美联储三号人物：2015年中加息靠谱

思齐

来源：华尔街见闻


美国纽约联储主席William Dudley周二(10月7日)表示，对美联储将于2015年中加息的预测是“合理的”，决策者在等待失业率进一步下降、通货膨胀升温。此番讲话后美股下跌，美国国债上涨。

但Dudley也指出，现在就开始加息为时过早，劳动力市场还有很多空余，通胀率也太低。

Dudley说，美元走强、外国需求疲软、国内能源生产强劲，都压低了通货膨胀，依然低于美联储2%的目标水平。”劳动力市场资源依然存在显著利用不足，”他说。

Dudley指出，美元走强是导致增长与通胀不太可能大幅超过其预估的关键因素。

他预期美国经济在今年下半年和2015年的增长率均在3%左右，通胀率在明年底前将缓慢升至1.9%。这两项预估在美联储官员中都属较为乐观。

Dudley表示：“当前的普遍观点是，利率上调将在明年年中前后进行。我认为这是比较合理的，到那时的政策收紧将是非常好的消息，即便会导致金融市场受挫一两次。”

当前的市场观点同样认为，美联储将在临近明年年中时升息。美国上半年经济增长令人失望，通胀率仍低于联储目标，而失业率则稳步下降。

Dudley对货币政策拥有固定投票权，并且是联储温和派官员的核心人物。纽约联储主席是美联储内部除正副主席之外的三号人物，他就美国经济发表了平衡但整体上偏于乐观的看法。而且他在一个月内第二次指出，美元走强是决定货币政策的一个因素。

虽然失业率已降至5.9%，但美国就业参与率也在稳步下滑。Dudley表示，他目前对就业参与率反弹的信心有所减弱，部分归因于婴儿潮一代退休等人口统计学因素；这与他之前的说法略有不同。

联邦公开市场委员会(FOMC)上个月维持其承诺，在本月结束购债举措之后“相当长时间”内维持低利率。

在升息的时机选择方面，Dudley呼应了美联储主席耶伦的看法，称：“成长增强、通胀率上升以及就业市场收紧速度加快，可能促使我们提早行动。但反过来，若经济增长令人失望，升息时间也可能推后。”

Dudley讲话过后美国股市下跌，债市上涨，标普500指数收跌1.5%至1935.1点，创8月12日以来最低点。30年期美国国债收益率下跌8个基点至3.05%，创去年5月以来最低。

同日，明尼阿波利斯联储主席Narayana Kocherlakota还发表讲话表示，美联储应该维持利率在接近零点的水平至少到2015年结束，通货膨胀还是太低，不足以构成收紧货币政策的理由。不过Kocherlakota明、后年在FOMC中并无投票权。