属于我们的最好的投资方向在哪里?

郑瑟

　　艺术品、地产、股票已经是全球公认的三大资产配置投资工具，当一部分人仍在对房地产投资暴利时代存有幻想的时候，在过去多年的投资收益却年年递减。于是，国内的一部分“先知先觉”的人已经开始腾挪至艺术品投资领域。我们可以仔细研究一下，近些年的民间资本正在去向何方?现在或未来，属于我们的最好的投资方向在哪里?毫无疑问，是文化产业，是艺术品行业。而资金的流向，恰恰说明了艺术品投资和房地产投资的博弈之争的开始。

　　房地产行业曾被称为暴利行业，不少人从中赚得盆满钵满，而当限购限贷政策出台，楼市的投资被不断挤压。此时新的投资领域渐渐升起。如今更多的资金涌向了艺术品市场。其实，综合多年来行业内的统计，艺术品各个门类的回报率均已经高于房地产的投资回报率，例如书画行业，尤其是一线名家如齐白石、张大千、徐悲鸿、傅抱石等名家的作品，其回报率更是惊人。

　　业内普遍的数据是，艺术品投资的年回报率基本稳定在15%左右。万达集团董事长王健林、恒大地产集团主席许家印、南京百家湖集团的严陆根、天地集团的杨修等地产界知名人士均已在艺术品投资领域浸淫多年。

　　从近些年的行情可以看到，艺术品拍卖市场的地产系资本已经成为推波助澜的主力军。除了作品的本身的影响力外，他们看到的是书画艺术品更容易变现，手续简单，变现成本低等优势。

　　有业内人士粗略算了一笔账，过去10年，南京主城区房价从3000元涨到2万，涨了6倍左右，未来就算继续稳步上涨到3万元，涨幅也仅50%。而艺术品市场在过去10年的平均涨幅远远超过楼市，这样的例子在艺术品交易种不胜枚举。

　　一个国家的崛起会使该国文化成为世界主流文化，其艺术品就是最好的投资品。在中国，投资艺术品要好于投资股票，因为中国经济总量比较大，但是质量差，因此股票不是太好的投资。同时，随着中国的崛起以及全球教育水平提高，中国的富裕阶层欣赏艺术品的能力不断提升，艺术品开始逐步成为长期持有的资产对象，逐步受到更多关注。

　　在中国经济转型和全球流动性宽松的大环境下，以实物投资为重点的个人资产管理已成为财富管理人群最为关心的热点，而占据实物投资比重最大的房地产在未来是否仍具前景?我们该如何把握房地产未来发展动向?在艺术品投资逐步成为高净值财富人群重要的投资选项背景下，艺术品投资前景又如何?

　　房地产价值的高涨是货币供应泛滥的表现。纵观西方历史，美国政府通过大量购买资产促使其在08年金融危机后再度恢复市场信心;欧洲的量化宽松政策已在欧洲经济危机后呈现多种形式。而对比中国经济形势，经济规模虽只有美国的一半多一点，货币发行量却比美国多出60%，这个数据说明中国的房地产市场泡沫的形成原因是货币供应泛滥的一种表现。

　　其次，中国资产流动不足，金融行业相当落后。美国的流动资产(流动资产简而言之分为国家生产或发行的国债和国家发行的蓝筹公司的股票。)是经济规模总量的3倍之多，整个欧洲的流动资产是其经济总量的1.6倍，日本流动资产几乎是经济总量的4倍左右。而作为四大经济体之一的中国，在政府严格的管制措施下，一方面国债发行量较少，另一方面也无较好的蓝筹股上市公司，导致流动资产只占经济总量的一半。

　　中国金融市场的情绪堪比湖南地方的“光棍村”，流动资产的奇缺使房地产成为“美女”的替代品。所谓“窈窕淑女，君子好逑”，富商对房地产的热衷使得大量的房地产被作为投资品进行购买。随着三中全会之后金融市场的开放，这种矛盾会得到缓解：为企业输送血液的金融行业和意识形态里的文化行业未来将拥有广阔的发展前景。

　　推动房价上升的很重要的因素是经济增长的速度，其次是物价的上涨。房价和经济发展速度、CPI及物价水平有关。另外，中国消费者对房地产需求量很大。但在投资方面，因买不到国债及没有很好的蓝筹股公司可以买入，把钱存在银行又会亏损，因此不得不将钱投资房地产。因此房价上涨还与利率过低有关。

　　未来中国房地产市场走势如何?第一，通货膨胀未来还是主要推动房价变化的因素;第二，随着金融改革及利率市场化步伐的加快，市场变化对房地产的投资功能会有所压力;第三，未来中国经济增长速度存在较大滑坡的可能性，因此诸如北京、上海、广州、深圳、杭州这样的一线城市房价可能会略有波动。但波动不会很大，也不太可能出现大规模的崩盘。

　　购买艺术品的消费人群通常持有较多财富，而其财富是由蓝筹股的价格决定。过去50年的艺术品市场走势和美国的蓝筹股价格走势实际相同，所以艺术品的长期价格和蓝筹股的价格几乎一致。

　　艺术品市场首先和宏观大势有关，受宏观经济因素和财富增长速度的影响，艺术品市场还和资金成本有关，对中国艺术品市场未来的一个不利的因素可能是市场的利率化。如果市场利率化步伐加快、资金成本上升加速的话，会对艺术品市场有负面的影响。

　　中国当代的油画在过去十年中，每年的年均投资收益，或者说是价格都会上升19%。这个结果似乎令人担忧，十年平均每年上涨19%，是非常高的数字。但同时，在对比国家统计局公布的过去十年的M2广义货币供给的数据，结果发现过去十年中国的广义货币供给每年增长速度是平均18%。由此得出结论，即使中国艺术品市场有泡沫，这个泡沫也并非想象中的那样大。

　　伴随着大国的崛起，每个国家都会诞生一些具有长远影响力的艺术大师以及艺术作品，比如意大利文艺复新时期的达芬奇、拉斐尔，西班牙的戈雅、埃尔?格雷考，荷兰的梵高，英国的特纳等伟大艺术家及其作品，都与大国的崛起同步。美国就是最佳例证，在过去50年最好的投资产品是美国画派的作品。

　　50年前美国的艺术品相对比较便宜，而欧洲的很多艺术品已非常昂贵，美国当时的货币相当于潜力股，印象派像毕加索这类的画已经是蓝筹股。因此，一个国家的崛起会使该国文化成为世界主流文化，其艺术品就是最好的投资品。

　　在中国，投资艺术品要好于投资股票，因为中国经济总量比较大，但是质量差，因此股票不是太好的投资。同时，随着中国的崛起以及全球教育水平提高，中国的富裕阶层欣赏艺术品的能力不断提升，艺术品开始逐步成为长期持有的资产对象，逐步受到更多关注。

　　艺术品投资有四个原则需要把握：第一、艺术品是高风险、高收益的投资，投资量不要超过个人资产的10%;第二、选择流动性高的艺术品作为投资对象;第三、选择艺术品时要和个人爱好相结合;第四、选择性价比较高的艺术品投资。

　　艺术品收藏的现代意义与价值有哪些?艺术品收藏既是一种艺术行为，又是一种投资方式，更是一种精神上的享受。在新时代的发展下，更多的人投身于艺术品收藏事业。那么，艺术品收藏的现代意义与价值有哪些呢?

　　经常关注新闻媒体的朋友会经常听到或是看到，某某古代珍品被拍卖几百万几千万，甚至几个亿的，而其拍卖方在收藏之初的成交价却远低于当前拍卖价的新闻报道。不难看出，收藏行为已成为现代社会的一种投资行为，且收藏珍品若是具有独特的价值，必是可以换取丰厚的财富回报。

　　艺术珍品如古玩、玉器、字画等都具有一定的文化价值。尤其是距今年代越久可供收藏的珍品，其所具有的历史文化价值可谓是价值连城。诸如中国古代的一些出自名人之手的书画真品，收藏家将其收藏，不仅是表达收藏家对创作珍品名人的敬仰之情，还体现出收藏家的文化素养。或许，从其物质材料的角度来看，古代的石料、玉料等可能远不如当今高科技开发的材料，但其精神文化价值，却非同凡响。

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