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全球经济危机推迟到来的原因

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发表于 2019-1-1 06:46:43 | 显示全部楼层 |阅读模式
   65全球經濟危機.jpg

  2008年,美国爆发金融危机,当年的美国财政部长保尔森先生内心非常纠结,因为他发现,「学习社会主义国家加强政府干预,是当时最好的手段之一。」这段话,在他写的《峭壁边缘》书中一吐为快。过去几十年,几乎每10年就会发生一次区域性或全球性的经济危机,但是2018年都过去了,本轮的危机依然没有发生,而全球两颗定时炸弹的导火索已经点燃:美国的股市、中国的楼市。虽然导火索的火星可以看见,但是炸弹迟迟没有爆炸,为什麽呢?是什麽力量在阻挡导火索的前进呢?

  笔者跟友人一起讨论这个话题时,我们同时想到了一个原因:全球化和G20格局使全球决定性的经济体量变大了,影响了经济变动的周期和速度。G20是传统的7大工业国和其余13个新型经济体的合作平台。过去7大工业国的兴衰决定全球经济兴衰,少数人决定了多数人的经济命运。但是今天,新型经济参加进来的G20人口占到了全球人口的三分之二,控制了全球经济的85%。造成这个局面的原因就是经济全球化:各种资源都在全球范围内做最佳配置,价廉物美的资源,没有地域限制,到最价廉物美的地方组合,再到最价廉物美的渠道中去销售和服务。产品便宜了,消费群体增加了,整个经济体量变大了,如果过去消费群体是8亿人口,今天的消费群体变成了50亿。体量变换,转动周期肯定要变慢,就像一个胖子一样,胖子走起路来,肯定不会快。

  友人想到了另外三个原因,其中一个是:美国挤破金融泡沫,使得危机推迟到来。2008年美国爆发了金融危机,为了救市,美国政府向市场大量放水,也就是量化宽松政策,向市场投放了3万亿美元,市场慢慢开始活跃了,其实是钞票在活跃,泡沫在活跃,如果新的泡沫再次吹大,也就意味着新的爆破快将到来。美国人看到了这一点,他们非常明白後果。於是,美国央行,也就是美国联邦储备局,开始了去泡沫运动:缩负债表,将放出去的水,慢慢地收回来。现在负债表上共有4、5万亿美元,需要陆陆续续地收回来,这样一来,市场剩下的就是乾货,水分就少了;水分少了,泡沫就没有了,危机就不会发生了。顺便说一下,美国联储局只有两个任务:开关水龙头、开关抽水机,根据旱涝情况来决定:失业率高是旱,通胀率高是涝。

  另外一个原因是:新技术应用克服了人为情绪化决策。美国股市交易中,85%已经是电脑程式操盘,就是机器思考来进行交易,不是有血有肉的人来决定交易。这就克服了一个非常大的风险:人的情绪化。当然任何事情都是一分为二的,这个解决方案也有缺点,程序化交易很容易无差异化,机器人想法可能都一样,造成资金流向单一,闪崩的风险也会增加。

  最後一个原因就是政府干预。美国人发现,2008年金融危机发生後,中国政府也出手救市,一出手就是几万亿人民币,虽然学术界有争议,但是救市效果很明显。於是,美国人现在也开始更多的利用政府干预手段,来阻止新危机的到来。不管是货币政策、财政政策、产业结构调整政策,轮换出手,只要能解决问题,就是好手段,不管这个手段经验来自哪个国家,来自哪个制度,好用就行。这是什麽主义?这就是多边主义。

  过去的经验只是解决今天问题的参考,不能成为今天解决问题的指南。虽然金融危机推迟了,但是没有一个人能准确预见到「它」访问我们的时间,所以预防危机最好的方法是,记住:涨潮的时候不要到海滩捡贝壳!

  【华发网根据大公报采编】

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GMT-6, 2019-6-17 05:36

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