中国的经济增长进入新常态

郑瑟

　　中国主权财富基金中投公司正酝酿大手笔收购伦敦仓储物业集团Logicor，收购金额可能高达120亿欧元。这显示中资非常看好海外仓库地产市场。在中国政府积极发展互联网商业，推动其海外布局的背景下，中资出口贸易企业、物流企业及跨境电商积极投资海外仓。

　　英国《金融时报》报道称，中投公司已向Logicor股权所有者黑石集团提出收购要求，并在竞购中击败新加坡主权财富基金等竞争对手，基本锁定Logicor的控股权。目前中投和黑石均对此事拒绝发表消息。Logicor的资产和债务估值将超过120亿欧元，如交易达成，将是史上第二大欧洲房地产交易，以及第四大中国海外收购交易。Logicor目前在全欧洲拥有630多处地产，总仓储面积达到1300万平方米。报道称，中投公司独立推动如此大规模的并购，特别是在仓储领域，“很不寻常”，它反映出中资对该领域市场的重视。

　　中国贸促会研究院国际贸易研究部主任赵萍在接受《环球时报》记者采访时表示，中投公司拟大手笔收购伦敦仓储物业背后的逻辑是“占上先机”。海外仓在“一带一路”建设的过程中必将发挥更大作用，未来国际贸易机会的增多将不仅局限于传统领域，跨境电商的快速增长也会赋予海外仓更多的发展潜力。中投公司此举是在顺应海外仓发展大趋势，提前进行大规模布局，从而以第三方物流的形式服务于中国对外贸易。

　　路透社称，在全球商业体系因互联网而高度一体化的背景下，仓库设施有望成为新的投资热点。去年中资收购境外房产达到创历史纪录的330亿美元。现在，其中一部分逐渐增多的资本正转移到仓储性房产上。中国跨境电商巨头阿里巴巴、京东，以及物流巨头顺丰、中通等已建设起自营海外仓，并不断扩大其体系。有数据显示，中国已有超过200家企业在境外设立海外仓，这一趋势得到中国政府的支持和推动。2015年中国商务部出台《“互联网+流通”行动计划》，推动电商平台和出口企业通过建设海外仓布局境外物流体系。2016年中国政府工作报告中，首次提出扩大跨境电子商务试点，支持企业建设海外仓。政府将在财税、外汇等方面制定更多鼓励政策。

　　《金融时报》称，据统计，目前中资的海外仓储投资集中在欧美。拥有定制海外仓的企业中，超过80%在美国有仓库，约50%在德国有仓库，超过35%在英国有仓库。

　　阿里菜鸟方面5月31日对《环球时报》记者表示，目前菜鸟在海外共有30多个仓库，主要分布在日本、韩国、美国、澳大利亚、英国、西班牙和法国等。据介绍，海外仓库的存在能够大大缩短跨境贸易的时间。如果没有海外仓库，从国内向海外发货需要1个月左右，有了海外仓后，很多国家的消费者下单当日或次日就可以收到货物。

　　赵萍告诉记者，海外仓并不是一个新鲜的概念，事实上此前海尔、联想等在海外有分销渠道的大型中企已经建有海外仓。最近两年随着电子商务的发展，跨境电商也开始涉足这个领域，再加上国家的政策文件中也开始出现这个词语，这才使海外仓近来成为了社会关注的热点。目前来看，跨境电商的海外仓发展速度非常快，不仅是平台企业和自营电商在建，申通、顺丰等物流企业也在布局，未来这些企业将为所有的贸易企业和电商服务。

　　中企自建或租赁海外仓有何风险?赵萍认为，企业发展海外仓要量力而行。从地点上来看，要接近进口产品来源地和出口市场;从发展方式来看，尤其在发达国家，应以租赁为主，这样前期投入资本较小，风险相对可控。

　　赵萍表示，欧美国家地产价格上涨幅度不是很快，对很多企业来说，没有必要自建海外仓。此外，发达国家的物流运营也相对更专业化一些，海外仓的建立、运营和使用都由一家企业承担的情况非常少见，雀巢等跨国公司也都是采取租赁的方式。让专业的人做专业的事，有利于企业降低成本，不至于将产业链拉得太长。

　　中国化工以430亿美元收购瑞士先正达，为近年来中企海外并购潮添上了最大一单。数据显示，2016年，中国海外并购交易增加137%，在全球并购排行榜上跃居第二，仅次于美国。

　　更值得关注的是，自去年年底以来，中国企业海外并购更加趋于理性，不但注重通过并购国际品牌开拓海外市场，而且通过赋能国际品牌实现了优势互补，促进了国内消费的升级。

　　在中国消费者热衷海淘的同时，中国企业也在纷纷海淘。联合国贸发会议6月7日发布的《2017年世界投资报告——投资和数字经济》显示，2016年中国对外直接投资创历史新高，成为全球第二大对外投资国。

　　从上面两组数据的对比中可以看到：一方面，中国消费者热衷于购买海外商品;另一方面，中国企业正在通过海外并购将自己的产品打向国际市场。而其中凸显的矛盾却是，中国消费者和生产企业为何都要“舍近求远”?

　　在天猫618的电商战报数据中，记者发现了一些值得分析的案例。在国内彩电市场同比下滑的背景下，诞生于日本的夏普却在本次消费节中夺得了天猫、苏宁黑电品类第一的称号。而夏普这一品牌，由于去年由中国企业富士康注资收购，得以将夏普的大屏技术和品牌与富士康本身的产业链优势实现快速整合，此后推出了一系列符合中国消费者需求的中高端产品。

　　贝恩咨询公司的一项报告指出，以往中国企业和制造行业并购的驱动因素多是在于打入新的市场或是获得资源、技术和完善供应链，而对于那些提供消费产品的中国企业来说，跨境并购要更多地服务中国消费者。

　　近年来，国人消费倾向表现出更愿意为产品质量、极致体验和精神享受而付费。

　　专家认为，在这两年中企海外并购的热潮中，相对于中国资本、产业的走出去，人们对于海外并购反哺国内消费升级关注得不多。而实际上，消费升级对于中国经济走势的意义并不比中资企业走出去小。数据显示，2016年，全年社会消费品零售总额同比增长10.4%，高于同期经济增速。同时，消费对经济增长的贡献率在2016年已经达到64.6%。

　　波士顿咨询公司合伙人杨立认为，中国的经济增长进入新常态，商业部门要在放缓的经济中寻求新的增长点。而把国外的一些好技术、好产品、好能力引入中国，提升市场份额，进一步促进消费，会成为更多中国企业的选择。

　　富士康注资夏普也是如此，通过引进海外先进大屏技术，推动了中国彩电消费市场的升级，通过富士康自身的产业链优化，让规模化的本地供给成为现实，让中国消费市场可以享受到“高贵不贵”的产品体验。

　　杨立认为，“一带一路”建设的推进，更需要借鉴富士康与夏普的并购整合经验，通过两个合作主体的融合释放出切实的价值，不仅要“走出去”，让国际社会能够分享中国发展的红利，也要“引进来”，让海外先进技术推动中国消费升级。

　　实际上，中国企业通过并购国际品牌进而在国内市场取得成功并非孤例。吉利汽车啃下沃尔沃之后，通过对沃尔沃研发、品牌等资源的整合，目前已在国内市场上取得了巨大成功。

　　在富连网董事长陈振国看来，夏普、沃尔沃等一些国际品牌，在国内拥有良好的口碑基础。“很多中国消费者提起夏普，会称赞它的屏幕技术，愿意为它的品质买单。而作为注资者的富士康，则在产品的开发设计、制造工艺、成本管控及整个垂直供应链等方面具有丰富经验，完全可以帮助夏普克服在中国市场的发展障碍。”

　　数据显示，一季度，国内传统彩电品牌和互联网品牌的市场份额均出现下降，中企注资后的外资品牌市场份额却大幅上升。其中，夏普一季度实现零售量规模同比增长42.6%。

　　中欧国际工商学院副院长丁远指出，中国企业“国际化”的发展路径战略其实有三个阶段：第一步，企业通过海外并购获得资源和能力;第二步，将这些资源应用到中国市场提高竞争优势，希望成为中国市场同行业中的佼佼者;第三步，将并购所得的资源和能力在全球范围铺开，获得更多价值提升。

　　记者了解到，富士康收购夏普后的规划，不仅仅是打造“日本并购、大陆设厂，本地化供货、全球化移植”模式，更是为了能够更好地服务中国市场。在未来，富士康与夏普会将此模式推向全球，在全球范围内调配原料、品牌、技术的固有优势，对接全球消费，实现各区域优势互补，最终反哺中国市场。

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