普京要小心：最给力“战友”石油在跌价

思齐

来源：华尔街见闻

近来油价跌跌不休，昨日纽约和伦敦市场11月交割期油均暴跌逾4%，俄罗斯总统普京可能要失去最给力的“战友”。

说石油是普京的好战友并不为过，2000年普京首次出任俄罗斯总统以来，俄罗斯年均经济增长7%，石油出口创汇占俄罗斯出口收入的70%。

而现在，俄罗斯经济增长趋于停滞，今年第二季度GDP年增长率仅有0.8%。同在第二季度，欧美对俄施加迄今为止最严厉的经济制裁，包括俄罗斯最大石油企业Rosneft在内的国内重点企业海外融资普遍受限。Rosneft 8月已请求政府提供420亿美元相关融资支持。

俄罗斯GDP年化增长率

在俄罗斯经济陷入困境时，这次石油却没能驰援。目前布伦特原油价格（布油）较6月高位下跌逾20%。昨日11月交割布油跌至每桶85.04美元，当日跌幅创2011年以来新高。

布伦特石油

自今年3月俄罗斯并入原属乌克兰的克里米亚自治区以来，普京的民调支持率一直超过80%。面对西方大力制裁，国内企业需要政府支持，而油价下跌又削弱了政府维持收支平衡和支付国家养老金及公务员工资的能力。

投行Sberbank CIB预计，油价跌破每桶104美元，俄罗斯政府的预算就会出现赤字。如油价约为每桶90美元，俄罗斯政府的预算缺口就相当于1.2%的GDP。

俄罗斯政府支持的国内最高学术机构——俄罗斯科学院社会学家Olga Kryshtanovskaya认为：

“普京的支持率还高。可是，作为一个采取高风险政策的人，他必须懂得，人民、企业和政界精英的耐心都是有限度的。普京要好好想个办法，怎样既维持自己的支持率，又不丢面子。”

另一方面，国际石油跌入熊市严重影响俄罗斯汇市，使俄政府被迫救市，国家外储进一步消耗，形成恶性循环。昨日华尔街见闻文章提到，油价下挫加剧了卢布贬值。俄罗斯央行十天内投入60亿美元支持卢布，仍未能制止卢布创新低的走势。

截至上周，今年俄罗斯的外储减少570亿美元，减至4550亿美元，跌入四年来低谷。本年度以来，卢布对美元已跌去20%，现已连续五周收跌。

卢布兑美元

到目前为止，石油输出国组织欧佩克（OPEC）还没有减产的迹象。两天前华尔街见闻文章援引路透消息称，OPEC最大产油国沙特私下透露，一到两年内能接受油价最低跌至80美元。未来油价进一步下跌的威胁仍在，像俄罗斯这样严重依赖石油收入的产油国还会面临损失。