天弘基金赚规模不赚钱 成本太高利润被覆盖

不老斜阳

来源: 21世纪经济报道

2013年基金公司年报已经披露完毕，71家基金公司为基民取得正收益。

据好买基金汇总年报统计，2013年，华夏基金依然是行业内最能赚钱的公司，去年基金利润高达160.24亿元，远高于排名其后的景顺长城103.67亿元、易方达94.56亿元。

而让基民亏钱的3家基金公司是，长信、英大和华宸未来基金公司，亏损总额分别是-1.137亿元、-2602.73万元和-154.72万元。

值得一提的是，规模排名第二的天弘基金赚钱能力并不突出，为基金投资者赚取了20亿元收入，赚钱能力排名28位。

只赚规模不赚钱

在2013年异军突起的天弘基金，虽然年底冲到了规模第二位，但为基金投资者的赚钱能力却不那么突出。

统计显示，天弘基金利润排名仅排在行业第28位，为基民赚取收益为20.20亿元。

“货币基金的收益很难拉开差距，而靠专业投资能力赚钱的股票基金，在天弘基金已经不那么被人待见。”相关机构人士透露，在一夜膨大的团队中，公司资源的倾斜也是不可避免的，权益类投资人员的话语权逐渐丧失。

然而，2013年拥有1853.42亿元规模的天弘增利宝，其管理费用为1.04亿元，远低于华夏现金增利基金的1.62亿元，该基金规模为437.34亿元。

对此，好买基金研究总监曾令华表示，“余额宝的运作时间只有半年，并且规模是在这半年时间里慢慢发展起来的，所以管理费比较少一些。”

值得一提的是，余额宝的合作基金天弘增利宝的最新管理费率为0.30%，“宝宝类”产品的较高水平。

据好属买基金统计的最新管理费率，华夏现金增利E、嘉实货币A和光大货币基金的管理费率较高，为0.33%；其余宝类产品合作的货币基金大多为0.27%，包括汇添富现金宝、华夏财富宝、广发天天红和易方达易理财基金。

即便管理费率处于行业偏高水平，天弘基金也没能给股东赚到钱。

根据物产中拓公布的非公开发行预案，2013年天弘基金亏损243.93万元，低于2012年的1535万元亏损。

“天弘的收入，主要是来自余额宝，可能是前期投入成本比较高，利润被覆盖掉了。”基金人士认为，庞大规模的余额宝为公司盈利的能力在今年会得到体现。

能为股东赚钱的还是一些老牌基金公司。统计数据显示，在各家基金公司中，管理费收入超10亿元的共有6家，依次是华夏基金、嘉实基金、易方达基金、南方基金、广发基金和博时基金，它们的管理费收入分别是23.68亿元、16.31亿元、14.53亿元、14.19亿元、12.63亿元和10.61亿元。

景顺长城虽然在为基民赚钱方面排名第二，但管理费收得并不多。“景顺长城管理费占基金收益的比例仅为6.90%，说明是一家高效的公司。”好买研究员白岩表示，基金公司收取较少的管理费，而为基民创造了较高的收益。

各类宝收益下滑

另值得注意的是进入2014年，“宝宝类”产品收益逐步下滑，为基民创造的利润或会下降。据好买基金统计显示，3月期间，“宝类”产品的区间年化收益率从5.99%至3.67%不等，其中，最高的是嘉实活期宝合作的“百赚利滚利”区间年化收益率为5.99%，其次是汇添富全额宝合作的“理财通”区间年化收益率为5.93%。

而规模最庞大的余额宝位列第5名，其区间年化收益率为5.57%。

“一些新面世的‘宝类’产品的7日年化收益初期高于6%，但随着时间周期的拉长，现在都有所回落的现象。”相关研究人士表示，过去几年货币型基金的年度收益均值维持在3.5%附近，即便是在利率蹿升较快的2013年，也未超过4%。

对此，业内人士预计，未来如果资金面没有超预期的上涨，“宝类”产品的收益仍有进一步回落的空间，预计年化收益将落在4.5%至5%附近。

尽管年后货币基金的收益逐级下滑，但无碍“宝类”的扩军步伐。

近日，第二大电商京东商城也推出“小金库”，加入宝宝战队。其推出的两款货币基金产品，包括嘉实活钱包及鹏华增值宝，并将以旗下第三方支付平台网银钱包为依托。

除了互联网公司之外，银行也在积极反击。兴业银行与兴业全球基金联手推出支持近百家银行卡的余额理财工具“掌柜钱包”。

对此，研究人员表示，“掌柜钱包具有很强的赎回到账特性，并且具有银行信用背景；而从运作模式来看，京东小金库是目前市场上最为贴近余额宝的产品。”这些新产品可能也会冲击原有“宝宝类”的规模。