澳大利亚水权交易市场在国际上遥遥领先

郑瑟

　　美国投资大师吉姆·罗杰斯(Jim RoGErs)深潜资本业界多年，曾于上世纪70年代与乔治·索罗斯共同创办著名的量子基金。他近日现身悉尼出席活动时指出，全球市场濒临动荡，不要购买债券，美元相对安全，而农业值得投资。

　　罗杰斯非常担心全球的债务水平，包括澳洲。“全球经济可能会发生非常严重的问题，贸易战可能导致大批公司破产，投资者要准备好应对。”

　　罗杰斯是澳大利亚农业投资管理公司Laguna BAy顾问委员会成员，此公司新成立的基金募集今年募集了2.8亿澳元，罗杰斯称，农业方面的投资从现在开始将会非常抢手。

　　罗杰斯提及农业时表示，“任何历经熊市30年的行业，终有一天会翻转成为值得投资、最令人兴奋的新领域。”

　　他建议投资者可考虑农产品期货交易、农业指数基金、上市农场及种植园基金，或者进行真实的农场投资。“最好的方法是成为农场主或购买一个农场，并租给他人。未来十年农业将获得良好回报。”

　　自今年初以来，澳洲农田价值不断上升，农业领域并购不断，亿万富翁布兰迪(Brett Blundy)收购麦格理旗下的Paraway农业公司价值1亿澳元资产，此外，矿业女王莱因哈特也在积极布局农业，拟将收购跨越四个州的肉牛牧场资产。

　　罗杰斯表示，农地价格距离峰值还有很长一段路要走。他还热衷于购买水权资产，“我非常看好水权交易”。澳大利亚拥有悠久的水权登记历史，水权交易市场成熟、完善和透明，在国际上遥遥领先。

　　澳大利亚唯一一只水权基金Duxton Water(ASX2O)于9月16日登陆澳交所。基金由Duxton资产管理公司发起，设立于2016年4月，主要投资于墨累-达令流域水权相关资产。

　　澳大利亚拥有悠久的水权登记历史，水权交易市场成熟、完善和透明，在国际上遥遥领先。

　　澳大利亚唯一一只水权基金Duxton Water(ASX2O)于9月16日登陆澳交所。基金由Duxton资产管理公司发起，设立于2016年4月，主要投资于墨累-达令流域水权相关资产。

　　招股书显示，Duxton Water基金首次公开募股发行约9000万股新股，发行价1.1澳元，Taylor Collison和Morgans为上市主导券商。基金将花费3800万澳元购买种子资产(主要是从Duxton现有的农场中购买)，并将3370万澳元水权相关资产(88.6%)长期出赁给有关的初级生产商，预计租金收益率5.9%。

　　Duxton资产管理公司在管资金8.7亿澳元，主要投资于农业资产。Duxton计划每年基金将收取0.85%的管理费，若基金年回报为8%-12%，则业绩表现费5%，若回报达到或者超过12%，则收取10%的业绩表现费。

　　Duxton资产管理公司创始人艾德·皮特(Ed Peter)表示，澳大利亚农业用水市场在全球遥遥领先，唯一的问题是市场规模太小，仅为240亿澳元，但正因此才具有很大的增长空间。

　　皮特原是德意志资产管理公司亚太区总裁，自1999年以来一直与澳洲水权交易市场打交道，于2009年成立Duxton公司。

　　皮特表示，水的价值高低取决于利用的程度，目前，与水紧密相关的农产品价格处于低位。一旦这些农产品价格上涨，水价自然也会随之上涨。

　　澳大利亚农业用水占总水量的60%，墨累-达令盆地的资产占澳洲可利用水资源的三分之二。截至2015年，在整个墨累—达令河盆地共有超过2000个的水利设施与改造项目，为农场管理、农业生产和提高水资源利用效率带来了积极影响。

　　Duxton的农业资产遍及全球五大洲，拥有20多个运营分支，农田面积超过54万公顷，农产品类别30多项。

　　今年早些时候，Duxton葡萄园与南澳大利亚酿酒师Warren Randall合作，以2000万澳元收购了巨大的Littore葡萄园。

　　Duxton Water招股书显示，水权基金面临以下风险：水价波动、政府水资源项目回购、流动性风险及过于依赖Duxton资产管理公司的风险等。

　　尽管并不确定经济动荡发生的具体时间节点，罗杰斯表示，“经济动荡期即将到来，我个人目前持有大量美元，但我认为，即使是美元也已被高估，可能会演变为泡沫。”罗杰斯看跌全球资本市场，并提出，欧洲分离主义政治运动、美国养老基金陷入困境，量化宽松政策失败及高负债水平都会发展成严重的市场混乱。

　　罗杰斯目前正在做空垃圾债券。“我不会持有任何国家发行的债券。如果我拥有美国政府债，我也会抛售。”德国和日本都发行了10年期负收益率债券，今年，投资者对这类投资风险水平的担忧愈发明显。澳大利亚近来也一直不断接到失去AAA信用评级的警告。

　　美国有它独特的问题，养老基金投资失败的情况比较严重。“美国几乎所有的养老金计划都面临难题，甚至出现在国家层面”。

　　在股票市场上，罗杰斯指出，下跌的公司比上涨的公司多，而名称里包括“通用”字号的大型公司可能是最后的避风港。“譬如新的‘通用’类公司包括苹果、亚马逊和谷歌等，它们的抗跌能力会较强。”

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