美国内斗加剧经济风险

Mary

　　

　　美国政治内斗持续，加剧经济急速滑坡风险。白宫与国会就拨款兴建美墨边境围墙问题出现严重分歧，令财政预算案无法通过，导致约四分之一的联邦政府机构「缺水」而运作停顿，迄今政府局部停摆已进入第三周。市场忧心美国政府停顿时间比预期为长，引发经济与金融震荡不容低估，美股随时面临新一波抛售，继而拖累全球股市。

　　政府关门时间恐打破纪录

　　美国总统特朗普以兴建美墨边境围墙视为上任以来重点政绩，因而不会轻易让步，而在中期选举中取得众议院控制权的民主党，亦要乘胜追击特朗普，双方争持不下，美国政府关门时间恐超逾三周，创下新纪录，这意味政府停摆对经济影响急速扩大，今年百分之二至三经济增长目标恐难实现，美股将承受新一轮沽压。

　　美元资产沽压将逐步加大

　　事实上，虽然美国政府只是局部关门，但影响联邦政府雇员与合约员工或高达百万人，被迫无薪工作或是强制休假，这将削弱私人消费意欲，短短三周的政府停摆，便足以拖低经济增长零点一至零点二个百分点。

　　令人不安的是，信贷评级机构也关注美国政治内斗，忧心政府停摆持续，除了减慢经济增长，还会对金融市场造成严重影响。言下之意，美国信用评级有下调风险。事实上，目前美国国债规模已上升至近二十二万亿美元，债务持续性备受质疑，若然美国政府长期关门，必然削弱市场对美元、美债信心，预期美元资产沽压将会加大，令美元汇价出现大逆转。近日美汇指数反覆偏软至近三个月低位，一旦失守九十五点重要技术支持位，转势向下的可能性甚大。

　　特朗普威胁不惜让政府关门数月，甚至是数年。如果是，势将对美国经济与金融带来灾难性冲击，尤其是近期美国经济表现日趋脆弱，制造业与服务业指数双双回落，难怪联储局主席鲍威尔也急急转軚，发表利率鸽派言论。

　　美国经济警号已拉响

　　其实，股王苹果公司突然发出盈警，美国经济可说正式拉响了警号，看来联储局终要面对现实，不单止要暂缓加息，甚至减息打救经济，令美元、美股、美债走势更加不容乐观。环球股市在2019年开局不利，欧亚美股市延续了2018年跌势，主要是利率因素、贸易摩擦及地缘政治等不确定因素持续影响投资者情绪，其中美股突然惊现今年首只黑天鹅，就是股王苹果公司近二十年来首次下调营收预测，变相发出盈利警告。

　　苹果公司为美国股市龙头股份，更是新经济的表表者，今次突然发出盈警，对投资市场信心打击甚大，意味美国经济出现了问题，相信○八年金融海啸以来经济上行周期到了尾声。

　　其实，苹果公司盈警亦代表美国企业难逃贸易战影响的厄运，相信会有更多美企步上苹果的後尘。事实上，特朗普政府发动贸易战开始自吃苦果，美制造业受到加徵关税冲击而放慢投资，上月美国供应管理协会（ISM）制造业指数跌至54.1的两年低点，逐步迫近50的荣枯线，形势相当不妙，全球制造业逐步陷入收缩状态，美国也无法幸免。

　　根据利率期货显示，美国再次加息的机率已降至不足五成，反而年内减息机率则上升至三成。以目前经济表现与潜在下行压力来看，美国出招打救经济是迟早的问题。

　　【华发网根据大公报采编】