对冲基金情绪转变：减持美元，增持黄金、日元

思齐

来源：华尔街见闻


本周黄金外汇市场的走势出现了微妙变化，美元指数遇阻86关口，结束了12周连涨开始下跌，黄金价格在1,180关口收到支撑，强力反弹至1,220上方。期货及期权市场也反映出了相同趋势的变化。

由下图可以看出，根据CFTC本周末公布的截止10月7日的数据，代表对冲基金情绪的美元（红线）的投机性期货及期权净持仓（多头减空头）在9月末创出56,934手的历史极值后，本周减持6,729手，创今年3月份以来最大单周减持，出现明显拐头向下的趋势，根据近两年的历史数据美元净持仓从上涨开始出现下降时，一般下降的时间周期均值在三周左右，本周为连续第二周出现下降。

对冲基金

澳元（黄线）的净头寸延续了下降的趋势的同时，欧元（白线）、英镑（紫线）的净头寸结束了前一周的反弹出现减少，但日元（绿线）独树一帜，率先出现了反弹，显示非美货币中日元的相对强势，主要因安倍周二讲话称日元过度贬值伤及日本小企业和家庭。日本政府正在努力减少这种伤害：

外汇期货期权头寸

投机性黄金期货及期权净持仓（白线）结束了连续六周的下跌后，本周连续第二周反弹，净多头增加1,577手，至净多头66,447手，约为今年六月份时的水平，伴随着金价（黄线）在1,180美元附近的快速反弹，显示投机者对黄金的看涨情绪有所增强：

黄金期货期权持仓

周一美联储新推的“就业新宠指标”LMCI显示就业市场没有上周五非农报告显示的那么乐观，因而在美联储纪要前，部分投资者暂时离场，美元提前大跌基本全部回吐非农带来的涨幅。

黄金

而在意外鸽派的美联储纪要后，美联储加息时点变得模糊，美元继续了一波下探行情，虽在本周尾段受到部分避险买需提振，但反弹幅度较为温和，因而，美元指数本周最终录得收跌0.93%，结束周线“12连阳”的“陡涨”局面。

美联储9月纪要暗示收紧政策比市场预期更晚到来，且全球经济复苏受阻忧虑升温，导致大宗商品及全球股市普跌，避险情绪回归支撑黄金上涨，但后市看来黄金自身基本面也缺乏实质的利好推动，反弹空间或相对受限。