绿色金融：机遇与挑战共生，创新与风险共存

郑瑟

　　中国经济进入新常态，发展绿色金融的重要意义不言而喻。绿色金融创新路径何在?专家建议，要力促财税系金融与银行系金融实现对接，要构建一套良性的激励约束机制，要加快建立第三方评估认证机制。如此，才能为绿色发展、经济转型、产业升级、可持续发展注入强劲绿色动能——

　　诚如中国环境科学学会理事长王玉庆所言，“绿色金融与绿色发展是分不开的”。作为五大发展理念之一，绿色发展是进入新常态的中国经济可持续发展的必然选择。

　　正因如此，发展绿色金融已成为广泛共识，且被纳入国家层面的规划之中。“发展绿色金融，建立绿色发展基金”在“十三五”规划中明确提及，2016年，中国人民银行、财政部等七部门更是联合发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》，提出了支持和鼓励绿色投融资的一系列激励措施。今年G20杭州峰会上，在我国倡导下，绿色金融更是被首次纳入G20议程。

　　事实上，发展绿色金融不仅是绿色发展的必然选择，更是经济转型升级和可持续发展面临的重要课题。

　　中国环境科学学会绿色金融分会主任委员、北京大学数字中国研究院副院长曹和平指出，我国人均GDP正从8000美元向12000美元过渡，如果绿色金融能发挥应有的作用，将有力促进单位经济降低能耗、降低排放，升级民众物质生活条件和基础设施服务，提升环境、健康、文化、出行等多方面的品质。

　　当前，绿色金融在我国仍处于起步阶段。“我国财税系金融在绿色金融的重大工程投资，如何与银行系金融机构有效对接，这是绿色金融创新面临的首要难题。”曹和平指出，在绿色发展中，以往政府主导基金、政府主导项目较为活跃，但银行体系金融步伐没有跟上，甚至有些脱节。“如果这两块对接好了，将为绿色发展注入强劲的动能。”

　　毫无疑问，风力、水力、太阳能、光伏等清洁低碳能源的发展是实现生态环境可持续发展、建设高效能源体系的重要一环。

　　联合光伏集团有限公司CFO李宏在“第三届全球租赁业竞争力论坛上”表示，根据《可再生能源“十三五”发展规划》，在2020年新能源发电在全国发电当中的比重将增加到9%以上，接近增长2倍。未来中国光伏装机的容量将持续强劲增长，2016年至2020年年均复合增长率有望达到24%，同时2020年底中国光伏装机将达到150GW。

　　“虽然看上去只增加9%，其实难度是非常大的，目前也面临很多挑战。化石燃料价格的大幅下降，对可再生能源产生了挤出效应。”中民国际融资租赁股份有限公司新能源租赁部副总经理杨城如是说。

　　当下，能源互联网，即“互联网+”智慧能源已被视为是未来能源革命的重要技术支点。在《关于推进“互联网+”智慧能源发展的指导意见》(以下简称《指导意见》)中也强调，能源互联网是推动我国能源革命的重要战略支撑，对提高可再生能源比重，促进化石能源清洁高效利用，提升能源综合效率，推动能源市场开放和产业升级，形成新的经济增长点，提升能源国际合作水平具有重要意义。同时，《指导意见》也提出，到2025年将建立较为完善的能源互联网市场机制和市场体系，形成较为完备的技术及标准体系并推动实现国际化。

　　发展绿色金融，并非只是多一点绿色信贷，再发一些绿色债券这么简单，而是一个系统性工程。

　　中国人民银行首席经济学家马骏认为，构建绿色金融体系，要实现三个目标。其一，是要解决绿色项目融资难、融资贵;其二，是要让污染性项目融资难、融资贵;其三，是要强化企业和消费者预测偏好，让其更加青睐绿色发展、绿色产品、绿色投资。

　　建立良好的激励约束机制，是绿色金融发展的动力之源。“关键是要把绿水青山的隐性收入和环境污染的隐性成本显性化。”国务院发展研究中心金融所所长张承惠表示，绿色项目投资期限长、前期投入大、收益期比较长，且投资风险较高。当前，不少金融机构发展绿色信贷和绿色债券动力不足，不构建良性的激励和约束机制，绿色金融发展就容易上热下冷。

　　激励机制如何建立?张承惠认为，一方面，要在财政政策上对绿色发展有所倾斜，比如，在政府采购方面，要重点采购绿色产品或秉行绿色发展理念的企业产品;应鼓励国有企业和国有金融机构更多地销售绿色产品以及绿色金融产品。另一方面，要充分发挥政策性金融机构在绿色信贷、绿色保险等方面的作用，还可以有针对性地减税等。

　　与激励机制相对应的，是约束机制。多位专家提出，要推动绿色金融立法，以法律形式确立绿色金融制度。要完善环境保护法律法规和实施细则，进一步明确甚至强化环境污染者的法律责任等。

　　在绿色金融走热的大环境下，不少企业也尝到了其间的甜头。北京清新环境技术股份有限公司董秘李其林就说：“公司拿到绿色批文后，发行绿色债券融资的认购情况非常好。从长期看，为公司节约财务成本达千万元。”

　　中诚信国际统计数据显示，截至11月14日，今年我国境内绿色债券共计发行37只，发行规模达到1343.3亿元，约占同期全球绿色债券发行规模的30%。

　　马骏认为，我国绿色金融已经有了非常明确的发展框架，但在具体操作层面也面临不少问题，如通过再贷款来支持绿色金融，除了传统再贷款之外，还可以考虑推出像PSL一样的工具来支持中长期绿色项目。

　　张承惠建议，在配套措施方面，首先要实现信息透明共享，建立信息平台，工业管理部门、环保部门和金融监管部门建立双向沟通共享平台。此外，要充分发挥第三方机构作用，引导现有专业服务机构包括信用评级机构、资产评估机构、会计事务所等专业服务机构开展绿色金融相关业务。张承惠还表示，“政府要建立起与第三方机构合作机制，充分利用社会监督和社会评估力量来及时反馈环境执法情况，及时反馈绿色、金融和环境保护政策落实情况”。

　　西门子财务租赁公司A.S.(土耳其)首席执行官布伦特也认为，到2050年在可再生能源领域，风力与水力发电将会成为强劲的发电途径。如何储存新能源、可再生能源是当下能源企业关注的问题，“能源自给自足的工厂建设和发展，是西门子未来大力拓展的领域，也会成为2050年可再生能源的主要领域。”

　　机遇与挑战共生，创新与风险共存。当下，我国的绿色金融仍处于探索阶段，租赁公司新能源租赁业务在创新的过程中，仍需注重对风险的防控。

　　整体来看，目前租赁公司开展的新能源绿色租赁业务仍主要采用传统的抵押、担保、质押等风险管控模式。

　　以对电力产业的风控来看，陈焕春认为，融资租赁公司要重点关注和管控项目资源风险、发电设备风险、项目建成风险、承租人自身风险、政策风险。“能否做到这五点，是进入电力融资租赁行业的前提。”

　　在政策风险方面，需时时关注电价调整、弃光弃网等政策变化，及时作出预判与调整。

　　在项目风险方面，做好包括项目资源质量、项目手续、电站接入的条件和送出消纳能力等专业评价工作。另外，还要确保项目按时完成、质量达标，审慎选择承包商，严格控制工程质量和付款进度。在项目建成后，应及时检查设备运营是否稳定。

　　在承租人风险方面，承租人的资金实力、对电站运营的经验和专业能力、承租人其他关联产业能否给单体项目进行风险隔离等也是重点评估的要素。

　　在国家政策扶持和能源结构调整的双重作用下，新能源行业在绿色产业发展过程中备受瞩目。政府工作报告明确指出，抓紧解决机制和技术问题，优先保障可再生能源发电上网，有效缓解弃水、弃风、弃光状况。

　　张传卫等多位全国人大代表建议，当前能源系统整体转型落后于可再生能源行业自身的发展。新常态下，能源、电力增长进入中低增速轨道，加上火电挤压，这才出现了各地风机“站岗”、光伏“睡觉”的景象。

　　对此，不少代表、委员提出相关建议。科技界32名全国政协委员联名递交了《关于理顺光伏项目用地管理、土地税费等相关问题的建议》的提案，建议理顺光伏电站用地方面存在的问题，完善用地审批管理方面的政策，支持光伏产业发展。

　　热电方面，全国工商联新能源商会副秘书长、光热发电专委会秘书长周洪山表示，由中海阳主导起草，首航节能、安徽延达参与编写的2017光热发电提案建议，立足“十三五”规划目标，尽快启动4GW光热示范项目申报工作;并从国家战略层面做好产业用地规划，优先做好西部辐照资源优质区光热项目建设，在此基础上加快建设大型可调配、多能互补的清洁能源基地。

　　在天然气应用方面，全国人大代表苑少军提出《关于给予进口LNG增值税全额返还政策的建议》。他指出，加快天然气产业发展，提高天然气在一次能源消费中的比重，是我国加快建设清洁低碳、安全高效的现代能源体系的必由之路，也是化解环境约束、改善大气质量，实现绿色低碳发展的有效途径。

　　苑少军指出，当前我国天然气和进口LNG产业发展面临诸多困难，一是我国能源消费增速持续缓慢，天然气发展空间受限;二是天然气市场承受力不足，开采的深海天然气及进口LNG销售面临倒挂;三是天然气价格机制仍未完全市场化;四是天然气的环保价值仍未在价格中充分体现，与煤炭等能源相比不具备竞争优势;五是我国天然气储备调峰能力仍然不足，北方地区冬季用气高峰时期供应较为紧张。

　　他建议，相关部委提供相应的政策支持，扶持企业发展，例如将LNG进口环节增值税返还由按比例“先征后返”方式，改变为全额“即征即退”方式，以便加快退税进度，提高退税效率及额度，为LNG资源采购和调配工作的顺利开展提供政策助力。

　　全国政协委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵在接受记者采访时表示，当前我国环保立法虽然已经相对完善，但执法过程不够严格，使得绿色产业不能体现很好的经济价值。在此背景下，继续大力发展绿色环保产业，一方面，需要政府制定环保标准;另一方面，需要各级政府按照相应的环保标准淘汰落后企业。整体而言，在绿色环保产业发展上，政府必须成为第一推手。

　　谈到近年来我国绿色环保产业整体发展情况时，全国人大代表、江苏省环保厅厅长陈蒙蒙认为，近年来我国绿色环保产业的产值、节能减排产品的制造和应用等方面，均已走到世界前列。除此之外，在消费领域如新能源汽车等方面的发展也非常迅速。如果总结我国绿色环保产业在过去几年的成功经验，政府的支持显然不可或缺。从对风电、光电等绿色能源的上网电价等方面政策支持，到新能源汽车的消费、绿色材料的使用等各个领域，都有许多十分有针对性的政策支持环保产业发展。

　　陈蒙蒙指出，今年两会期间，节约资源和保护环境作为基本原则纳入民法典编纂，充分体现了绿色环保、生态优先的原则。从这个角度上看，中国未来在支持绿色产业的力度上会越来越大，投入也会越来越多。

　　在推动环保产业发展的具体措施方面，多位代表委员在两会期间提出多项具有建设性的意见和建议，从不同角度为环保产业发展建言献策。

　　针对以绿色金融为抓手推动绿色产业发展的问题，全国政协经济委员会副主任闫冰竹表示，随着我国经济转型的持续推进，绿色产业涌现出巨大的资金需求。但是，截至2016年6月末，绿色金融在我国商业银行资产中的占比不足2%，资金缺口大约为现有融资规模的20倍，绿色金融供给严重不足。由此闫冰竹提出三点建议，具体包括完善绿色金融相关法律和补偿机制、加强绿色金融基础设施建设及加大绿色金融创新力度。

　　而对于传统制造业长期以来高投入、高消耗、高污染的粗放发展模式，全国政协委员、广东省政府参事毛蕴诗提出，要从五大方面为传统制造业注入“绿色基因”。具体包括：进一步树立低碳环保运作的观念和意识，构建环保常态机制;促进绿色技术突破，加大技术研发投入;制定和完善环保标准，支持企业参与国际标准认证;鼓励设备、原材料的绿色采购;促进绿色流程改造，从生产环节降耗增效。

　　陈蒙蒙呼吁，政府对于绿色环保产业可以有很多工具支持，而不仅仅是补贴这一种方式。建议政府相关部门在绿色技术的科技攻关、企业孵化等初始阶段，就给予大力支持。这一点也是国际通行做法。

　　根据经济日报、中国证券报、金融时报等采编【版权所有，文章观点不代表华发网官方立场】