投资加国矿业需做足“尽职调查”

郑瑟

作者：曾德金　　


来源：经济参考报


　　刚刚结束访华的加拿大国际贸易部长艾德·法斯特日前宣布，加拿大计划今年在中国增设4个贸易办事处。


　　近年来，中国和加拿大贸易关系不断加强，600亿美元的双边贸易额在今年就可提前实现。两国经贸关系的持续稳定发展，为中国企业投资加拿大创造了空前机遇。相关数据显示，从2008年开始，中国企业涉足加拿大投资的案例数量逐渐增多，目前大概有200多家中国公司在加拿大投资，其中矿业领域投资占“半壁江山”。


　　矿业开发具有周期性长、专业要求高等特点，近年来，中资企业开始不断总结失败教训，积累投资经验。但是，在投资过程中，一些中资企业仍然没做好“功课”，“尽职调查”有待加强。


　　“尽职调查”的最主要目的，就是理性地规避风险。其内容包括，企业在中介机构的配合下，对投资目标企业的历史数据、文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做全面深入的评估，以便做出利益最大化的明智决策。


　　据笔者了解，目前很多中资企业在加拿大的矿业投资经营尚处于初级阶段，由于缺乏相关经验，加之当前包括矿业在内的资源等行业处于全球大宗商品的低迷期，在这些领域能取得成功的投资案例寥寥无几。


　　究其原因，就是一些中资企业在初入加拿大矿业时，存在凭一时热情、“落地捡金”的急于求成心理，投资前期特别是并购前期的“尽职调查”做得不充分。


　　专业人士特别提醒，在涉及并购业务时，一定要对目标公司做比较彻底的“尽职调查”，一定要聘请比较专业的会计师做这些方面的工作。


　　然而，真正把好“尽职调查”这一关的中资企业并不多。有一些企业为了减少前期准备阶段的费用，缩减“尽职调查”的费用，这种“吝啬”的举动为日后项目的发展埋下隐患——“拣了芝麻，丢了西瓜”。


　　加拿大金川资源有限公司董事会秘书刘勇说，加拿大相关规定要求企业在开采矿山时要给当地居民建设交通等基础设施，成本高昂，加之加拿大劳动福利方面的法律法规给企业带来高额的用人成本，因此必须要冷静分析投资项目的投入和产出比，不能一时头脑发热，盲目进行海外扩张。


　　不重视税务计划也是中资公司投资加拿大矿业最容易犯的错误之一。加拿大的很多公司都是国际型的，在并购当地企业时，税务计划也要相应地涉及多个国家，必须拿出富有针对性的对策。


　　安永会计师事务所中国海外投资业务部加拿大区主管肖楚强指出，税务计划直接关系到企业的利润能否最大化，即“怎样利用最有利的形势把钱拿回中国，这也是‘尽职调查’一部分。”


　　可见，尽职调查还需要针对不同的投资领域，对税务和财务等问题做出一个比较合理的税务架构设计，尽最大可能降低包括人力在内的企业运营成本。