中国银行业已经逐步适应新的监管环境

郑瑟

　　“银行业是一个特别保守的行业，在过去二十年里，这个行业受到了互联网带来的巨大冲击。”10月19日，财经作家吴晓波受邀出席飞贷战略升级发布会。吴晓波在发布会上表示，今天的银行业，已经在某些方面悄然发生改变，但金融的防风险本质、银行的服务本质，始终没变。从信息、商品、服务到金融，经过二十年，互联网为人类带来的变革已经到了最后阶段。在这一轮变革之中，最后的堡垒可能就是金融行业。

　　“我们常常谈论互联网金融、普惠金融、Fintech(金融科技)，尽管发展过程中遇到了不少问题，但互联网的新技术对特别保守、特别古老的银行业，还是产生了不小的影响。”吴晓波说，如果依照马云的“新零售”概念，银行的很多业务都是零售业务，人、货、场、消费者、金融产品构成了整个产品销售的场景，现在，有两项已经发生了改变。

　　一是银行不再是靠很厚的围墙围起来，不再是靠门口的石狮子保护，银行之中出现了很多技术性的变化。飞贷移动信贷能力和整体技术的输出，可能是几年间对银行业影响最大的因素之一。为什么这样一套系统是由飞贷这家金融科技公司推出来?这说明转型这件事十分艰难。飞贷的转型升级历程，基本上可以说是死里逃生，期间很多情况似乎并看不到前路，逃出来更像是偶然。但正是因为逃出来了，现在的银行才可以不再靠围墙和资金壁垒。

　　二是消费者发生了变化。现在银行有很多网点重新回到服务性的状态，这个要靠技术，技术改变了消费者，改变银行的态度。

　　“改变”虽然重要，但吴晓波也表示，银行业能走到今天，还因为两个东西是不变的。

　　第一个不变，是金融的本质。金融的本质是防控风险，一堵很厚很厚的墙未来可能不见了，但每个银行家心里的“墙”会永远在那里。

　　第二个不变，银行家是要解决老百姓贷款困难，银行的服务本质是要降低每一个消费者使用的成本。

　　今天的银行业，存在着变与不变。对于飞贷来说，也是如此。“这次2C到2B，转向服务金融机构的变化，很令人意外。在原有的2C业务下，飞贷未来或将把1000万用户变成2000万，2000万变成5000万，5000万变成1个亿，但2B业务就不需要那么多客户了，虽然用户数量变少了，但能够解决更多的问题。”吴晓波说，用户变了，但飞贷还是走在创业的初心上，尽可能把风险降到最低，形成良好的用户关系，用新的技术提高响应速度，同时还能为老百姓提供物美价廉的金融服务产品，“稳、好、快、省”四个字送给飞贷，不管飞贷生意做多大，一定是好公司。

　　吴晓波表示，金融应该是帮助我们减少生活的随机性，而不是添加随机性。为了使金融体系运转得更好，我们需要进一步发展其内在的逻辑，以及金融在独立自由人之间撮合交易的能力，这些交易能使大家生活得更美好。

　　日前，银监会发布2017年三季度主要监管指标数据显示，三季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额为247万亿元，不良率连续三个季度与年初持平，商业银行资产质量呈现企稳趋势。

　　资产和负债规模稳增

　　三季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额同比增长10.9%。本外币负债总额为228万亿元，同比增长10.9%。

　　银行业继续加强金融服务，截至三季度末，银行业金融机构涉农贷款(不含票据融资)余额31万亿元，同比增长10.5%;用于小微企业的贷款(包括小微型企业贷款、个体工商户贷款和小微企业主贷款)余额30万亿元，同比增长15.7%。用于信用卡消费、保障性安居工程等领域贷款同比分别增长37.1%和43.8%，分别高于各项贷款平均增速23.9和30.6个百分点。

　　截至三季度末，商业银行当年累计实现净利润1.43万亿元，同比增长7.40%，增速较二季度末下降0.51个百分点。三季度商业银行平均资产利润率为1.02%，较二季度末下降0.02个百分点;平均资本利润率13.94%，较二季度末下降0.54个百分点。

　　“银行业资产质量平稳，主要原因一是宏观经济稳中向好，实体经济行业的经营状况和盈利能力大幅改善，对银行资产质量形成基础支撑;二是通过退出风险较大行业、布局高新技术产业等方式，信贷资产结构进一步优化升级;三是持续强化风险管理和内控管理，通过现金回收、贷款重组、不良资产证券化等手段加大不良贷款清收处置力度，前期积累的不良资产在一定程度上得到有效处置。”盘古智库高级研究员吴琦表示。

　　三季度银行业的资产规模增速、盈利增速指标均较二季度小幅下滑。从同比来看，资产规模增速从去年三季度的15.7%降至今年的10.9%，下滑明显;净利润增速显著提高，从去年三季度的2.83%提高到今年的7.40%。

　　吴琦认为，“资产规模增速下降主要有两方面原因。一方面，金融市场利率自年初以来持续走高，对银行存款形成较大压力，也在一定程度上影响了资产投放;另一方面，受金融体系去杠杆和强监管影响，同业业务自2010年以来首次出现下降，也对银行资产规模形成制约。”

　　不良增速继续回落

　　三季度末，商业银行不良贷款余额16704亿元，不良贷款率1.74%，拨备覆盖率180.39%，贷款拨备率3.13%。“虽然不良贷款绝对规模仍有小幅增加，但不良率延续了上半年稳定向好态势，三季度继续与年初持平，实现了资产质量的逐步企稳。”交行金融研究中心首席银行业分析师许文兵表示。

　　从单季情况看，三季度不良贷款增长346亿元，同比增幅继续回落;不良贷款占比自去年底连续四个季度持平，资产质量逐步企稳。

　　“这一状况主要得益于今年经济增长提速带来的企业盈利状况改善，尤其供给侧结构性改革下，各项降杠杆和去产能政策为前两年表现相对较弱的上游行业注入新活力，带动行业贷款质量回升。而关注类贷款余额和占比的同步下降，一定程度上缓解了未来资产质量下行的压力。”交行金融研究中心高级研究员赵亚蕊表示。

　　吴琦认为，当前我国经济仍面临较大下行压力，10月制造业PMI环比回落0.8个百分点，不及市场预期，且部分地区和行业的风险尚未完全暴露，银行业资产质量依然承压。随着去产能和环保限产政策推进，有可能导致部分地区和行业客户的信贷质量产生劣变，比如关注类贷款问题等。

　　“此外，银行业发展普惠金融取得积极成效，涉农、小微企业贷款增速均有较大提升，这一方面与国家和监管部门的政策推动有关，另一方面也是在利率市场化背景下，银行转型发展、开拓新的盈利增长点的需要，特别是随着金融科技手段的应用，涉农、小微企业贷款的风险和成本得到进一步控制。”吴琦说。

　　交行首席经济学家连平表示，虽然宏观经济稳中向好的趋势有助于商业银行资产质量保持稳定，但也要看到，我国经济正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，未来部分领域的潜在风险仍需加以关注。

　　“三季度商业银行关注类贷款占比3.56%，且绝对规模仍相对较大，下行压力不容忽视。”连平认为，未来新增不良贷款压力依然存在，除了逾期和关注类贷款下行压力仍存，不良规模难言见顶，债市信用违约风险传导也可能对资产质量形成一定影响，下游行业利润率收窄可能蕴含一定潜在风险。此外，如果房地产市场缩量调整的状况长期持续，也会对商业银行资产质量平稳运行不利。

　　“总体来看，前三季度宏观环境稳中向好，经济结构调整的效果开始显现，助推商业银行资产质量逐步企稳。虽然局部领域潜在的风险可能会继续释放，但短期内商业银行资产质量整体稳中向好趋势不会出现改变，不良资产率有望继续保持稳定，预计年末商业银行不良率将维持在1.8%以下的水平。”连平表示。

　　近日,麦肯锡发布了《中国Top40家银行价值创造排行榜(2017)》(以下简称《排行榜》)。《排行榜》认为,2016年,在我国40家主要银行中有35家银行经济利润下滑,而且有13家银行未能创造股东价值,同时40家样本银行针对企业的贷款组合并未创造价值,资本投入回报率大幅小于资本成本。

　　《排行榜》相关数据一经公布,引发银行业内人士普遍关注。那么,麦肯锡对于其所披露的经济价值计算数据是否具备充足的计算依据和严谨的计算方法?其对于我国银行业的悲观认识是否真实反映了目前我国银行业发展的客观现实?

　　经济价值计算体系欠严谨

　　兴业研究公司日前发布的研究报告称,麦肯锡对经济价值指标的计算体系并不严谨,尤其是资本成本指标可能与实际情况不相符合。根据兴业研究公司的计算,这40家样本银行在2016年实际仅有1家银行经济利润为负,属于极个别现象。

　　兴业银行首席策略师乔永远认为,麦肯锡对资本成本的计算方法有值得探讨的空间。《排行榜》将银行的要求资本回报率计算为15.45%,存在高估的可能。

　　记者注意到,《排行榜》基于2014年至2016年的金融市场指数进行估算,得出市场要求银行回报率为15.45%的结论。乔永远表示,2014年至2016年,我国资本市场整体为牛市行情,这扭曲了《排行榜》对于金融市场回报率要求的估计。兴业研究公司经过计算得出,如果把观察期限拉长到5年,2012年至2016年期间的投资回报率将显著回落到10.39%。

　　此外,专家认为,《排行榜》的研究对象是商业银行,不应该选用包含非银的上证金融指数,而应该采用上证银行指数。若根据上证银行指数计算,2012年至2016年期间的投资回报率将进一步回落到9.68%。

　　业内人士强调,有偏差的指标引用会引起模型估算偏差。根据市场经验,银行股投资者的资本回报要求大约在7%至9%左右,该指标区间与兴业研究公司的计算结果更趋接近。另据兴业研究公司的基准假设进行计算可以得出,在《排行榜》的这40家银行中仅有1家经济利润为负,属于极个别现象。

　　旧数据无法反映新情况

　　特别值得一提的是,《排行榜》开篇便提出我国银行业所面临的三只“灰犀牛”冲击:一是利率市场化导致利差大幅收紧;二是部分行业景气下滑,不良资产包袱严重;三是监管趋严,银行与企业开始去杠杆,多项政策陆续出台以进一步规范金融体系,增加了银行提高营业收入的难度。时值2017年四季度,麦肯锡支撑上述观点所引用的数据却来自2016年。

　　专家认为,《排行榜》基于2016年的银行业数据得出对2017年银行业的认识无疑是存在偏差的,并且由此得出的悲观判断与目前我国银行业的基本面并不相符,市场及社会对于银行业的悲观认识需要改变。

　　多数业内人士均认为,随着我国宏观经济基本面、流动性和监管环境的变化,当前银行业经营的主要矛盾已经出现较大改变,之前困扰银行业的息差收窄、资产质量下滑等负面因素正在出现转机。

　　在净息差方面,相关数据显示,2017年三季度,上市银行生息资产收益率环比二季度增加0.06个百分点,较一季度的增幅明显扩大,而计息负债成本率的环比升幅则继续放缓。中银国际报告显示,2017年三季度,上市银行净息差较二季度环比上升3个基点,大型银行息差整体改善上升近4个基点。这说明,在目前的流动性和监管环境下,随着银行主要大类资产收益率的重新定价的完成,银行的净息差逐步企稳,特别是大型银行净息差企稳回升更为明显,而中小银行息差出现分化,零售存款基础好的银行息差有较大提升。

　　在资产质量方面,公开数据显示,上市银行不良率整体延续改善趋势。从2017年三季度数据看,不良率单季环比下降至1.65%,同时不良生成率保持稳中有降,资产质量后续有望持续改善。

　　记者通过梳理工行、农行、中行、建行、交行、中信银行、光大银行、兴业银行、招商银行、浦发银行、民生银行、华夏银行和平安银行13家上市银行三季度业绩报告发现,与上年同期比较,4家银行不良率同比有所增加,9家银行不良率同比下降。此外,值得关注的是,在银行业整体控制规模增速的情况下,不良率的下降成为银行资产质量改善的有力体现。

　　强监管正面效果正在显现

　　十九大报告强调要守住不发生系统性金融风险的底线。今年召开的全国金融工作会议则把服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革作为金融工作的三项任务。专家认为,在新时代背景下,去杠杆政策和监管加强对银行业发展的正面效果正在逐步显现。

　　上市银行2017年三季报数据显示,与营业收入普降甚至负增长形成鲜明对比的是,多家银行净利润实现了逆势上升。业内人士认为,这“一减一增”恰恰说明了银行业在新监管政策要求下,正在努力通过业务结构调整和精细化经营,在支持实体经济发展和保证股东利益最大化之间寻找出了一条有效路径。

　　因此,无论是从净息差方面、资产质量方面,还是从盈利能力方面,上市银行三季报所披露的数据都显示,今年前三季度,以上市银行为代表的中国银行业已经逐步适应新的监管环境,并且在新时代背景下,将继续坚持稳中求进总基调,主动把握机遇、迎接挑战,为服务实体经济、支持国家战略、推动供给侧结构性改革、促进经济社会平稳健康发展作出更大贡献。

　　此外,专家也表示,麦肯锡《排行榜》中关于精细化定价及成本管理、优化资本配置、强化行业集中度风险管理、重视危机管理等方面的策略建议值得参考。在银行业服务实体经济过程中,确实应该考虑行业、区域、客户等多维度的定价与风险管理因素,进一步改善股东回报,为社会和市场创造更大价值。

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