的情况下，如果泰国无法提升产业结构以生产和出口具有更高价值的终端消费品，泰国的外商直接投资显著放缓的风险将会加大，同时也将无法从中国为规避贸易壁垒而将生产基地转移到东盟地区中充分受益。

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