要闻分享| 关注中国| 逆耳忠言| 不平则鸣| 情感天空| 健康生活| 流行时尚| 保险理财| 讽刺幽默| IT与游戏| 信息交流| 华发移民| 华发工作| 摄影美图

社会聚焦| 旅游天地| 娱乐八卦| 音乐视频| 校友互动| 网络社区| 房屋安家| 教育培训| 中医瑰宝| 专栏作者| 科技文化| 华发留学| 华发红娘| 关于本站

华发网China168.info海外中文门户网站

 找回密码
 立即注册

一键登录:

搜索
查看: 4|回复: 0

债息倒挂 联储加息料近尾声

[复制链接]
发表于 7 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式
   63債息倒掛 聯儲加息料近尾聲.jpg

  市场相信,美国联储局的加息周期已临近尾声,令资金减少追捧美国短期债券,而改流入长期债券,令美国三年期债券孳息向上,五年期债息则下跌,形成过去十一年以来,两者的息差首次出现所谓倒挂,即三年期债息率高於五年期债息率的现象。此外,参考作用较大的两年期与十年期债息的差距,亦同样地收窄至过去十一年以来最小。

  美国三年期与五年期债券息差在周一曾跌至负1.4点子,是自从2007年以来首次跌至零水平以下,亦即所谓倒挂现象,这可能表示市场估计联储局今个加息周期已经接近尾声;其後,两年期与五年期债息亦出现相同情况。

  不过,市场较留意的是,两年与十年期债息的差距,因为可以预示美国经济衰退;两者债券息差在周二曾跌至15个点子,为自从2007年以来最小。

  美十年债息跌穿3厘三月低

  虽然周二短期债息在亚洲时段转跌,惟三年期与五年期债券息差仍然维持在负数,但较长时期的债息却大跌,美国十年期债息曾下跌了34个点子,至2.93厘,为三个月低位,也是今年来首度跌破200天平均线。彭博资料显示,美国十年期债券周一突然出现大量买盘,导致十年期长债息曾急跌至2.95厘水平。

  部分分析师则相信,美国短期债券需求大减,主要由於中美两国元首在周日达成初步贸易协议,令全球贸易紧张气氛得以纾缓,投资者冒险的意欲再次增加。

  其他分析师则认为,中美两国元首会晤後,联储局明年的利率水平将会略为提高,因而不看好短期债券前景。

  加拿大道明证券(TD Securities)的利率策略师Gennadiy Goldberg认为,三年期与五年期债息出现倒挂,可能反映市场预期联储局在2020年起将会开始减息,因而令五年期债券的需求略为回升,债息下跌。

  另外,今年十二月与明年十二月欧洲美元期货的息差在周一跌至只有27个点子,反映联储局明年只会加息四分一厘。独立策略师Marty Mitchell则认为,这是冒险情绪增加的象徵,令短期债息略为升高。

  QS Investors投资组合经理John Iborg则不相信单单是三年期与五年期债券孳息呈现倒挂,便会令整个债市的走势在短期内有所影响,认为当两年期与十年期、十年期与三十年期债息均呈现倒挂时,投资者才会开始警觉,而对市场才会产生影响。

  债息频收窄 暗示储局收水累美经济

  但无论如何,长短债息差於过去两年不断收窄,暗示投资者已忧虑到联储局在全球经济放缓之时仍不断加息,维持其利率正常化步伐,将会损害美国的经济;而一般来说,债券孳息曲线出现倒挂,是预示美国经济衰退的可靠信号。

  【华发网根据大公报采编】

高级模式
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

QQ|关于我们|联系我们|用户须知|小黑屋|法律申明|隐私通告|华发网海外版china168.info  

GMT-6, 2018-12-12 14:05

Powered by Discuz! X3.2

© 2001-2013 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表