投资其实是一种赌博-東方日報20110103

Iris

       倒数前夕留在家中跟朋友玩扑克游戏‘射龙门’，我想这个游戏很多人都玩过，因为规则易明，加上刺激性高。规则是开局前，每人要先丢一个筹码当作底，例如十元，四个人玩，那么金额池就有四十元。每人轮流获派两只牌，比如Ａ君给派中了「４」及「１０」，Ａ君要决定投注多少，之后抽出第三只牌「Ｘ」。如果「Ｘ」是在４与１０之间，Ａ君就可以从金额池里拿走投注金额的数目。如果「Ｘ」是小于４或大于１０，Ａ君就要将投注金额拨进金额池里。如果「Ｘ」是４或者１０，Ａ君就要将投注金额的两倍拨到金额池里。这个游戏长期的致胜在于你注码运用跟胜出率的关系。假设你给派中的是「４」及「７」，其实你胜出的机会是很少，那么你的注码就应该少。假设你给派中的是「Ａ」及「Ｋ」，那么你就应该把注码相对于你可接受的风险调教到最大。

其实‘射龙门’这个游戏是跟我们投资股票很相似。你可能会说‘射龙门’明显是一个赌博游戏，又怎可以跟投资这回事拉在一起说呢？其实站于笔者角度，投资就是赌博。究竟什么是赌博？在最详细的博彩辞典《Beating the Odds》中，它给“赌博”一词分别下了三个定义：一、以任何方式对注码展开的竞争；二、用钱或任何有价物对一个具有不确定性的最终结果进行冒险；三、在一个碰运气的游戏中，用钱或其它有价物进行冒险。试想想其实我们所谓投资股票就是在做着以上赌博的任何一个定义。首先，股票市场就是一个对注码展开竞争的地方，资金从回报低的地方流向回报高的地方，股票在注码竞争中升升跌跌。第二，股票市场上的注码就是金钱，有价值的东西。而你买一只股票，你不是买它的现况，而是买它的未来，因此其实你是在对一个具有不确定性的最终结果进行冒险的。第三，只要是在有不确定性而又复杂的情况下，运气就存在了。因此股票市场是一定存在运气的，只不过在足够多的投资次数下，幸运成份就变得不重要了，射龙门游戏亦是。故此，长时间下股票市场或射龙门游戏都可以分出高低手。既然投资股票这行为是完全符合了“赌博”以上三个定义，它跟‘射龙门’同样都是赌博，只不过投资上要考虑的东西远比‘射龙门’多，需要的智识亦要更多而已。